5 של ההיסטוריה המדהימה ביותר של חברות Meltdowns |

מ מאפיונרים להונאה עד רמות מגוחך של מינוף, אלה ההתאוששות הארגונית לא היו שלך לרוץ של פשיטות רגל. למד כיצד השתבש וכיצד להגן על עצמך מלהיות קורבן של קריסה גדולה הבאה.

1) פרנקלין סקוור בנק לאומי - המאפיה מוצא דרך יעילה יותר להלבין כסף.

רקע: פרנקלין סקוור הבנק הלאומי בלונג איילנד, ניו יורק היה הבנק ה -20 בגודלו בארה"ב כאשר נכשל בשנת 1974. זה היה הבנק הגדול ביותר כישלון בהיסטוריה של ארה"ב עד לנקודה זו.

הנסיבות סביב הכישלון הם החומר מאפיונר סרטים עשויים. ב -1972 רכשה מישל "הכריש" סינדונה את השליטה בכיכר פרנקלין. סינדונה בנה את הונו ב -450 מיליון דולר על ידי משרת הבנקאי והיועץ הפיננסי של כמה חברות איטלקיות לגיטימיות ובלתי חוקיות, כולל הוותיקן וקרטל הסמים של סיציליה. לאחר שהשתמש בקשרים הפוליטיים שלו כדי לדחוף את יריביו, החל סינדונה באמצעות פרנקלין סקוור כמבצע הלבנת כספים צינור עבור ספקולציות המט"ח. לאחר התרסקות שוק המניות ב -1974 הוביל להפסד של 30 מיליון דולר במטבע חוץ, הבנק הוכרז חדל פירעון.

בשנת 1980 הורשע סינדונה ב -65 סעיפים של קונספירציה, הונאה וכישוף שבועי בארצות הברית, ומאוחר יותר הוסגר לאיטליה כדי לעמוד בפני הרצח. ב -1986 הוא התאבד (או נרצח, תלוי עם מי אתה מדבר) על ידי שתיית קפה עם ציאניד בזמן שריצה מאסר עולם באיטליה.

מה קרה:

זה כמובן מקרה קיצוני, אבל כאשר בעל מניות גדול, חדש, נכנס פנימה ומשתלט עליו, ודא שהאינטרסים שלו תואמים את עצמך. כיצד להגן על עצמך:

דע את הניהול של כל חברה בבעלותך. 2) אנרון - החכם ביותר אנרון, חברת אנרגיה אמריקנית שבסיסה ביוסטון, טקסס, טוותה רשת פיננסית סבוכה עד שנת 2001, כאשר התברר לבסוף שהחברה מסתירה מיליארדי דולרים חוב מעסקאות כושלות ופרויקטים. כיום היא שולטת כפשיטת הרגל השנייה בגודלה בארה"ב בכל הזמנים, והיא רק פשיטת הרגל של החברה כדי לעורר הפקה עטורת פרסים ברודווי.

מספר גורמים הובילו לנפילתה של אנרון, אך בסופו של דבר היא נובעת משימוש בה מתוחכם, אבל מטעה, חשבונאות שיטות. בהנחיית נשיא ומנכ"ל COO ג'פרי סקילינג, אנרון החלה לחשב את הרווחים העתידיים "הצפויים" כנכסים שוטפים, דבר שיאפשר לחברה לרשום "רווחים" שהתברר כי הם הפסדים. הדוחות הכספיים של החברה היו מסובכים כל כך, שרק מעטים היו חרוצים דיים כדי לבחון אותם.

כל זה נעשה כדי להבטיח שמחירי המניות ימשיכו לעלות. אנרון שרד כל עוד הוא עשה זאת בגלל נכונותו של המשקיעים לספק הון, וסקלינג ידע כי ירידה במחירי המניות תדחוף את החברה בעלת החובות מעל הקצה. ספינת קפיצה. בעלי המניות איבדו כמעט 11 מיליארד דולר, כאשר מחיר המניה של אנרון צנח בפחות מ -1 דולר. בסופו של דבר, 16 אנשים הודה באשמה על פשעים שבוצעו בחברה, וחמישה נוספים נמצאו אשמים במשפט. נפילתו של אנרון יכולה להיקרא גם הכישלון הגדול ביותר בהיסטוריה של הביקורת. ההצגה של אנרון נמשכה הרבה יותר מכפי שהיתה צריכה, בין היתר הודות לארתור אנדרסן, משרד רואי החשבון שביצע את ביקורת החברה. בעוד הביקורת היתה צריכה לחשוף את טריקים חשבונאיים יצירתיים של אנרון, ארתור אנדרסן היה שמח לכסות אותם; חשבון הייעוץ והייעוץ של אנרון היווה יותר מ -25% מדמי הלקוחות הציבוריים של משרד יוסטון.

