יחס חדה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

יחס חדה הוא מדד הסיכון. הוא נקרא על שם פרופסור סטנפורד וחתן פרס נובל ויליאם פ 'שארפ.

איך זה עובד (דוגמה):

יחס שארפ הוא יחס של התשואה לעומת הסיכון. הנוסחה היא:

(Rp-Rf) / p

היכן:

Rp = התשואה הצפויה על תיק המשקיע

Rf = שיעור התשואה ללא סיכון

p = סטיית התקן של התיק, מידה של סיכון

לדוגמה, נניח שאתה מצפה תיק המניות שלך לחזור 12% בשנה הבאה. אם התשואה על אגרות חוב ללא סיכון היא, למשל, 5%, והתיק שלך נושא סטיית תקן של 0.06, אז מהנוסחה שלמעלה אנו יכולים לחשב ששיעור Sharpe עבור התיק שלך הוא:

(0.12 - 0.05) / 0.06 = 1.17

משמעות הדבר היא שבכל נקודת שיבה אתה מטיל 1.17 "יחידות" של סיכון.

שים בדרך אחרת, אם תיק X מייצר תשואה של 10% עם יחס של 1.25 Sharpe ו- Y גם מייצר תשואה של 10% עם יחס של 1.00 Sharpe, אז X הוא תיק טוב יותר משום שהוא משיג את אותו החזר עם פחות סיכון.

למה זה משנה:

ככל שהשיעור של Sharpe גבוה יותר, כך המשקיע מקבל יותר ליחידת סיכון. ככל שה- Sharpe נמוך יותר, כך עולה הסיכון שהמשקיע יזכה לקבל תשואות נוספות. לפיכך, יחס Sharpe בסופו של דבר "מדרג את המגרש" בין תיקי ההשקעות על ידי ציון הסיכון המופרז. [

] בנוסף על הסתמכות היסטורית, בעיה אחת עם יחס שארפ היא שהשקעות נזילות מקטינות את סטיית התקן של התיק (כי השקעות אלה נראה פחות תנודתי). היחס מעוות גם אם אין להשקעה חלוקה נורמלית של החזרות