פרמיית סיכון הון

מה זה:

פרמיית סיכון ההון היא ההפרש בין שיעור התשואה של השקעה חסרת סיכון ושיעור התשואה של מניות בודדות על פני אותה תקופה. מכיוון שכל ההשקעות נושאות דרגות שונות של סיכון, פרמיית סיכון ההון היא מדד עלות הסיכון.

איך זה עובד (דוגמה):

משקיעים הון מנסים להשיג איזון בין הסיכון לתשואה. בתיאוריה, אם החברה היא רודף השקעות הון עצמי, זה חייב לספק פרמיה כדי למשוך את המשקיע העצמי. לדוגמה, אם משקיע יכול להרוויח תשואה של 5% על אג"ח ממשלתיות (אשר ייחשב כהשקעה "ללא סיכון"), מניית חברה תניב תשואה של 5% בתוספת תשואה נוספת (פרמיית סיכון ההון) לפי הסדר כדי למשוך את המשקיע. אם המניות מניבות תשואה של 12%, בדוגמה זו, פרמיית סיכון ההון תהיה 7%. בפועל, עם זאת, מחיר המניה, כולל פרמיית סיכון ההון, נע עם השוק. כתוצאה מכך, המשקיע משתמש בפרמיית סיכון ההון כדי להסתכל על ערכים היסטוריים, סיכונים והחזרים על השקעות.

למה זה משנה:

פרמיית סיכון ההון משמשת בנכס ההון (CAPM) כדי לקבוע את הערכת השווי של המניות השקועות בתיק מגוון. עבור העסק מנסה למשוך הון, הוא עשוי להשתמש במגוון של כלים לנהל את הציפיות של השוק של פרמיית סיכון הון, כגון פיצול מניות תשואות דיבידנד.