רכישת הלוואה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

הלוואה לרכישה הוא כסף מושאל במיוחד לרכוש חברה או נכס. <

איך זה עובד (דוגמה):

הרעיון הבסיסי מאחורי הלוואות הרכישה היא כי הרוכש רוכש את היעד עם הלוואה מובטחת על ידי הנכסים של היעד. במצבים של השתלטות עוינת, השימוש בנכסי המטרה כדי להבטיח את האשראי עבור הרוכש הוא סיבה אחת לכך שלטקטיקה יש מוניטין טורפים.

כדי להשיג הלוואה לרכישה, על הרוכש לוודא תחילה שהנכסים של היעד הם בטחונות נאותים עבור ההלוואה הדרושה כדי לרכוש את היעד. הרוכש חייב גם ליצור וללמוד תחזיות פיננסיות של הישויות המשולבות כדי לוודא שהם מייצרים מספיק מזומנים כדי לבצע את תשלומי הקרן והריבית. במקרים מסוימים, שמירה על תזרים מזומנים אופטימלי יכולה להיות אתגר אמיתי אם צוות הניהול של היעד יעזוב לאחר הרכישה. [

במקרים מסוימים, הלוואה לרכישה יכולה לבוא ישירות מבנק אחד או יותר. (לפעמים קונים הנפקת אג"ח בשוק הפתוח). קבלת הלוואות הרכישה היא לעתים קרובות יקר ומורכב, וכאשר עסקה מסוימת היא גדולה במיוחד, יש לעתים קרובות יותר מאשר אחד הרוכש, המאפשר שיתוף של סיכונים והוצאות (וכן rewards). בנק השקעות, משרד עורכי דין ורואי חשבון צד שלישי נדרשים לעתים קרובות כדי לבנות את ההלוואה ואת העסקה בצורה נכונה.

למה זה עניין:

מטרת הרכישה היא לבצע רכישה גדולה ללא צורך לבצע הרבה הון, אבל המטרה הגדולה עוד יותר היא למקסם את הערך לבעלי המניות. אם הרכישה יוצרת חזק, יעיל יותר, ישות רווחית יותר, אז רוב בעלי המניות מסכימים החוב שווה את הצרה. אבל אם רמות החוב גדולות מדי או סינרגיה פשוט לא שם, החברה לא יכול להיות מסוגל השירות החוב שלה יכול לפשוט את הרגל.

רמה זו של סיכון גבוה מדוע מחירי המניות בדרך כלל נופלים כאשר חברה מכריזה על חדשות של רכישה מעורבים הרבה חוב. אבל זה יכול להיות הזדמנות קנייה אם המשקיעים חושבים שהחברה תוכל לשלם את החוב, מה שמגדיל את שווי המניות.

המרדף אחר הלוואות רכישה בדרך כלל עולה כאשר הריבית נמוכה (זה מקטין את עלות ההלוואה ומעודדת את המשקיעים לחפש הזדמנויות בעלות תשואה גבוהה) ו / או כאשר המשק או ענף מסוים נמוך מביצועיו (ולכן ערכי החברה נופלים). עם זאת, עלייה יכולה גם להצביע על תחרות רבה יותר על עסקאות, אשר נוטה להציע את המחיר עבור מטרות, להגדיל את החוב הדרוש לרכישות ולהגדיל את הסיכויים של הישות המשולבת לא יוכלו לתמוך בהתחייבויות החוב שלה.