שחזור דיור? בום השיכון מגיע

מחירי הבתים נמצאים בעלייה נוספת - במיוחד באזורים שנפגעו בצורה הקשה ביותר על ידי קריסת 2008-2009. אבל הפעם זה לא בגלל המשקיעים הקטנים הלא מתוחכמים שקופצים פנימה. עכשיו זה יותר מנוסה, משקיעים מתוחכמים יותר - כולל משקיעים רבים בוול סטריט וקרנות גידור. קולוני קפיטל וקבוצת בלקסטון מגייסות את המשאית הפתאומית, מוציאות מאות מיליונים, וקונות בתים ודירות בעשרות אלפים.

כן, בדיעבד הוא תמיד 20/20. אבל עכשיו אפילו מטומטם יודע כי מחיר הבית בועה של אמצע 2000 היה מונע על ידי כסף אילם. והטיפש יודע את זה כי הם אלה שעדיין חוששים.

הבדל עיקרי אחד: בעוד שדיירי הבתים הקטנים היו ממונפים 5 עד 1 או יותר כדי לקנות בתים (לעתים קרובות על תיעוד קלוש או הלוואות ללא דוק), המשקיעים המקצועיים האלה לא כל כך ממונפים עצמם. Blackstone לווה 78 סנט לדולר של נכסים, למשל.

כתוצאה מכך, ההשקעה בדיור - כפי שהיא נמדדת באחוז הבתים הנרכשים על ידי המשקיעים - נמצאת במגמת עלייה, יחד עם מחירי הדירות.

בהתפתחות מקבילה, מחירי המניות נהנו מעלייה - קופצת מעל 17 אחוזים בחמשת החודשים הראשונים של השנה, לפני נסיגה צנועה בשבוע הראשון של יוני.

האם יש אפקט זלילה? חייב להיות.

הרבה נכתב במהלך בום הדיור - ובום האינטרנט לפני כן - של "אפקט העושר". אנשים היו מסוגלים למנף את מחירי הבתים שלהם עולה צריכת דלק: הם השתמשו בהון הביתה הלוואות לקנות רכבי שטח, high-end Home Theater מערכות, סירות, נסיעות לאירופה, וכל שאר הקישוטים של עושר - כל הנכסים פוחת, אם הם היו נכסים בכלל. אם הם לא ללוות נגד הון עצמי הביתה ישירות הם פשוט יותר נוח בהוצאות ההכנסה שלהם, מאובטח בפנטזיה כי ביתם היה גנרטור עושר אמין. צריכת הדלק המוגברת הגדילה את הייצור, המפעלים וחברות ההובלה והעסיקה אותם לעבודה. המועסקים רוצים בתים יפים, ולכן הכלכלה שוכרת פועלי בניין כדי לבנות אותם.

השפעת העושר של מחירי הדירות חזקה במיוחד, שכן עליית מחירי הדירות תורמת לניידות העובדים. תחשוב על זה: אם אתה הפוך בבית שלך לאבד את העבודה שלך, אתה לא יכול לעבור כדי לקחת עוד אחד בלי לבוא עם הכסף בשעה הסגירה. כאשר הבתים נמצאים עמוק מתחת למים, היא משבשת את שוק העבודה, ואת ההון לא ניתן להקצות ביעילות, כי מפעלים פוטנציאליים פרודוקטיביים ביותר מתקשה לקבל עובדים מיומנים מכל רחבי הארץ. הם הולכים בלי, או הולכים עם stringers השני - ועובדים להתמוטט על דמי אבטלה.

כמו מחירי הבתים להתאושש, עובדים להיות unshackled מבתיהם, והם חופשיים לעבור למקום אחר לחפש.