מה השתבש:

אל תתנו למחיר המניה העולה למנוע ממך לשאול שאלות לגבי מדיניות אטומה של החברה. > כיצד להגן על עצמך:

שאל שאלות קשות, גם אם המשיב מנסה לגרום לך להרגיש טיפש על כך. היזהר אם חברה לא יכולה להגיב עם תשובות טובות וברורות.

3) ניהול הון לטווח ארוך - שני פרסי נובל בתוספת קריסת מטבע רוסית אחת שווה לחילוץ אחד גדול.

רקע: ארה"ב קרן הגידור נכשלה בצורה מדהימה ב -1998, והובילה לחילוץ מאסיבי בהיקף של 3 מיליארד דולר בפד.

ל- LTCM היו הסמכות להצליח. היא נוסדה ב -1994 על ידי סגן יו"ר לשעבר וראש אג"ח של האחים סלומון, ושני חברי מועצת המנהלים, מיירון שולס ורוברט מרטון, זכו בפרס נובל לכלכלה לשנת 1997. כמה שנים, הקרן השיגה תשואה שנתית עצומה (מעל 40%) על ידי ניצול תנודות זעירות במחירי האג"ח הריבוניות. בסופו של דבר החברה חשה לחץ להגדלת הרווחים על ידי ביצוע עסקאות אגרסיביות יותר עם עמדות ממונפות מאוד. כשהממשלה הרוסית פרעה ב -1998, נבהלו המשקיעים המבוהלים לאג"ח של ארה"ב, והפיצו את בית כרטיסי ה- LTCM, אשר גרמו לה לאבד 1.85 מיליארד דולר בחודש אחד.

מחשש כי כשל LTCM עלול לעורר תגובת שרשרת מסיבית בכל רחבי הבנקאות, הפדרל ריזרב ארגן בחשאי חילוץ של יותר מ -3 מיליארד דולר. הבנקים נתנו 90% מהקרן, וזה לא הוסר בשקט במהלך השנים הקרובות.

מה השתבש: מנהלי קרנות גידור מוגזמות וממונפות יתר על המידה הגיעו בסופו של דבר למלפפון חמוץ כאשר הבסיס לעסקאות המסוכנות שלהם התפרק בתפרים.

כיצד להגן על עצמך:

להקדיש רק חלק אחד מתיק ההשקעות שלך להשקעות מונעות סיכון, כמו קרנות גידור או חברות ספקולטיביות; כל מי שהשקיע אך ורק ב LTCM במהלך ההתרסקות היה יורד עם הספינה.

4) South Sea Company - אחד הראשונים בהיסטוריה ארוכה של בועות.

רקע: נוסדה בשנת 1711 ו ב -1720 הוקמה חברת הים הדרומי על ידי ממשלת בריטניה כדי להקל על חילופי חובות חכמים להון.

כאשר פקידי ממשל בריטים הבינו שהם כבר לא יכולים להרשות לעצמם את החוב שהם צברו במלחמת ספרד, הם הגיעו עם תוכנית מבריקה: הם יצרו את חברת הסחר בים הדרומי והעניקו לה מונופול מסחרי בדרום אמריקה. מחזיקי אג"ח ממשלתיות עודדו להחליף אותם במניות בחברה החדשה ולקצור את הפוטנציאל של החדש עוֹלָם. כמה סיבובים של חילופי הדברים התנהלו לאחר שהממשלה הבינה שזה עובד כמו קסם. במשך כל התחבולה הצליחה חברת הים הדרומי להתכסות בתוך הילה של לגיטימציה. כדי לקדם את הרושם כי החברה היתה משגשגת, הניהול שלה בילה כסף ריהוט משרדי עם מוצרים מפוארים. המשקיעים נפלו על זה, חבלים, קו ושקעים, ושלחו את מחירי המניות דרך הגג. לבסוף, בקיץ 1720, צוות הניהול של חברת הים הדרומי הבין כי מחיר המניה של החברה אינו משקף את ערכו בפועל - כך שהם מכרו בשקט את מניותיהם, בתקווה שהמשקיעים לא יראו את הצורה העגומה של החברה. כשהמילה יצאה לדרך, אנשים ניסו בקדחתנות למכור את המניות חסרות הערך שנותרו להן. התפשטות הפאניקה ובועת הים הדרומית התפוצצו במהירות.

