אל תתפסו על סוף שגוי של טיול טיול |

ביל גרוס - אולי המפורסם ביותר משקיעי איגרות חוב מוצלחים בהיסטוריה - הציג לאחרונה ציטוט שגרם לי לגחך.

בשיחה עם <ניו יורק טיימס על הריבית, אמר גרוס, "האמריקאים הניחו שרכבת ההרים הולכת לכיוון אחד. היה ריגוש גדול כשיעורי הריבית ירדו, אבל עכשיו אנחנו עומדים בפני טיפוס מורחב. " עכשיו, אולי יש לי חוש הומור יבש … אבל לא צחקתי כי אני מוצא שיעורי ריבית מצחיקים.

זה פשוט הצעת החוק של ביל פגע קרוב לבית (לא משחק מלים המיועד). קניתי את הבית הראשון שלי בשנת 1981 … דופלקס החדש שנבנה ב Wappingers פולס, ניו יורק. שיעור המשכנתא שלי: 17%. אני מודע היטב ל"רכבת ההרים". אבל אני חייב להסכים עם ביל גרוס. זה היה נסיעה ארוכה עבור הריבית. לדוגמה, שיעורי המשכנתא הגיעו לשיא כמה שנים אחרי שקניתי את הבית שלי ואפילו לא רחרחתי דו ספרתי במשך שני עשורים. אני מהמרת רבים לא יידעו איך להגיב - הרבה פחות להשקיע - אם וכאשר המחירים עולים.

לכן אני קצת מוטרדת מהמספרים האחרונים שראיתי. שוק איגרות החוב רשם בחודשים האחרונים עליית תשואות שיא - העלאת מחירים ודחיית תשואות (תמיד זוכרים שמחירי האג"ח ותשואות האג"ח נעים זה מול זה).

נמאס משיעורי הריבית על החזקת מזומנים, משקיעים היו לשים מיליארדים לתוך אג"ח. בפרט, יש "טיסה לגרוטאות" - המשקיעים רוצים לעשות החזר הוגן מבלי לשים מזומנים במניות, אז הם קונים אג"ח זבל גבוה מניב. הביקוש היה גבוה כל כך שיש 60 מיליארד דולר בהנפקה חדשה של אג"ח זבל ברבעון הראשון, שיא לפי Fitch דירוגים.

אבל עם הריבית על עליית - לזכור כי הם לא יכולים ללכת נמוך מכאן - יופעל לחץ על מחירי האג"ח. זו אחת הסיבות לכך שביל גרוס רואה את שוק השוורים בהכנסות קבועות. אני חייב להגיד לך, אני חושב שהוא במקום.

אז מה לעשות?

התחלתי לחפש יותר לכיוון התשואות מופעל על ידי מניות. כמובן, עם האחרונות לרוץ למעלה בשוק, איכות תשואות הדיבידנד הזדמנויות מקבלים קצת יותר נדיר.

לכן קרנות הון סגור סוף הופכים אטרקטיביים יותר. כספים אלה יכולים להשתמש בכמה "טריקים" כדי להגביר את התשואות שלהם. זה כולל כתיבת שיחות מכוסות, באמצעות אסטרטגיה ללכידת דיבידנד, וכן ניצול מינוף. קרנות יכול להגיע גם לשווקים זרים, אשר מניבים באופן משמעותי יותר מאשר הממוצע בשווקים בארה"ב.

התוצאה היא תשואות גבוהות יותר, מופעל על ידי מניות במקום אג"ח.

כמובן, ייתכן שאתה אפילו תוהה על קניית מניות בהתחשב כבר שור בשוק ארוך. ללא שם: בהחלט יש לך להיות בררן. קרנות בעלות שירותי תשואה גבוהה, טלקום וכדומה צריכות להמשיך להיות מקום מצוין לרכוב על כל הסופות הגרועות ביותר.

וכאשר הריבית על רכבת הרים מתחילה לעלות יותר, אני חושב שזה הזמן להתחיל מבט על הכנסה ממניות