אינדקס מצוקה שוב גורמת צרות שוב

גדלתי כילד בשנות ה -70, מדי פעם שמעתי מבוגרים מדברים על הקדרות ואת אבדון כי היה השתלטו על הכלכלה האמריקנית. מנקודת המבט של ילדי יכולתי לראות שמבוגרים אלה פסימיים וכועסים, ואני הובלתי לחשוב ש"ימי התהילה "של ארה"ב היו נחלת העבר. לא ידענו שהמצב ישתפר עד מהרה, ובמשך שנות התשעים הרבה יותר טוב.

ובכן, אם מדד רחב היקף הוא כל מדריך, אנו עשויים להיות בראשותו לעידן נוסף של שנות השבעים בסגנון העגום לפני שנוכל פעם שוב מדברים על "שחר באמריקה". מדד זה: מדד העוני, המשלב את שיעור האבטלה עם שיעור האינפלציה. בשנת 2010, כי המדד פגע הרמה הגבוהה ביותר מאז 1984. והסיכויים עבור נסיגה במדד זה מתחילים עמום. הנה הסיבה.

זה אולי נראה שרירותי, אבל כל קריאה מעל 10.0 יכול להיראות כואב למדי לכלכלת ארה"ב. משמעות הדבר היא כי האינפלציה או האבטלה גבוהה מדי עבור הצרכנים להרגיש בנוח. [

] בשנות השבעים ובתחילת שנות ה -80 האינפלציה הייתה ברמות הגבוהות ביותר של המאה ה -20, וזה לא עזר ששיעורי האבטלה נראו תקועים ספרות בודדות.

מאז, ראינו האינפלציה ליפול בהתמדה יחד עם בום משרות. מדד העוני פגע בעידן המודרני של רק 6.05 בשנת 1998, אשר אולי צריך להיקרא מדד האושר. עידן הרגשות הטובים עשוי לעזור להסביר את העלייה המטאורית בשוק המניות בסוף שנות ה -90. למרות שמדד העוני נשאר בעיצומו של העשור האחרון, הוא החל לתקתק שוב. 11.3 בשנת 2010 אומר כי הצרכנים שוב להרגיש את הכאב. אבל הפעם זה שונה. במקום האינפלציה המשתוללת של שנות השבעים, ראינו את שיעור האבטלה הגבוה ביותר בשנת 2010 מאז מלחמת העולם השנייה.

החדשות הטובות, האבטלה מתחילה לרדת. החדשות הרעות: הלחצים האינפלציוניים עשויים לחזור למשק, אשר מבטיח לשמור על מדד העוני מעל 10.0 בשנים הבאות.

או אחד, אך לא שניהם

הכלכלה האמריקאית אכן נראה על תיקון. אבל בשל מגוון גורמים, כולל החוב הלאומי הגדול של המדינה, המדיניות המוניטרית הרופפת ביותר, והמחסור המתפתח במוצרים מרכזיים כמו נחושת וחיטה, צפויה הכלכלה המתחדשת לראות את החזרת מחירי הלחצים. למעשה, ירידה באבטלה, אשר מסייעת להגביר את הקצב של המשק, יוצרת את הלחצים מאוד התומכים במגמות האינפלציה. לכן מספר גדל והולך של כלכלנים סבורים כי שיעור האבטלה יירד בנקודת אחוז במלואה ב -2011 ושוב ב -2012, בקיזוז השינוי ההפוך באינפלציה.

כדי לפרק את המספרים, שיעור האבטלה עומד על 8.8% ושיעור האינפלציה עומד על 2.7%, מה שמביא את מדד העוני הנוכחי ל -11.5. עבור מדד מצוקה לרדת אל מתחת לשיעור חשוב מבחינה פסיכולוגית של 10.0, שיעור האבטלה יצטרכו לרדת מתחת 7.0 בעוד האינפלציה נשאר בעיקר לבדוק. זה יכול לקרות, אבל מגמות האחרונות כגון המעבר $ 110 (לחבית) שמן ו 4 $ (לגלון) דלק טוענים כי מגוון רחב של חברות וצרכנים רואים עלויות עולה. האינפלציה בועות כאשר עלויות גבוהות יותר כוח המפיקים להעלות את המחירים שלהם, הגדרת מעגל קסמים של העלאות מחיר.

אז מה זה אומר עבור המניות? ובכן, אם ההיסטוריה היא כל מדריך, זה לא יכול להיות טוב. מדד מצוקה היה מעל 10.0 לאורך 1970 (למעט 1972). באותה תקופה עלה מדד ה- S & P 500 ב -34%, או פחות מ -3% בשנה, בממוצע, וכמובן אינפלציה גרועה, ולכן היה שלילי למדי במונחים ריאליים. (הוספת העלבון, כל רווחי S & P 500 הגיעו בסוף העשור, מה שאומר שמניות לא הגיעו לשום שבע שנים רצופות.)

לעומת זאת, מדד מצוקה נמוכה בשנות התשעים היה נהדר עבור המניות. מדד ה - S & P 500 עלה ב - 223% בעשור זה, או כ - 13% בשנה, הרבה לפני שיעור האינפלציה. זה לא מרגיע לציין כי S & P 500 הוכפל בשנתיים האחרונות, גם כאשר מדד מצוקה החלה לנוע גבוה יותר.כל זה מוסיף עד סימן אזהרה עבור המניות. אם האינפלציה יכולה להישאר לבדוק, מדד מצוקה יכול לנוע בחזרה מתחת 10.0, אז המניות יש ירה ברורה של נע עדיין גבוה יותר. אבל האבטלה שעדיין גבוהה מדי, יחד עם העלייה האחרונה בפריטים כמו נפט ומוצרים חקלאיים, פירושה כי הצער של הצרכנים נראה להמשיך.