מניות שווי מיקרו: מחלקה ההשקעה הטובה ביותר עבור שוורים |

איך המשק יהיה הנסיעה בשנים הקרובות? האם הצמיחה תהיה אנמית או שמא נראה סוף סוף את הריבאונד הכלכלי המיוחל? אם אתה אופטימי, אז אתה צריך מניות מיקרו שווי.

חברות קטנות נוטות להכות את עמיתיהם הגדולים בכל פעם הכלכלה מעיינות חזרה לחיים. בטח, הם נושאים סיכון גדול יותר, אבל אם אתה יודע את כללי המשחק, אתה יכול למנוע את רוב החסרונות הפוטנציאליים.

מהו מיקרו-שווי?

אין הגדרה קפדנית של מה מגדיר מיקרו- כובע. אבל באופן כללי, מיקרו-שווי היא חברה בשווי של בין 100 מיליון דולר ל -300 מיליון דולר עם מניות שעוסקות בפחות מ -50 אלף מניות ביום. באותן רמות נפח נמוכות, זה באמת מחוץ המכ"ם של וול סטריט. אם המניה היא חברה במדד ראסל 2000, היא מסווגה ככובע קטן וגודל גדול מכדי להתאים להגדרת המיקרו-כובע.

בעוד שלכובעים קטנים, לכובעים אמצעיים ולכובעים גדולים יש הרבה מן המשותף, מיקרו- caps צריך להתקרב בצורה ייחודית באמת. התפשטות הצעת המחיר יכולה להיות גדולה למדי, כך שאם אתה מחפש מסחר מהיר, אתה עלול בסופו של דבר קונה גבוה ומכירה נמוכה. חברות אלו בדרך כלל אינן בשלות, ופירוש הדבר כי רבע גדול יכול לבוא בעקבות רבע מחורבן. אז אלה לא מניות למסחר, הם משקיעים. עם כל הסיכון הזה, למה לטרוח? ובכן, ההיסטוריה הראתה כי מניות החברה קטן נוטים להכות מניות החברה גדול יותר כאשר אנו לצאת מן ההאטה הכלכלית. הסיבה לכך היא שהמשקיעים נוטים להגביל את חשיפתם לחברות גדולות ומוצקות רק כאשר המשק נופל, מה שמוביל לחוסר ביצועים חמור עבור כובעים קטנים ומיקרו-כובעים.

ראסל 2000 הוא מדד שימושי לרגש כלפי חברות קטנות ומיקרו- - שווי מניות. כאשר הכלכלה נגרמה למיתון ב -1990, ירד מדד זה ב -21%. אבל עם סיום המיתון, הוא זינק, עלה + 44% בשנת 1991 ועוד + 17% בשני 1992 ו 1993. המדד כמעט הוכפל רק שלוש שנים. כדי להשתמש בקלישאות בשוק, השוק עשה "טיסה לאיכות" כשהמצב נראה רע, והמשקיעים "עוברים על עקומת הסיכון" כאשר המצב השתפר.

מדוע המשקיעים מתנערים ממניות קטנות כאשר הכלכלה מאטה? בגלל אלה חברות קטנות יש פחות גישה האשראי מאשר עמיתים גדולים שלהם לעשות. אז כל מחנק במזומן יכול להוביל פשיטת רגל או רמה גבוהה של דילול אם הם נאלצו להשתמש במניות חדשות כדי להישאר לצוף. לכן כדאי להתמקד במיקרו-כיס שיש להם לפחות מזומנים בשווי של כמה שנים חונים במאזן שלהם. (אשר ניתן לחשב על ידי הוספת תזרים מזומנים - אם שלילי - במשך שלוש השנים הקודמות ולראות אם זה גדול יותר מאשר רמות מזומנים). מיקרו-כמוסות גם נמוך בהאטה כלכלית, כי הם קשורים ישירות לכלכלת ארה"ב, בעוד חברות גדולות עדיין יכול למצוא הזדמנויות צמיחה בשווקים בינלאומיים חזקים כמו סין וברזיל.

