שאל את המומחה: אתה צריך להקשיב תחזיות מחיר האנליסטים?

אם אתה רוצה לענות על אחת השאלות שלך להשקיע שלנו לשבוע שאל את המומחה Q & A טור, שלח לנו דוא"ל ב [email protected]. (הערה: לא נענה לבקשות לבחירת מניות).

ממנהלי קרנות הגידור המובילות בעולם ליועץ הפיננסי המקומי, תשמע נטייה דומה: "אני אף פעם לא משתמשת בוול סטריט, זה לא שווה את נייר זה מודפס על. "

אנשים אלה יגידו לך כי האנליסטים הפכו עצלן ורק לעתים נדירות לרדוף" מחוץ לקופסא "לחשוב כאשר מדובר בהערכת הדינמיקה המשתנה בתעשיות שהם עוקבים. ואכן, תחזיות הרווח שלהם נגזרות לעיתים קרובות מההנחיות שניתנו על ידי חברות, ולכן אתה רואה לעתים קרובות את אותם שמונה או 10 אנליסטים בעקבות חברה עם כמעט אותה תחזית רווח למניה לשנה הבאה.

למרבה הצער, האנליסטים שמראים הרבה יצירתיות - ודיוק - בהערכותיהם, נלכדים במהירות על ידי קרנות הגידור וקרנות הנאמנות, ואלה שנותרו במקום לא נחשבים תמיד למובילים בוול סטריט אבל מה אם כן, איך אני צריך להשתמש בהם? "<<> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< יעד מחיר הוא ציפייה של אנליסט למחיר עתידי של נייר ערך.

ראשית, בואו נסתכל על האופן שבו האנליסטים קובעים מטרות מחיר. הם צופים מה יהיו רווחי החברה בשנים הקרובות, ואז הם קובעים יחס מתאים לרווח (P / E) עבור רווחים אלה. תחזית ה - EPS מוכפלת על ידי יחס ה - P / E הנכבד המניב את יעד המחיר שלהם.

הנה הבעיה …

אנליסטים אלו הם שמרניים מאוד בגישה שלהם ו לעתים רחוקות לסטות מן החפיסה. ואכן, הם מביעים עניין מועט במגמות ארוכות הטווח שמשפיעות על עסק, ולעתים קרובות הם מחמיצים את ההזדמנות כדי להעלות באומץ מחיר יעד גבוה בהרבה (או נמוך יותר) בהשוואה לעמיתיהם.

במקום זאת, האנליסטים האלה פשוט צופים בפעולה ואז, כל כמה חודשים, הם מבצעים התאמות מתוחכמות ליעדי המחירים והתחזיות שלהם. וזה סוג של קוצר ראייה זה יכול להיות מועיל כאשר מנסים למצוא מניות עם היבט גדול גדול לטווח ארוך (או downside).

יעדי מחיר רבים פשוט משקפים את העסק צפוי להיראות רק רבע או שתיים. ומי באמת דואג לזה? אבל יש מקרה אחד שבו מטרות מחיר אכן משפיעות על המצב. אם תשע אנליסטים עוקבים אחר רווח למניה של כ -2 דולר ויש להם 24 יעדי מחירים, אבל האנליסט העשירי יש השקפה שונה בהרבה, אני רוצה לדעת למה. רוב הסיכויים שהמטפל הזה חפר עמוק יותר במגמות התפעוליות של החברה, והניתוח המתקבל על ידי ה- EPS ומחירי המחירים מחזיק בתוקף רב. בעולם מושלם, האנליסטים היו מבססים את יעדי המחיר שלהם על השקפותיהם לשניים או אפילו שלוש שנים בהמשך הדרך. לדוגמה, יצרניות הרכב

פורד (NYSE: F)

ו-

GM (GM)>

הודיעו על תוכניות לרענן את כל קווי המוצרים שלהן במהלך 30 החודשים הקרובים, וזה די אגרסיבי וצריך לתת לחברות האלה דחיפה אמיתית כשמדובר בתנועה התצוגה.

כיצד הגיבו האנליסטים? עם יחס לחכות ולראות. עם כל רבע חולף, כמו מכוניות חדשות ומשאיות להתגלגל לאולם התצוגה ועל הלקוחות, האנליסטים האלה לאט לאט להעלות את יעדי המחיר שלהם.

תשובה השקעות:

מחיר מטרות הן לעתים קרובות שימוש מועט, אלא כאשר אתה נתקל מטרה כי skews רחוק מן הקונצנזוס. כמובן, יש סיכוי שהמטפל הזה משתמש בהנחות פגומות או אגרסיביות מדי בתחזיות לעתיד, אבל האנליסטים האלה לא נוטים להימשך זמן רב.