סולם אפשרות הגדרה & דוגמה |

מה זה:

סולם אפשרות הוא חוזה אופציה המאפשר בעל להרוויח כל עוד מחיר השוק של נכס הבסיס מגיע למחיית מחיר אחת או יותר לפני פקיעת האופציה.

איך זה עובד (דוגמה):

חוזה אופציה מסורתי מעניק למחזיק את הזכות לקנות (אופציית Call) או למכור () נכס בסיס במחיר קבוע מראש, הידוע כ מחיר המימוש, עד למועד פקיעת החוזה. אפשרות סולם, כפי שהשם מרמז, היא אופציה אקזוטית הכוללת מספר רמות מחיר נוספות מעל (אפשרות סולם שיחה) או מתחת (אפשרות סולם) מחיר השביתה. בעל האופציה מרוויח לפי האופציה הגבוהה ביותר (Call ladder) או הנמוך ביותר (אופציית סולם) של רמות מחירים אלו שהגיעו עד לפני מועד פקיעת האופציה. המחזיק ברווחים גם אם מחיר השוק של נכס הבסיס חוזר לרמה נמוכה יותר.

המושג מוצג בצורה הטובה ביותר עם דוגמה:

נניח שאפשרות של סולם שיחות במלאי ABC מחזיקה במחיר של 100 $, $ 110, 125 $ ו 155 $, ואת תאריך התפוגה של 31 בדצמבר. מחיר השוק של המניה ABC מגיע 140 $ ב -15 בדצמבר, אך לאחר מכן ירד ל 105 $ עד 31 בדצמבר. הבעלים של האופציה תקבל תשלום בקנה אחד עם מחיר 125 $ רמת המניה פרצה ב -15 בדצמבר. אם מחיר השוק עלה על רמת המחיר של 155 דולר, המחזיק היה מקבל את הרווח התואם לרמת מחיר זו.

למה זה משנה:

"שלבים" של אופציית סולם מגדילה את מספר התוצאות הרווחיות ומצמצמת עוד יותר את הסיכון. בנוסף, בניגוד לאופציות המסורתיות, הרווחים ננעלים ברגע שמחירי השוק מגיעים לאחת מהדרגות הללו, ללא קשר לשאלה אם המחיר נשאר מעל השלב.

כפי שצפוי, משום שיש הזדמנויות רווח נוספות וסיכון נמוך יותר הקשור לסולם אופציות, הפרמיות ששולמו עבור אופציות סולם יקרות יותר מאלה ששולמו עבור אופציות וניל פשוטות