יחס הון להון & הגדרה |

מה זה:

יחס החוב להון העצמי הוא מידה של היחסים בין ההון שנתרמו על ידי הנושים לבין ההון שנתרמו על ידי בעלי המניות. כמו כן, ניתן לראות באיזו מידה ההון העצמי יכול למלא את התחייבויות החברה לנושים במקרה של פירוק.

איך זה עובד (דוגמה):

הנה נוסחת יחס החוב להון:

יחס הון להון = סך כל החוב / סך כל ההון

הבה נבחן דוגמה. הנה כמה פרטים על החברה XYZ:

באמצעות הנוסחה חוב להון ואת המידע לעיל, אנו יכולים לחשב כי יחס החוב להון של החברה XYZ הוא:

$ 15,000,000 / $ 10,000,000 = 1.5 פעמים, או 150 %

משמעות הדבר היא כי עבור כל דולר של החברה XYZ בבעלות בעלי המניות, החברה XYZ חייב $ 1.50 לנושים.

חשוב לציין כי ישנן דרכים רבות לחשב את יחס החוב להון, ולכן חשוב להיות ברור לגבי אילו סוגים של חוב והון משמשים בעת השוואת יחס חוב להון.

לדוגמה, הגדרת החוב של המטפל עשויה או לא עשויה לכלול את כל הקצבאות לטווח הקצר ולטווח הארוך לרבות חובות זכאים הניתנים להמרה, התחייבויות תפעוליות כגון זכאים ויתרות זכות, התחייבויות חוזיות או צורות מימון אחרות, אשר עשויות שלא להופיע במאזן.

בנוסף, ישנם אנליסטים אשר עשויים לשקול את המניות המועדפות כחוב ולא הון בחישוב זה וכן כמה אנליסטים טוענים כי מסים נדחים צריך להיחשב בחלק החוב של החישוב כי כמה צורות של מסים נדחים לא יכול להיות משולם ולכן הם חלק בבסיס ההון של החברה.

למה זה עניין:

ככלל, יחס חוב גבוה להון עולה כי חברה לא תוכל לייצר מספיק מזומנים כדי לעמוד בהתחייבויותיה. עם זאת, יחס חוב נמוך להון עשוי גם להצביע על כך שחברה אינה מנצלת את הגידול ברווחים שהמינוף הפיננסי עשוי להביא.

תעשיות עתירות הון נוטות להיות בעלות יחס הון גבוה יותר להון נמוך יותר כי תעשיות עתירות הון צריכות לרכוש יותר נכסים, מפעלים וציוד. זו הסיבה מדוע השוואה בין יחס ההון להון היא בדרך כלל בעלת משמעות רבה ביותר בקרב חברות בתוך אותו ענף, וההגדרה של יחס "גבוה" או "נמוך" צריכה להיעשות בהקשר זה.

המלווים והמשקיעים מעדיפים בדרך כלל יחס חוב נמוך להון כי האינטרסים שלהם מוגנים טוב יותר במקרה של ירידה עסקית. לפיכך, חברות בעלות יחס חוב גבוה להון אינן יכולות למשוך הון נוסף