Reinvestment Rate הגדרה ודוגמה |
Session 31: Cash Flows & Growth Rates
תוכן עניינים:
מה זה:
שיעור השקעה חוזרת הוא שיעור שבו משקיע יכול להשקיע את תזרימי המזומנים מהשקעה.
איך זה עובד (דוגמה):
במילים פשוטות, משקיע עשוי לקבל, למשל, דיבידנד של 6%, אבל מה הוא עושה עם הכסף כאשר הוא מקבל את זה? אם הוא בוחר להשקיע את זה בתקליטור שמשלם 4%, אז שיעור ההשקעה שלו הוא 4%.
לקבלת דוגמה בעולם האמיתי יותר, לשקול אג"ח XYZ החברה עם תשואה של 10% לפדיון. על מנת שמשקיע יקבל בפועל את התשואה הצפויה לפדיון, עליו להשקיע מחדש את תשלומי הקופון בשיעור השווה לתשואה לפדיון) 10% (. כלומר, היא חייבת להיות 10% reinvestment הדולר. זה לא תמיד אפשרי. אם המשקיע יכול רק להשקיע מחדש ב -4% (אולי בגלל שחזר השוק ירד לאחר שהונפקו איגרות החוב), התשואה בפועל של המשק על ההשקעה באיגרות החוב תהיה נמוכה מהצפוי.
למה זה משנה:
שיעור ההשקעה מחדש הוא חלק מהשקעות האג"ח, אבל באמת כל השקעה שמייצרת תזרימי מזומנים חושפת את המשקיע לצורך למצוא שיעורי השקעה טובים. הסיכון כי שיעור ההשקעה מחדש לא יהיה גבוה כמו שיעור התשואה ההתחלתי נקרא סיכון השקעה חוזרת.
