מטרה פרטית בונד הגדרה & דוגמה |

מה זה:

A קשר פרטי הוא קשר עירוני המשתמשת חלק ניכר מהכנסותיו לממן פעילויות פרטיות או לטובת צדדים פרטיים.

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי החברה XYZ רוצה לפתוח מפעל ב- ABC Town, אשר מדוכא כלכלית, אך החברה XYZ אינה "לא צריך 100 מיליון דולר הדרושים כדי לבנות את המפעל. כי המפעל יכול להביא מקומות עבודה לאזור, ABC טאון רוצה לעשות מה שהוא יכול לעודד את החברה XYZ לבנות את המפעל. אז זה עשוי לשקול להנפיק אג"ח מוניציפליים ולאחר מכן להשאיל את ההכנסות לחברה XYZ, כך יהיה לבנות את המפעל. במצב זה, ABC טאון הופך להיות יותר מבחינה כלכלית (ואולי אוספת יותר מס הכנסה ומסים מתושביה עכשיו שיש להם עבודה והכנסה פנויה), ואת החברה XYZ מקבל ללוות כסף בשיעורים מתחת מה שהבנקים היו מציעים. > המשקיעים שקונים את האג"ח העירוניות של ABC עשויים להיות מפתיעים, משום שהאיגרת היא אג"ח פרטיות ולא קשר ציבורי; כלומר, התמורה לא הולכת לכיוון בניית בתי ספר, שיפור כבישים או פרויקטים אחרים בעלי ערך חברתי רחב או לשים את האינטרסים של האזרחים הראשון. במקום זאת, הכספים בעיקר לטובת החברה XYZ ויכולתה לייצר רווח. לפיכך, הריבית על האג"ח העירונית ABC העירייה הוא חייב במס. במקרים מסוימים, נושא מסוים של אגרות חוב פרטיות עשוי לקבל למעשה פטור, מה שהופך אותו פטור ממס.

לפני חוק הרפורמה במס של 1986, עיריות התמודדו עם פיתוי עצום לפעול כבנקים מסחריים עבור גופים פרטיים עם פרויקטים חסרים תועלת חברתית משמעותית. המעשה, שהפך את האג"ח הפרטיות להשקעה חייבת, הניח הרבה מן הפיתוי הזה.

למה זה משנה:

העיריות לעיתים קרובות להנפיק אג"ח פרטיות, משום שהן סבורות שההשקעה בה תעודד את כלכלה מקומית. זה בדרך כלל המקרה של איגרות חוב לפיתוח תעשייתי, למשל. אף על פי שמוצרי החברה אינם בעלי משמעות חברתית מיוחדת, העבודות במפעלי התעשייה הן.

כמה כלכלנים טוענים כי איגרות חוב פרטיות מניבות תפוקה כלכלית, משום ששיעורי הקופון הנמוכים שלהן (נמוכים מהחוב הארגוני הרגיל) להסתפק בפרויקטים שיניבו פחות רווח.

למרות אחד היתרונות הגדולים ביותר של השקעה באג"ח מוניציפאלי הוא כי הריבית היא בדרך כלל פטור ממסים פדרליים (ואת רוב המדינה מסים מקומיים אם המשקיע חי במדינה או העירייה הנפקת חוב), פטור זה חל רק על איגרות חוב ציבוריות. לפיכך, על כל משקיע אג"ח מוניציפלי לקרוא את הצהרות אגרות החוב שלו וללמוד האם איגרות החוב שלו הן למטרות ציבוריות או למטרות פרטיות - על הדוחות לשאת בחוות דעתו של עורך דין מס מוסמך, המציין אם הריבית על האג"ח חייבת במס או במס על פי חוק מס הכנסה של 1986 וחוקים אחרים הקשורים. גם קרנות האג"ח הממשלתיות צריכות לקבל את אותה בדיקה, כי אם כל איגרות חוב של קרן הן למטרות פרטיות, המשקיעים עלולים להיות כפופים גם למסים שם.