נגזר - הסבר מלא & דוגמה |

מה זה:

נגזרת הוא חוזה פיננסי עם ערך נגזר בסיס נכס. בנגזרים אין ערך ישיר כשלעצמם - שווים מבוסס על תנועות מחיר עתידיות צפויות של נכס הבסיס שלהם.

איך זה עובד (דוגמה):

נגזרים משמשים לעתים קרובות כמכשיר לסיכון גידור עבור צד אחד בחוזה, תוך מתן פוטנציאל לתשואות גבוהות עבור הצד השני. נגזרים נוצרו כדי למזער מספר ניכר של סיכונים: תנודות במלאי, איגרות החוב, הסחורות ומדדי המחירים; שינויים בשערי חליפין; שינויים בריבית; ואת האירועים במזג האוויר, עד כמה שם.

אחד הנגזרים הנפוץ ביותר הוא האפשרות. בוא נראה דוגמה:

תגיד החברה XYZ מעורב בייצור של ארוזים מראש. הם צרכן גדול של קמח ומוצרים אחרים, אשר כפופים לתנודות מחירים תנודתיים.

כדי שהחברה תבטיח כל סוג של עקביות עם המוצר שלהם ולעמוד ביעדים שלהם בשורה התחתונה, הם צריכים להיות מסוגלים לרכוש סחורות במחירים צפויים בשוק. כדי לעשות זאת, החברה XYZ היה להיכנס חוזה אופציות עם חקלאים או יצרני חיטה לקנות כמות מסוימת של היבול שלהם במחיר מסוים במהלך תקופה מוסכמת של זמן. אם מחיר החיטה, מכל סיבה שהיא, עולה על הסף, אזי החברה XYZ יכולה לממש את האופציה ולרכוש את הנכס במחיר המימוש. החברה XYZ משלמת פרמיה על זכות זו, אך מקבלת הגנה בתמורה לאחד מעלויות התשומות החשובות ביותר. אם XYZ תחליט שלא לממש את האופציה שלה, היצרן רשאי למכור את הנכס לפי שווי השוק לכל רוכש. בסופו של דבר, השותפות פועלת כמו win-win עבור שני הצדדים: החברה XYZ מובטחת מחיר תחרותי עבור הסחורה, בעוד המפיק מובטח שווי הוגן עבור הסחורה שלה.

בדוגמה זו, הערך של האופציה "נגזרת" מנכס בסיס; במקרה זה, מספר מסוים של בושל של חיטה.

נגזרים נפוצים אחרים כוללים חוזים עתידיים, חוזים עתידיים והחלפות.

למה זה משנה:

כפי שקורה לעתים קרובות במסחר, כך הסיכון שאתה לוקח יותר גמול אתה עומד להרוויח. ניתן להשתמש במכשירים נגזרים משני צדי המשוואה, או להקטין את הסיכון או להסתכן עם אפשרות של תגמול מתאים.

כאן נגזרים קיבלו את השם הזה כמאוחר: באמנות האפלה של השערות באמצעות נגזרים. ספקולנטים הנכנסים לחוזה נגזר הינ ם במהותן שהמחיר העתידי של הנכס יהיה שונה מהותית מהמחיר הצפוי של החבר האחר בחוזה. הם פועלים תחת ההנחה כי צד המבקש ביטוח יש את זה לא נכון לגבי מחיר השוק בעתיד, ולראות את הרווח מן השגיאה.

בניגוד לדעה הרווחת, נגזרים אינם רע. למעשה, הם הכרח עבור חברות רבות כדי להבטיח רווחים בשווקים תנודתיים או לספק סיכון מקטין עבור משקיעים היומיום מחפש ביטוח השקעות.