3 תפיסות מוטעות ביותר על אג"ח |

חשש מיתון פעמיים לטבול ועוד שוק המניות נופל, המשקיעים פרש עצום 33.1 מיליארד דולר ממניות המקומי קרנות נאמנות במהלך שבעת החודשים הראשונים של 2010, על פי מכון השקעות החברה, קבוצת הסחר של קרנות נאמנות. משקיעים רבים הגיבו על ידי בחירת חלופה שהם רואים בטוח יותר: אג"ח. בעוד האג"ח בדרך כלל בטוח יותר מאשר המניות, זה עדיין חיוני כדי להבין את המכניקה של השקעה באג"ח. אז לפני שאנחנו הולכים רחוק יותר, בואו לעשות סקירה מהירה של מה הם אג"ח ומדוע הם חשובים.

כאשר אנשים רגילים ללוות כסף, הם שואלים את הבנק הלוואה, משכנתא או קו אשראי (aka כרטיסי אשראי). עם זאת, כאשר לווים גדולים מאוד, כמו תאגידים, ממשלות עירוניות או משרד האוצר של ארה"ב רוצה ללוות כסף, הם לא לרוץ למטה לבנק המקומי כדי למלא בקשה הלוואה. במקום זאת, הם ללוות כסף מקהילת ההשקעות העולמית באמצעות אג"ח. על ידי כך, הם מאפשרים הזדמנות גדולה עבור משקיעים פרטיים.

ישויות גדולות בדרך כלל בוחרים ללוות באמצעות אג"ח כי הם לעתים קרובות לשלם ריבית נמוכה יותר לעומת שיעור על הלוואה בנקאית. אז כאשר אתה קונה אג"ח, אתה בעצם להחליף את הבנק ולהפוך את המלווה לישות הנפקת האג"ח.

כי אג"ח הם מסוכנים פחות מניות, הם מתאימים למשקיעים עם מטרות שמרניות יותר. אבל לא משנה אם אתה שמרני או תוקפני, האג"ח הם חשובים ביותר עבור גיוון צריך להיות חלק מכל תיק מגוון.

שמירה על המבנה הבסיסי של אג"ח בחשבון, בואו להתעמק שלוש תפיסות מוטעות הנפוצות ביותר של המשקיעים האג"ח הודעה.

misconception קטלני # 1: אג"ח אינם מסוכנים

משקיעים רבים בטעות לחשוב אג"ח הם כמו תעודת פיקדון. אבל זה בהחלט לא נכון.

למרות האג"ח הן פחות מסוכן מאשר מניות, זה לא אומר שהם לא מסוכן בכלל. המשקיעים צריכים לתת דין וחשבון על מספר סוגים שונים של סיכון כאשר הם מעריכים אג"ח, והחשוב ביותר הוא סיכון ברירת המחדל וסיכון הריבית.

סיכון ברירת המחדל חשבונות עבור הסיכוי כי חברה או ממשלה פשוט להפסיק לשלם את החובות שלהם, כלומר מחזיק האג"ח לא יקבלו את כל הריבית ו / או הקרן שהוא זכאי.

סיכון ריבית הסיכון עבור סיכוי כי הריבית יגדל בעתיד, מה שהופך את האג"ח שלך פחות יקר. אנחנו מכסים את המושג הזה בפירוט קצת יותר מאוחר.

כמעט כל איגרות החוב לבוא עם דירוג, אשר מהווה אינדיקציה של "איכות" של המנפיק של האג"ח. אחרי הכל, איגרת חוב היא הבטחה לפרוע את המשקיע הן את הריבית ואת הקרן במועד עתידי כאמור. אם המשקיע הופך חדל פירעון, המשקיע מאבד.

האג"ח בעלות הדירוג הגבוה ביותר - AAA - מונפקות על ידי הדוד סם, מנפיק האג"ח הגדול בעולם. אם ממשלת ארה"ב עצמה תלך על בטן, למשקיעים יש כנראה דברים גדולים יותר לדאוג מאשר איגרות החוב שלהם. אבל למה המשקיעים לרכוש אג"ח מדורגות פחות AAA? בגלל איגרות החוב עם הדירוג הגבוה ביותר יש התשואות הנמוכות ביותר, ואג"ח עם דירוגים נמוכים יש תשואות גבוהות יותר. אג"ח קונצרניות מרוויחות את המונח "גרוטאות", אם הדירוג שלהן נמוך מאוד, והן משלמות את השיעורים הגבוהים מכולם.

תפיסה מוטעית קטלנית # 2: שיעור הקופון שווה לשיעור התשואה

כהשקעה, אתה צריך לדעת חמישה דברים: שלה

ערך נקוב

(ערך נקוב), תאריך פרעון , שיעור הקופון , תשואה ו מחיר . האג"ח של ערך נקוב

הוא הסכום העיקרי אשר המלווה (המשקיעים) הוא ההלוואה ללווה (מנפיק). אג"ח קונצרניות מונפקות בדרך כלל במרווחים של 1,000 דולר. אם תאגיד רוצה ללוות 1 מיליארד דולר, הוא ינפיק 1 מיליון איגרות חוב עם ערך נקוב של 1,000 $ כל אחד.תאריך הפירעון

הוא התאריך שבו האג"ח מפסיק לשלם ריבית, וזה גם היום הלווה repays המלווה את הערך הנקוב של האג"ח. מועד הפדיון מכונה לעתים גם תאריך הפדיון. רוב אגרות החוב מונפקות עם תאריך פירעון מורחב, לעיתים עד 30 שנה. אבל חשוב להבין כי ללא קשר תאריך הפדיון של האג"ח, המשקיע יכול לקנות או למכור אותו בכל עת. למעשה, מעט מאוד איגרות חוב מוחזקות כל הדרך מההנפקה ועד לפדיון.