כבר ציינו כי אתה צריך להתמקד במניות מיקרו-קאפ עבור מספר רבעונים או אפילו שנים, כמו כל השקעה לטווח קצר יכול להיות נפגע על ידי גחמות של שוק קטוע. אתה גם צריך להתאים את האופן שבו אתה קונה ולמכור מיקרו שווי. אם אתה רוצה לקנות 1,000 מניות של

IBM , אתה לא צריך לדאוג אם תעביר את מחיר המניה (אתה לא). אבל סדר דומה עבור מניות מיקרו שווי יכול לדחוף את המחיר גבוה יותר כמו מניות נמצאו כדי להשלים את ההזמנה. אתה יכול רק למלא 100 מניות במחיר הנקוב. 900 המניות הבאות עשויות להתמלא במחירים הולכים וגדלים. (וגם את זה נכון עבור הזמנות למכור). לכן כדאי לשים פקודת גבול עם הברוקר שלך, ציון המחיר המקסימלי שאתה מוכן לשלם. זה יכול לקחת את הברוקר כמה ימים כדי למלא את כל הסדר, אבל לפחות אתה תהיה מוגן מפני מקבל מחיר רע. לחלופין, אתה יכול לחכות ליום שבו המניה אתה צופה הוא רואה הרבה נפח המסחר. ככל שהנפח גדול יותר, כך ההידוק בין הצעת המחיר למחיר גבוה יותר, כך גדל הסיכוי שההזמנה תתקבל במחיר הרצוי.

אל תטעו, להשקיע מיקרו- caps דורש לא רק סבלנות, אלא גם הרבה שיעורי בית. אתה צריך להבין את האסטרטגיה של החברה, המצב הכספי, ואת הרשומה. מגיע על פני רעיון חם מיקרו שווי הוא רק ההתחלה של התהליך. חזור אחורה והקשב לשיחות הוועידה הקודמות של החברה. האם ניהלה ההנהלה טון עקבי? האם הסיפור משתנה כל הזמן? יש לצפות למכשולים בכביש, אך על ההנהלה לספק מפת דרכים ברורה לאופן שבו היא תעבור את הבליטות. כחוק קרדינלי, בכל פעם שהסיפור של החברה משתנה, אתה צריך להסתכל כדי לצאת מהמניה.

אם אין לך זמן להתמקד בחברות ספציפיות, מומלץ לשקול קרנות נאמנות שמתמקדות בכפפות מיקרו. רויס קרנות מציעה מספר קרנות להתמקד מיקרו כובעים, ואני כבר התרשמתי עם האנליסטים שלהם כי אני נפגש במשך השנים. בחמש השנים האחרונות, ה-

קרן וואס-מיקרו-קאפ-וואלה עלתה ב -47% ואילו מדד ה- S & P 500 עלה רק ב -4%. מיקרו-קאפס לא צריך להוות יותר מ 10% או 20% מהתיק הכולל שלך. ואם אחד ההשקעות שלך מיקרו שווי מכריע ערך, זה עשוי לבוא לייצג אחוז גדול של תיק הכולל שלך. זה בדרך כלל סימן כדי להאיר את המיקום שלך ולהביא אותו בחזרה לגודל סביר.

והכי חשוב, סבלנות היא מעלה. רבים מיקרו- caps יכול למעוד לאורך מבלי להעריך במשך כמה שנים, ולאחר מכן יכול להתמודד עם רווחים מסיביים בזמן קצר מאוד. במהלך השנים ויתרתי על השקעות מיקרו-קאפ מסוימות שהרגישו כמו כסף מת. כאשר בדקתי אותם בחזרה כמה שנים מאוחר יותר, מחירי המניות שלהם היו הרבה יותר גבוה. שום דבר לא יכול להיות מתסכל יותר אז "זה שהסתלק"