כל העיניים ב- GM לשנת 2014

2014 מבטיח להיות שנה חשובה עבור ג 'נרל מוטורס חבול וחבול. הסיבה לכך היא שהממשלה הפדרלית סוף סוף מסירה את השקעות משלם המסים בחברה לחלוטין במהלך החודש הבא. משרד האוצר ימכור 31 מיליון מניות במהלך החודש האחרון של השנה - אולי מוריד את המחירים בטווח הקצר כמו המכירות להציף ביקוש, וכן, משלם המסים הוא לוקח 10 מיליארד דולר אמבטיה על החילוץ של היצרן אוטומטי.

זה חשוב, כי זה אומר כי המכונית האמריקאית behemoth יהיה שוב סוף סוף להיות לגמרי בידיים פרטיות. בעיקרון, מכירת עמדת הממשלה פירושה כי מועצת המנהלים של GM סוף סוף יש חופש פעולה: הוא יכול לשלם למנהלים שלה מה שהוא אוהב, למשל. החברה התלוננה כי אילוצי שכר מנהלים שהטילה הממשלה הקשו עליהם להתחרות על הכישרון הטוב ביותר.

עם זאת, הדאגה הישירה יותר לבעלי המניות היא שלחברה יש כעת חופש פעולה לעשות מה שהיא רוצה עם 27 מיליארד דולר במזומן שהיא צברה בחמש השנים האחרונות. החברה לא שילמה דיבידנד מאז שנת 2008.

אחד הלא ידוע הוא המידה שבה הסטיגמה של "מוטורס הממשלה" מטעה את המשקיעים ואולי מדכאת באופן לא הוגן את ניירות הערך של החברה. עם זאת, לחברה כמו GM יש בדרך כלל עניין מוסדי חזק. אמנם יש מיעוט ווקאלי של אנשים שלעולם לא יסלח GM על נטילת חילוץ ממשלתי, אנשים אלה כנראה לא מפקחים על תיקי גדול. אנשי המקצוע חייבים להסתכל על המספרים.

קודם כל, המראה האחורית מראה סיפור נחמד: מניות GM יש revved למעלה מ -80 אחוזים בשנתיים האחרונות או כך, עכשיו יושב על 41.10 $ נכון לכתיבה זו. אני לא נוהג להסתכל במראה האחורית, אם כך, אז בואו נסתכל כמה מספרי ערך, אשר אני מושך מ Morningstar:

ה -12 החודשים האחרונים על המניה הוא 12.2, על בסיס 3.29 $ למניה הרווח, גם על שנים עשר החודשים הבאים. זה מעמיד את החברה בהנחה קטנה ליצרני הרכב הגדולים האחרים, ברווחים של 13.3 פעמים, ובהנחה משמעותית ל- S & P 500, הכולל, שמסתכם ברווחים של 17.9 פעמים. באמצעות הערכות רווח עתידיות, המסחר של המניה ברווחים של כ -7.2 פעמים, והניח אותו בהנחה משמעותית ל- S & P 500, שהוא מרכיב חשוב כל כך.

למרות שהחברה לא שילמה דיבידנד בשנים רבות, יסודותיה הפנימיים תומכים בתשואת רווחים של 8.2%. זה כולל גידול משמעותי לאחרונה בהוצאות ההון, אשר אנו רואים סימן חיובי מאוד.

יתר על כן, מחיר המניה 41.10 $ כולל כ 19 $ במזומן למניה, מה שהופך את החברה אפילו זול יותר - אתה לוקח הרבה כושר ייצור פוטנציאל הרווחים עבור המחצית הנותרת של מחיר המניה … יחד עם מזומנים. חזרה במזומן מתוך מחיר למניה שלך P / E יחס נראה הרבה פחות כמו 7x ו הרבה יותר כמו 3.6x

אנו צופים כי מועצת המנהלים של GM יהיה מחפש לחתוך דיבידנד נחמד מאוד לאחר שהממשלה יוצאת לחלוטין את עמדתה.

אם ניקח מבט רחב יותר, זרז עתידי גדול לצמיחה העתידית של GM טמון בפעולות שלה באסיה / האוקיינוס ​​השקט, תחת חברת הבת GM International Operations, או GMIO. אסיה היא לא ספינת הטילים של צמיחה זה היה לפני כמה שנים, בזכות ההאטה בסין. אבל למעמד הבינוני המתפתח של סין יש הרבה ראש כדי לצמוח, וממשלת סין, המופרעת מזה זמן רב על ידי שיעור החיסכון העצום של המשפחה הסינית הממוצעת, מחפשת באופן פעיל את הצריכה המקומית.

לפי הבנק העולמי, אזור מזרח אסיה / האוקיינוס ​​השקט הוא עדיין "המנוע המניע את הכלכלה העולמית", האחראי ל -40% מהתמ"ג על כדור הארץ כולו.

ג 'נרל מוטורס יש התחלה טובה בסין - הגרעין הכור הגרעיני של מנוע זה של צמיחה כלכלית, שם, גם לאחר האטה כלכלית מהונדסים בקפידה, הבנק העולמי עדיין צופה צמיחה כלכלית של 7.7 אחוזים בשנת 2014 - נתון כי הגמדים אפילו גדול שנים בארצות הברית ובאירופה. GMIO מהווה כ -2.2 מיליארד דולר מהרווח של 8.4 מיליארד דולר לפני ריבית ומסים שהחברה פירסמה ב -2012.

ג 'נרל מוטורס זז כמעט כמו מכוניות רבות בסין כפי שהיא עושה בארצות הברית, ופורסם רק שיא בנובמבר בסין עם צמיחה במכירות של מעל 13 אחוזים. הסינים רכשו יותר מכוניות מאשר אמריקאים ב -2009 ותעשיית הרכב הסינית צפויה להכפיל את עצמה ב -2019, על פי דיווח של סוכנות הידיעות הצרפתית.

בינתיים, אירופה, עדיין נאבקת דרך משבר החוב הריבוני, משבר האמונה ביורו, וכן להחליק לתוך המיתון, למעשה עלות החברה 1.8 מיליארד הפסדים בשנת 2012. עם זאת, המספרים הרבעוניים שפורסמו במהלך השנה עולה כי האירופי הכלכלה מתאוששת באופן משמעותי.

עם נקודת מחיר נמוכה החל מנקודת מבט של שווי, המזומנים המשמעותיים על היד למניה, צמיחה חזקה בסין וה- Pacific Pacific, התאוששות שהחזירה את הפעולה של GM אירופה בחזרה לרווחיות, ועם קוף הממשלה במשקל 800 פאונד סוף סוף יורד את הגב של החברה, החוליה החלשה באירופה בדרך להחלמה, ג 'נרל מוטורס הוא יושב על מספר רב של זרזים חזקים שיכולים להניע אותם לחזור מכות אינדקס בשנת 2014.עם S & P 500 עצמה מרגיש די מקציף בימים אלה, GM נראה לייצג משחק משכנע ערך מיושן.

קרא עוד מ Investmentmatome

האם יהיה פרישה נורמה עבור מילניום

ברוקרים מקוונים הטוב ביותר עבור מסחר במניות חינם

ברוקרים הטוב ביותר עבור אפשרויות מסחר באינטרנט

רוח של אמריקה / Shutterstock.com