שיעור הקופון

הוא שיעור הריבית המובהק של האג"ח. היא קובעת את תשלומי הריבית שהבעלים יקבל (בדרך כלל מדי שנה או חצי שנה). שיעור זה נקבע בדרך כלל לאורך החיים של האג"ח, אם כי איגרות החוב המשתנות זמינות. # - ad_banner_2- # לא כל איגרות החוב יש קופונים. אג"ח של קופון אפס לא מבצעת תשלומים קבועים על הקופון. במקום זאת, משקיעים רוכשים אותם בהנחה לערך נקוב ומבינים תשואה כאשר האג"ח נפרעות בערך נקוב במועד הפירעון. האג"ח של ארה"ב וחשבונות האוצר של ארה"ב הם איגרות חוב בולטות לאפס. אם מחיר האג"ח נשאר שווה לערכו הנקוב, אזי שיעור הקופון יהיה שווה לתשואה של

של תשואת האג"ח

. לעתים קרובות נקרא התשואה לפדיון (YTM) התשואה כשיעור התשואה השנתי של האג"ח. המשקיעים נוטים להיות מבולבלים על ידי ההבדל בין התשואה לבין הקופון, אז בואו נלך דרך דוגמה. נניח שאתה קונה אג"ח ל -30 שנה עבור $ 1,000. שיעור הקופון הוא 6%. אם אתה מחזיק את האג"ח במשך 30 שנים מלא, תקבל $ 60 תשלומי הריבית בכל שנה (על בסיס שיעור הקופון) ואתה תקבל בחזרה את 1,000 $ שלך קרן בסוף השנה 30. כאשר אתה עושה את המתמטיקה, תראה את תשואת האג"ח היא 6%, בדיוק כמו שער הקופון. אבל אם אתה קונה אג"ח בהנחה או פרמיה, התשואה תהיה שונה משיעור הקופון. אם אתה רוכש את אותה אג"ח של 30 שנה עבור 960 $ במקום 1,000 $, התשואה קופצת ל -6.3%. זה הגיוני כאשר אתה חושב על זה - אתה מקבל את התשלומים השנתי אותו עבור פחות כסף, אז ההחזר על ההשקעה שלך (ROI) הוא גבוה יותר.

[השתמש התשואה שלנו לפדיון (YTM) מחשבון למדוד את השנתי שלך אם אתה מתכנן להחזיק אג"ח מסוים עד לפדיון.]

אם תבחר למכור את האג"ח שלך לאחר חמש שנים במקום לחכות 30 שנים מלא, מנפיק של האג"ח לא לקנות אותו בחזרה. במקום זאת, אתה חייב למצוא משקיע אחר מוכן לרכוש את האג"ח ממך. מה מביא אותנו ל …

misconception קטלני # 3: המחיר של אג"ח שווה ערך פניו

עכשיו מגיע החלק מסובך. אנחנו הולכים לבקר את הרעיון של סיכון הריבית שהצגנו קודם לכן.

בואו נחזור האג"ח 30 שנה שקנינו בדוגמה הראשונה. החלטנו למכור אותו אחרי חמש שנים, ואנחנו רוצים לדעת איזה מחיר אנחנו יכולים למכור אותו. במהלך חמש השנים שבהן החזקנו את איגרות החוב, הריבית עלתה ואג"ח חדשות שילמו שיעורי שוברים של 9% במקום שיעור הקופון של 6% על האג"ח שלנו. אנחנו עדיין יכולים למכור את האג"ח שלנו, אבל הקונה יתעקש כי הוא או היא לקבל את שיעור השוק של 9%.

מכיוון שאתה לא יכול לשנות את שיעור הקופון על האג"ח שלך, האפשרות היחידה היא למכור אותו בהנחה. בדוגמה זו, עבור הרוכש לקבל תשואה של 9% על אג"ח 6% עם 25 שנותר לפדיון, הוא ישלם לך 705.32 $. זה תספורת די חשובה מ 1000 $ ששילמת.

הנוסחה היא מסובכת, אבל אם אתה רוצה ללמוד יותר, לחץ כאן כדי לעבור ההגדרה שלנו InvestingInnswers.

שים לב כי

מחיר

של האג"ח (705.32 $) שונה מאוד מערכו הנקוב ($ 1,000). המחיר משתנה כך שהתשואה על האג"ח תמיד תואמת את הריבית הנמשכת על איגרות החוב המונפקות היום. כפי שניתן לראות, ערך האג"ח יורד עם עליית הריבית. כמו כן, ערך האג"ח עולה כאשר הריבית נופלת. כיום, עם ריבית בנקודות היסטוריות או בקרבתן, מחירי האג"ח נמצאים בשיעורי כל הזמנים שלהם. כדי להגדיל את מחירי האג"ח, שיעורי הריבית יצטרכו לרדת אפילו יותר מאשר יש להם כבר. אם אתה רוצה ללמוד עוד על השקעה בסביבה במחיר נמוך, לחץ כאן כדי לקרוא מאמר חובה מאחד המשקיעים הכנסה העליון של אמריקה, קרלה Pasternak: אג"ח האוצר האמריקאי יציבה יציבה החזרות בשווקים קשים.

עבור פריימר על השקעה בסביבה גבוהה, ראה פריימר שלנו על איגרות חוב צמודות