חוזה פורוורד - הסבר מלא ודוגמה |
תוכן עניינים:
מה זה:
חוזה חוזה קדימה הוא הסכם פרטי בין שני צדדים הנותנים לקונה התחייבות לרכוש נכס (והמוכר מחויב למכור נכס) במחיר קבוע בנקודת זמן עתידית.
הנכסים הנסחרים בחוזים עתידיים כוללים סחורות כמו דגנים, מתכות יקרות, חשמל, נפט, בשר, מיץ תפוזים וגז טבעי, אבל מטבעות זרים ומכשירים פיננסיים הם גם חלק מהשווקים הקדמיים של היום.
איך זה עובד (דוגמה):
אם אתם מתכננים לגדל 500 בושל של חיטה בשנה הבאה, למכור את החיטה שלך מה המחיר הוא כאשר אתה קציר זה, או שאתה יכול לנעול במחיר עכשיו על ידי מכירת חוזה קדימה המחייבת אותך למכור 500 בושל של חיטה, למשל, Kellogg לאחר הקציר במחיר קבוע. על ידי נעילת מחיר עכשיו, אתה מבטל את הסיכון של ירידה במחירי החיטה. מצד שני, אם המחירים עולים מאוחר יותר, תקבל רק את מה החוזה שלך מזכה אותך.
אם אתה Kellogg, ייתכן שתרצה לרכוש חוזה קדימה לנעול מחירים ולשלוט בעלויות שלך. עם זאת, אתה עלול בסופו של דבר overpaying או (אני מקווה) underpaying עבור חיטה בהתאם מחיר השוק כאשר אתה לוקח משלוח של חיטה.
חוזים עתידיים זה לא אותו דבר כמו חוזים עתידיים
חוזים עתידיים, הן מאפשרות לאנשים לקנות או למכור נכס במועד מסוים במחיר נתון, אך חוזים עתידיים אינם מתוקנים או נסחרים בבורסה. הם הסכמים פרטיים עם תנאים שעשויים להשתנות מחוזה לחוזה.
כמו כן, ההתנחלות מתרחשת בסוף חוזה קדימה. חוזים עתידיים מתבססים מדי יום, כלומר, לשני הצדדים יש את הכסף לרכוב על תנודות המחירים לאורך חיי החוזה.
הצדדים לחוזה אקדמי נוטים לשאת בסיכון אשראי גבוה יותר מאשר הצדדים לחוזים עתידיים משום שיש אין מסלקה המעורבת בביצועים. לכן, תמיד קיים סיכוי שמפלגה לחוזה קדמי תהיה ברירת המחדל, והפניה היחידה של הצד הפגוע עשויה לתבוע. כתוצאה מכך, מחירי חוזים עתידיים כוללים לעיתים קרובות פרמיות בגין סיכון האשראי הנוסף.
הערכת חוזים עתידיים
הערך של חוזה אקדמה בדרך כלל משתנה כאשר ערך נכס הבסיס משתנה. אז אם החוזה מחייב את הקונה לשלם 1,000 דולר עבור 500 בושל של חיטה אבל מחיר השוק טיפות ל 600 $ עבור 500 בושל של חיטה, החוזה הוא שווה $ 400 למוכר (כי הוא או היא יקבלו 400 $ יותר ממחיר השוק עבור שלו או שלה חיטה). חוזים עתידיים הם משחק סכום אפס; כלומר, אם צד אחד עושה מיליון דולר, הצד השני מפסיד מיליון דולר.
חוזים עתידיים עשויים להיות "מסולקים במזומן", כלומר הם מסתפקים בתשלום אחד עבור שווי חוזה קדימה. לדוגמה, אם המחיר של 500 בושל של חיטה הוא 1,000 $ בשוק נקודה (מחיר השוק הנוכחי) כאשר חוזה קדימה יפוג, אבל חוזה קדימה דורש הקונה לשלם רק 800 $, אז המוכר יכול רק ליישב את החוזה על ידי לשלם את הקונה 200 $ במקום לספק בפועל 500 בושל של חיטה ולאסוף מחיר מתחת לשוק. הקונה עשוי להעריך זאת; הדרך היחידה שהוא יראה רווח 200 $ שלו אם הוא רכש את החיטה עבור $ 800 ולאחר מכן הסתובב ומכר אותו במחיר השוק ($ 1,000). ב הערה צדדית, כאשר מחיר ספוט גבוה יותר מאשר מחיר חוזה קדימה, זה נקרא לאחור; המצב ההפוך נקרא contango.
חשוב לציין כי חוזי פורוורד גם מהווים סיכון של מניפולציה מחיר, כי עסקה קטנה הושלמה במחיר מעל או מתחת לשוק יכול להשפיע על הערך של חוזה קדימה הרבה יותר גדול
למה זה עניין:
ישנם שני סוגים של המשתתפים חוזה קדימה: hedgers וספקולנטים. Hedgers בדרך כלל לא מחפשים רווח אלא מחפשים לייצב את ההכנסות או את עלויות הפעילות העסקית שלהם. הרווחים או ההפסדים שלהם מקוזזים בדרך כלל במידה מסוימת על ידי הפסד או רווח מקביל בשוק של נכס הבסיס. ספקולנטים הם בדרך כלל לא מעוניינים לתפוס את נכסי הבסיס. הם בעצם הימורים על מה הדרך המחירים ילך. חוזים עתידיים נוטים למשוך יותר גידור מאשר ספקולנטים
