קרן גידור עבור כולנו |

במהלך הימים הקודמים שלי כיועץ פיננסי, מדי פעם הייתי מקבל שיחת טלפון או דוא"ל מישהו במחלקת "השקעות אלטרנטיביות" שמנסה לתופף עסקים. ללא הרף, הם רצו שאפקיד את נכסי הלקוחות שלי לקרן גידור מיוחדת שתשתמש באסטרטגיה אזוטרית אחת או אחרת. לעתים קרובות המטרות (והחזרות) הנזכרות היו מעוררות עניין רב. אבל קרנות הגידור הן לא המוצר היומיומי שלך. החברות בשותפויות ההשקעה הפרטיות האלה שמורות בדרך כלל ל"משקיעים מוסמכים "- בעלי הכנסה שנתית העולה על 200 אלף דולר ו / או בשווי נקי של יותר ממיליון דולר.

למרבה הצער, זה ביטל את רוב בסיס הלקוחות שלי, ורוב את הציבור להשקיע בכלל לעניין זה.

לכן אנשים טובים ב- Index IQ יש חלוץ דרך "דמוקרטיזציה" קרנות גידור לפתוח את המועדון למשקיעים היומיומיים כמוך וכמוני.

מיסטיק הצידה, מנהלי קרנות גידור אין מערכות סודיות, לא יכול להחמיץ המסחר - הם שפל כמו כולם. מעת לעת, קרן overleveraged מתפוצצת בצורה מרהיבה ומקשקשת את השוק במשך כמה ימים, אך רבים מצליחים לייצר תשואות גבוהות יותר המותאמות לסיכון וללכוד את האלפא שחמק ממנהלי התיק המסורתיים ביותר.

משקיעים עשירים נקטו

מספר קרנות הגידור התנפח מ -600 ל -9,000 במהלך שני העשורים האחרונים. בינתיים, נכסי התעשייה זינקו יותר מ -30 פי $ ל -1.4 טריליון דולר. זה מהווה כמעט שליש נפח המסחר היומי של השוק. המומחים האחראים על הפנסיה, הקצב האקדמי ותיקים של עשירים ומפורסמים עכשיו להקצות עד 25% השקעות אלטרנטיביות, לעומת רק 3% לפני כמה שנים.

כמובן, יש מספר עצום של קרנות גידור אסטרטגיות שונות. ניסיון כלשהו לספק תשואות חיוביות חיוביות ללא קשר אם המניות נע למעלה או למטה. אחרים עשויים להרוויח מ spinoffs או לרדוף הזדמנויות ארביטראז 'בשוק האג"ח להמרה.

בכל מקרה, המטרה היא לחפש ולנצל מחירים לא יעילים. כדי לנצל את מרבית ההזדמנויות הללו, מנהלי קרנות הגידור אינם נכבלים על ידי אותם מגבלות כמו מנהלי קרנות נאמנות. הם יכולים להשתמש במינוף או במכירות קצרות, ערימות למזומן, עודף משקל מניות מסוימות או מגזרים, להשתמש בנגזרים, מטבעות זרים וכלים אחרים כפי שהם רואים לנכון.

למרבה הצער, כספים אלה יכולים להיות נזילים ולגרום לכאבי ראש בזמן המס. ודמי ניהול הם מופרכים - מנהלים מיומנים בדרך כלל לקחת 2% להתחיל ואז לרפרף עד 20% מכל הרווחים בכל שנה.

אבל לחשוב על היתרונות של שילוב אסטרטגיות קרן גידור עם עלויות נמוכות, תיק שקיפות ויעילות מס של קרן המטבע (ETF) תמונה, ולאחר מכן תראה מה ה- IQ מג'יק מאקרו Tracker ETF (סימול: MCRO) הוא כל העניין.

הושק לפני כמה חודשים, זה ETF חדשני היא קרן גידור סינתטית. המדד הוא עוקב אחר כל האחרים שתמצאו - נשלט על ידי קבוצה של כללים כמותיים ואלגוריתמים שנקבעו על ידי נבחרת של משוגעים. אסטרטג השקעות ראשי רוברט Whitelaw יש תואר במתמטיקה מ MIT ו Ph.D. ב פיננסים מ סטנפורד.

כפי שאמרתי, קרנות גידור לבוא בכמה טעמים שונים. זה אחד מאקרו מונחה, כלומר גיאופוליטיקה, מחירי הסחורות, אינפלציה, תעסוקה, שיעורי הריבית ועוד גורמים גדולים התמונה הכללית מוערכים בזהירות. המסקנות הגיעו יקבעו היכן תיק הולך - זה יכול להיות מוטה לאגרות חוב ממשלתיות זרות יום אחד, הנדל"ן הבא.

כרגע, התיק הוא קצר קצר ראסל 2000 חוזים עתידיים מניות בשווקים המתעוררים, אג"ח לטווח קצר, סחורות ומטבעות זרים. אבל במקום להחזיק בניירות ערך בודדים, החשיפה לכל סוג נכס נתונה מתבצעת באמצעות תעודות סל אחרות.

לדוגמה, החזקה הגדולה ביותר היא iShares MSCI Emerging Markets (סימול: EEM), המחזיקה בבעלותה את Petrolo Brasileiro (סימול: PBR), טייוואן סמיקונדקטור (סימול: TSM) ועשרות מניות שוק מתעוררות אחרות. קרן זו של הקונספט מוסיף עוד שכבה של גיוון והגנהמכיוון שמקרו רק נסחרה בחודשים ספורים, חבר המושבעים עדיין בוחר אם הוא מצליח לשכפל את ביצועי קרנות הגידור לאורך זמן. אבל נתונים שנבדקו בחזרה מראים את ה- IQ גידור קומפוזיט מדי שנה מתעלמות מהמדד קרדיט סוויס / טרמונט ביותר מ -300 נקודות בסיס בחמש השנים האחרונות, עם תנודתיות נמוכה יותר.

פעולה לביצוע -> הקרן אינה זולה. מדד ה- IQ משלם 0.75% עבור השירותים שלו בכל שנה - בנוסף לדמי אחזקה בתיק הבסיס כמו EEM. אבל זה חלק זעיר ממה שאתה משלם עבור קרן גידור אמיתית. ואם המנהלים של MCRO יכולים בהצלחה לקרוא את תה מאקרו משאיר פעמיים למטה למטה רק את הנקודות הנכונות, זה יכול להיות שווה את המחיר.