בעקבות ההתרסקות של החברה, הממשלה הבריטית אסרה על הנפקת תעודות מלאי, חוק שלא יבוטל עד 1825.

מה קרה: משקיעים מגודלים ספקולציות שכחו לקחת זמן כדי לקבוע מה באמת נהיגה במחירי המניות.

כיצד להגן על עצמך:

זכור את החשיבות של ניתוח יסודי.

5) Refco - חברות מזויפות יכול להיות מאוד שימושי ב ניקוי מאזן.

רקע:

Refco, חברה בניו יורק שירותים פיננסיים, התמוטט כאשר נתגלה כי מנכ"ל שלה הסתיר מאות מיליוני דולרים חובות פגומים. בשנת 2005, היה Refco הברוקר הגדול ביותר על חילופי מרכנתיל שיקגו. באותה שנה היא החליטה לצאת לציבור, וההנפקה שלה באוגוסט 2005 עוררה עניין רב מצד המשקיעים שנמשכו לדיווחים החזקים של החברה ומאזן המאזן. ביום ההנפקה, המשקיעים העלו את מחיר המניה ב -25%, והעריכו את החברה ב -3.5 מיליארד דולר.רק חודשיים לאחר מכן

, הודיעה רפקו לציבור כי המנכ"ל פיליפ בנט ביצע תחבולה משוכללת להעביר 430 מיליון דולר בחובות גרועים מהמאזן של Refco. כבר בשנת 2000, היו לרבקו חובות גרועים שהיו צריכים להיות שנרשמו לשווי השוק שלהם. אבל מכיוון שזה ישפיע לרעה על רווחי רפקו, בנט החליט שהוא ימצא מישהו שיקנה את החובות בערך מלא.

ה"מישהו "שמצא הוא ישות סודית שרק בנט ידע עליה, קבוצת רפקו אחזקות. התוכנית התגלגלה כך: חברה בת לגיטימית של רפקו תלוות לקרן גידור קצת כסף, וקרן הגידור תסתובב ותשאיל אותה ל"רפקו גרופ ". קבוצת Refco אחזקות ואז לקנות את החוב רע Refco. Refco היה בעצם להשאיל כסף כדי לקנות את החוב שלה רע. בנט הצליח לשמור את הכדורים ב- Ai עד אוקטובר 2005, כאשר מישהו תוהה הלוואה מסתורית של 430 מיליון דולר לקבל כי Refco רשום על המאזן שלה. ביום 19 באוקטובר 2005 הופסק המסחר בבורסה. לפני ההפסקה, נסחרה המניה ב -28 דולר. עם חידוש המסחר, זה היה ב 0.80 $.

בנט הואשם על הונאה בניירות ערך, והחברה הגישה בקשה לפשיטת רגל, בתקווה להגן על עצמה מפני הנושים שלה. בזמן ההתמוטטות, רפקו החזיקה כ -75 מיליארד דולר בנכסים שמממנים כ -75 מיליארד דולר בהתחייבויות.

מה השתבש: מנכ"ל נלהב חרק משקיעים, מלווים וחברתו וחשבו כי הדברים היו טובים יותר הם היו.

כיצד להגן על עצמך: קשה לנבא כאשר בכיר בכיר עומד לזרוק אותך על לולאה, אבל אפילו לפני השערורייה הזאת, רפקו זכה מוניטין רע עם הרגולטורים. תמיד לבדוק פעמיים כי כל חברה שאתה משקיע יש לוח נקי