רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA) הגדרה ודוגמה |

מה זה:

רווחים לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA) הוא מדד לביצועים התפעוליים של החברה. בעיקרו של דבר, זוהי דרך להעריך את הביצועים של החברה מבלי לקחת בחשבון החלטות מימון, החלטות חשבונאיות או סביבות מס.

EBITDA מחושב על ידי הוספת בחזרה את הוצאות שלא במזומן של פחת והפחתות להכנסות התפעוליות של החברה. > לחלופין, ניתן גם לחשב את ה EBITDA על ידי לקיחת רווח נקי של החברה והוספת ריבית, מסים, פחת והפחתות.

איך זה עובד (דוגמה):

כדי לחשב את ה EBITDA, התחל על ידי סקירת דוח רווח והפסד של החברה. EBITDA אינו נכלל כפריט שורה בדוח רווח והפסד, אך ניתן לחשב אותו בקלות באמצעות פריטים אחרים המדווחים על כל דוח רווח.

הנוסחה ל- EBITDA היא:

EBITDA = EBIT + פחת + הפחתות

בואו נסתכל על ההכנסה היפותטי הצהרה עבור החברה XYZ:

XYZ השנתי של דוח הכנסות

הכנסות $ 2,000,000 הוצאות תפעול: > <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< $ 400,000 הוצאות ריבית (50,000) רווח תפעולי (רווח לפני מסים, או EBT) $ 350,000 מסים (100,000) רווח נקי $ 250,000 כדי לחשב את ה EBITDA, אנו מוצאים את פריטי השורה של הרווח התפעולי, או EBT (350,000 $), הוצאות ריבית ($ 50,000), פחת (75,000 $) והפחתות ($ 25,000) ולאחר מכן השתמש בנוסחה שלמעלה: EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = 500,000 $ בדוגמה זו, EBITDA של המשרד (כלומר רווח לפני ניכוי הוצאות פחת והפחתות שלא במזומן, וכן הוצאות ריבית ומסים) מגיע ל - 500,000 דולר. פורמולה חלופית לחיפוש EBITDA שיטה קלה נוספת לחישוב EBITDA היא להתחיל עם הרווח הנקי של החברה, ולאחר מכן להוסיף חזרה ריבית, מסים, פחת והפחתות.: EBITDA = רווח נקי + ריבית + מסים + פחת + הפחתות כדי למצוא EBITDA באמצעות נוסחה זו, יחד עם נתונים מהטבלה לעיל, להתחיל עם הכנסות נטו של החברה ($ 250,000), ולאחר מכן להוסיף ריבית ($ 50,000), מסים ($ 100,000), פחת (75,000 $) והפחתות ($ 25,000). הנה איך הנוסחה תיראה:

EBITDA = $ 250,000 $ + $ 50,000 + $ 100,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000

למה זה משנה:

EBITTA מאפשר לאנליסטים להתמקד בתוצאות של החלטות תפעוליות, תוך ביטול ההשפעות של החלטות שאינן תפעוליות כגון הוצאות ריבית (החלטת מימון), שיעורי מס (החלטה ממשלתית), או פריטים גדולים שאינם מזומנים כמו פחת ואמור (החלטה חשבונאית).

על ידי מזעור ההשפעות הלא תפעוליות הייחודיות לכל חברה, EBITDA מאפשר למשקיעים להתמקד ברווחיות התפעולית כמדד יחיד לביצועים. ניתוח זה חשוב במיוחד כאשר משווים חברות דומות בתעשייה אחת או חברות הפועלות בסוגי מס שונים.

שאלות נפוצות שאלות נפוצות:

מדוע המשקיעים המיליארדריים המפורסמים, וורן באפט וצ'רלי מונגר, נקודת הזמן מתייחס EBITDA כמו "BS רווחים"?

EBITDA הוא מדד חשוב לרווחיות החברה, אבל יש לו גם חסרונות.

בתור התחלה, זה יכול להיות חצוצרה על ידי חברות עם הכנסה נמוכה נטו במאמץ "חלון השמלה" הרווחיות שלהם, כמו EBITDA כמעט תמיד להיות גבוה יותר מאשר דיווחו הרווח הנקי.

EBITDA יכול גם להיות מטעה כאשר מוחל על סוגים מסוימים של חברות, כגון חברות התקשורת. זה מתאים במיוחד עבור חברות (כמו טלקום) כי הם אוכף עם עומס חוב גבוה או אלה שעליך לעתים קרובות לשדרג ציוד יקר. עבור חברות במצבים אלה, תשלומי ריבית ופחת (הנובעים מהוצאות הון משמעותיות) מייצגים גרירה חוזרת על תזרימי מזומנים שנתיים, והם ראויים להיחשב כהוצאות "ריאליות".כמו כן, מאחר וה - EBITDA אינו מוסדר על פי כללי חשבונאות מקובלים, המשקיעים נתונים לשיקול דעתה של החברה להחליט מה הוא ואינו נכלל בחישוב. יש גם אפשרות כי חברה יכולה לבחור לכלול פריטים שונים בחישוב שלהם מתקופת דיווח אחת לאחרת.

