דיבידנד תשלום שיעור הגדרה & דוגמה |

מה זה:

יחס תשלום דיבידנד מודד את אחוז הרווח הנקי של החברה כי (

)>

יחס הדיבידנד> הוא חישוב פשוט יחסית:

סך כל הדיבידנדים השנתיים למניה / רווחים מדולל למניה

לדוגמה, נניח כי החברה XYZ חילקה 4 תשלומים דיבידנדים רבעוניים רגילים של 0.25 $ כל אחד, תמורת תשלום דיבידנד שנתי של $ 1.00 למניה. באותה תקופה דיווחה XYZ על רווח נקי של 10 דולר למניה. במילים אחרות, חברת XYZ חילקה 10% מהרווח הנקי שלה כדיבידנד בשנה שעברה ושמרה על 90% הנותרים להפעלה אחרת אבל יש משקיעים המעדיפים שהחברה תשקיע את רווחיה בחזרה לעסק כדי לצבור צמיחה עתידית, רבים מעריכים תשלום דיבידנדים נדיב במזומן - במיוחד מאחר שחוק המס שנחקק ב -2003 נתן דיבידנדים מעמד בעל יתרון מס. עם זאת, חקיקה זו צפויה לפוג ב -2011, ושיעורי המיסים על דיבידנד יחזרו לרמתם לפני 2001.

למשקיעים מוכווני הכנסה, יחס תשלום הדיבידנד הוא מדד פיננסי צמוד. יחסי תשלום דיבידנדים מספקים תובנה חשובה למדיניות הדיבידנדים של החברה, ויכולים גם לגלות האם תשלומים אלה מופיעים "בטוחים" או נמצאים בסכנה של צמצום. בדוגמה של XYZ לעיל, יחס של 10% אומר כי בעלי המניות מקבלים רק שקל על כל דולר החברה מרוויח. במקרה זה, החברה מייצרת רווחים רבים כדי לתמוך תשלום צנוע יחסית. למעשה, אם הנהלת החברה רואה בכך את האינטרסים של החברה, היא יכולה להרשות לעצמה להעלות את תשלום הדיבידנד שלה באופן משמעותי. [

] לעומת זאת, יחס תשלום גבוה מדי עולה כי החברה עשויה לשלם יותר מזה יכול להרשות לעצמו בנוחות. זה לא רק להשאיר רק אחוז קטן של רווחים לחרוש בחזרה לתוך העסק, אבל זה גם משאיר את המשרד מאוד רגישים לירידה של דיבידנדים עתידיים. במקרים מסוימים, החברה אפילו תשלם יותר ממה שהיא מרוויחה, ובכך מניב יחס תשלום דיבידנד מעל 100%. תשלומים גבוהים מאוד אלה הם לעתים רחוקות קיימא צריך להזהיר את המשקיעים כי קיצוץ דיבידנד עשוי להיות באופק. מכיוון שפעולת צמצום הדיבידנדים מתפרשת בדרך כלל כסימן של חולשה, כאשר מתבצעת הכרזת דיבידנד, היא גם גורמת לירידת מחיר המניה. גם אם ההנהלה תמצא דרך לשמור על יחס דיבידנדים גבוה מאוד לתקופה ממושכת של זמן, אסטרטגיה זו בדרך כלל מביאה למצב של ירידה במזומן או לעומס חוב עולה.

יש לציין כי גם תשלום דיבידנד היחסים יכולים להיות מושפעים ממספר גורמים. לדוגמה, שיטות חשבונאיות שונות מניבות רווחים שונים למניה, אשר משפיעים על היחס. בנוסף, ניתן לצפות כי לעסקים בשלבי צמיחה שונים יש מדיניות דיבידנדים שונה. חברות צעירות, שצומחות במהירות, מתמקדות בדרך כלל בהשקעה חוזרת של רווחים כדי להרחיב את העסק. ככזה, הם בדרך כלל הספורט נמוך (או אפילו אפס) יחסי דיבידנד payout. עם זאת, חברות גדולות ומבוססות יותר יכולות להרשות לעצמן להחזיר אחוז גבוה יותר של רווחים לבעלי המניות.

בעת השוואת יחסי תשלום דיבידנדים, יש לזכור כי הם ישתנו בהתאם לתעשייה. לדוגמה, כאשר חלק גדול של ענפי ההיי-טק מפיצים לעתים קרובות דיבידנדים קטנים או שאינם קיימים, בנקים ושירותים בדרך כלל משלמים נתח בריא מהרווחים שלהם בכל שנה. כמו כן, חברות הפועלות בחלק מהענפים - כגון קרנות להשקעה בנדל"ן (REIT) - נדרשות על פי חוק להפיץ אחוז מסוים מהרווחים (נתון זה יושב כעת ב -90% עבור REIT). מסיבה זו, ניתן להטעות להשוות את יחסי החברות הפועלות בענפי המשק השונים. כאשר מיושמים כהלכה, יחסי הדיבידנדים יכולים להיות כלי אנליטי רב עוצמה