אז זה הגיוני לראות עלייה במחירי המניות. אבל שקול איך הגענו לכאן:

הפדרל ריזרב שמר על הרגל שלו על דוושת הדלק במשך שנים, דוחף את שיעורי המשכנתא לרמה חסרת תקדים של 4%. הבנק הפדרלי נעלם גם בגיהינום של כסף בכסף, תוך מתן אשראי לבנקי מילואים לא רק עבור אג"ח ממשלתיות שהם מוכרים לפדרל ריזרב, כפי שהיה נהוג במשך דורות, אלא גם עבור כמעט כל נכס פיננסי שיש להם תחת QE3 - שווה ערך המוניטרית של השתנה ברדיאטור מקבל את אשתך ואת הילדים החוצה מאחורי המכונית כדי לדחוף אותו.

בכלכלה נורמלית, מדיניות זו אינפלציונית מאוד. אבל זה לא כלכלה נורמלית. העניין נשאר נמוך כל כך הרבה זמן כי המשקיעים היו כל כך מפוחדים על ידי קריסה קרובה של 2008 כי הם חששו ספירלה דפלציונית יותר מאשר האינפלציה. וכל עוד גוש האירו היה מקרה הסל שחזה תאצ'ר, זה עבד בסדר. ההון עדיין זרם לארה"ב מאסיה ומאירופה, כי החלופות היו מסוכנות עוד יותר.

כמה זמן זה יכול להימשך? ובכן, הכנרית במכרה פחם, עבור תחזיות אינפלציה, הוא חוב לטווח ארוך. זה אומר את הריבית כי המשכנתאות המלווים הביקוש, כי אין הרבה יותר לטווח ארוך מאשר משכנתאות.

תקופה מתמשכת של התרחבות צנועה במחירי הבתים יהיה נחמד. אבל יש כמה סימנים מוקדמים כי הכסף החכם, אם לא הכותרת עבור היציאות, יש לפחות שאל את המלצר להביא את ההמחאה. זה לא אומר שהסוף קרוב, בהכרח. יש הרבה כסף עדיין מחפש בית. סין, למשל, עדיין מחפשת מקום בטוח להשקיע את החיסכון של כלכלה צומחת במהירות עם שיעור חיסכון גבוה באופן משמעותי - ואת הנדל"ן בארה"ב הוא בית סביר עבור נתח גדול של זה.

שוחזר באישור של Mortage-X.com - גרף מקורי כאן.

כפי שניתן לראות בבירור, משהו קרה בתחילת מאי שגרם לשוקי המשכנתאות לחזות את האינפלציה או את תוצאותיה - ריבית גבוהה יותר - בעתיד. כן, שיעורי עדיין נמוכים מאוד, על פי הסטנדרטים ההיסטוריים. אבל אנשים קונים בתים על בסיס תשלומים, לא על מחיר (זה מטומטם, אבל זו המציאות). ריבית גבוהה יותר תהיה השפעה על ההלוואה כמויות קונים יכולים להעפיל.

זה לא רק 30 שנה לווים משכנתא חווה העלאות הריבית. עליות השערים אושרו על ידי עליית התשואות באוצר ל -10 שנים, כאשר התשואות עלו ב -46 נקודות בסיס במהלך חודש מאי.

זה פשוט איור של ההשפעות של תיקון עצמי של מתפקדת היטב בשווקים. זה קשה עבור אנשים עם אשראי ספוט כדי לקבל משכנתא. עם זאת הרבה מתלונן גורם זה, זה כמו שזה צריך להיות. החששות האינפלציוניים מתחילים סוף סוף להשפיע על שוקי האג"ח - שוב, כפי שצריך להיות. זה לא קובע או דיור או מניות עד עלייה מטאורית. אבל אנחנו לא צריכים לאחל דברים כאלה.

קרא עוד מ Investmentmatome:

• הטוב ביותר 529 מכללת תוכניות החיסכון 2013: השווה & בחר את החשבון העליון על ידי המדינה
• מחקר: רק 24% מהמנהלים הפעילים של קרנות הנאמנות עולים על המדד
• 401 (k) Rollovers: כיצד לגלגל מעל 401 (k) ל IRA ללא תשלום