לכן, בעת ניתוח EBITDA של חברה, מומלץ לעשות זאת בשילוב עם גורמים אחרים כגון הוצאות הון, שינויים בדרישות הון חוזר, תשלומי חובות, וכמובן, הכנסה נטו.

מהו EBITDA שולי? כיצד מחשיבים את מרווח ה- EBITDA?

מרווח EBITDA מודד את רווחי החברה לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות מסך ההכנסות. מאחר ש- EBITDA הוא מדד לכמות המזומנים שנכנסו בדלת, מרווח EBITDA הוא מדד לכמות הרווח הכספי של חברה בשנה ביחס למכירות.

הנוסחה לשולי EBITDA היא:

EBITDA שוליים = EBITDA / סך ההכנסות

שימוש בנתונים בטבלת הדוגמה שלהלן, לחברה XYZ היה מרווח EBITDA של:

מרווח EBITDA = 500,000 $ / $ 2,000,000 = 25%

במילים אחרות, החברה XYZ היתה מסוגלת כדי להפוך 25% מהכנסותיה לרווח במזומן במהלך השנה בדוגמה זו.

האם חברה יכולה לפרסם EBITDA שלילי במהלך רבעון מסוים או שנה?

בהחלט. אם הפסדי החברה הם משמעותיים מספיק, אז כן, זה אפשרי עבור פירמה לכתוב EBITDA שלילי.

נניח שהרווח הנקי של החברה היה שלילי מיליון דולר בשנה. אם הוצאות הריבית השנתיות של החברה, מסים, פחת והפחתות יצטברו לפחות מ 1 - מיליון דולר, אזי לחברה יהיה EBITDA שלילי לאחר שהוצאות אלו יוחזרו לרווחי החברה (או במקרה זה הפסדים).

שמתי לב כי "הפחתה" נכללת בהגדרת EBITDA. מהי הפחתה? האם אתה יכול להריץ דוגמא של הפחתה?

הפחתה היא מונח חשבונאי המתייחס לתהליך של הקצאת עלות של נכס בלתי מוחשי על פני תקופה של זמן.

לדוגמה, נניח כי החברה XYZ מחזיקה את הפטנט ב חתיכת טכנולוגיה, וכי הפטנט נמשך 15 שנים. אם החברה הוציאה 15 מיליון דולר כדי לפתח את הטכנולוגיה, אז זה יכול להקליט 1 מיליון דולר בהפחתה בכל שנה במשך 15 שנים כהוצאה על דוח הרווח שלה.

מהו יחס הכיסוי EBITDA? כיצד אוכל לחשב את יחס הכיסוי של EBITDA?

יחס ההתייחסות של EBITDA משמש כיחס ליכולת הפירעון, ומאפשר ליכולת של החברה לפרוע התחייבויות כגון חובות ותשלומי חכירה. הוא משווה בין EBITDA לבין תשלומי חכירה לסך תשלומי החוב ותשלומי החכירה של החברה.

הנוסחה עבור יחס הכיסוי EBITDA היא:

EBITDA יחס כיסוי = (EBITDA + תשלומי חכירה) / (תשלומי ריבית + תשלומים עיקריים + חכירה תשלומים) אם יחס הכיסוי של EBITDA של החברה שווה או גדול מ -1, הדבר מעיד על כך שהפירמה נמצאת במצב טוב יותר כדי לפרוע את התחייבויותיה.

כל שאר הדברים להיות שווים, ככל יחס הכיסוי EBITDA, יותר טוב החברה יכולה לפרוע את התחייבויותיה.

מה

צעדים פיננסיים אחרים הם

בדומה ל EBITDA?

רווחים לפני ריבית אחרי מסים (EBIAT)

רווח לפני ריבית ופחת (EBID)

רווח לפני ריבית ומיסים (EBIT)

רווח לפני ריבית, פחת והפחתות (EBIDA)

רווח לפני ריבית, מס, פחת, הפחתות וחיפוש (EBITDAX)

רווחים לפני ריבית, מס, פחת, הפחתות, ועלויות השכרה או השכרה (EBITDAR)

היכן אוכל ללמוד עוד על EBITDA? אתה יכול לספק כמה דוגמאות של איך EBITDA משמש להשקיע?

לקבלת מידע גדול יותר דוגמאות של איך אתה יכול להשתמש EBITDA, לבדוק את המאמרים האלה מ InvestingAnswers:

אלטרנטיבה הטובה ביותר ל P / P יחס פגום מראה כיצד ניתן להשתמש ב- EBITDA יחד עם ערך הארגון (EV) כדי למדוד את הערכת החברה ביחס לעמיתים שלה.משוואת שווי LBO מראה כיצד חברות השקעה משתמשות ב- EBITDA ובמשתנים אחרים כדי להעריך יעד רכישה פוטנציאלי.