הערך הנוכחי נטו של הזדמנויות צמיחה (NPVGO) הגדרה & דוגמה |

מה זה:

נטו ערך נוכחי של הזדמנויות צמיחה (NPVGO) הוא פשוט הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים נוספים הקשורים לרכישה, בניכוי מחיר הרכישה של הרכישה. ביסודו של דבר, המושג מוסיף את הערך הנוכחי של הנכסים במקום לערך הנוכחי של סיכויי הצמיחה של החברה. בדרך כלל, הנוסחה עבור NPVGO היא:

NPVGO = עלות ההשקעה [(רווח רווח או שיעור תשואה על שיעור הצמיחה ברכישה) / (עלות של רווח הון או תשואה על רכישה)]

איך זה עובד (דוגמה):

נניח החברה XYZ שוקלת לרכוש את החברה ABC. מניות ABC מרוויחות 1 דולר למניה והן נסחרות במחיר של 20 דולר למניה. החברה XYZ מצפה הרווח של ABC לגדול ב 10% בשנה. אם שיעור התשואה הנדרש של החברה XYZ הוא 8%, אזי הערך הנוכחי נטו של רכישת מניות החברה הוא:

NPVGO = 20 $ (0.05-0.10) / (0.08 - 0.05)] = 33.33 $ למניה

למה זה עניין:

בדומה לאופן שבו מודל ההיוון של הדיבידנדים משמש לקביעת המחיר ה"נכון "של המניה בהתבסס על תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים, NPVGO היא דרך לקבוע את הערך המצטבר של פרויקט או רכישה חדשים. בנוסף, NPVGO ניתן להשתמש כדי לקבוע את המחיר או משא ומתן על מחיר של פרוייקט או רכישה. זה יכול לשמש גם כדי לגזור מה הערך השוק נותן לצמיחה עתידית עבור חברה מסוימת או חברה.

עם זאת, החישוב מבוסס על תחזיות, כלומר התחזיות האלה יכולים להיות בעלי השפעה רבה על החלטות מפתח, ואת האנליסט יש לוודא שלא לכלול רווחים חד פעמיים, רווחים מפעילויות שהופסקו ותזרימי מזומנים לא תקינים אחרים.

חשוב להשוות את NPVGO בהקשר של תעשייה מסוימת. דרישות הון, טכנולוגיה ומצבים אחרים נוטים להיות מאוד ספציפיים לתעשייה ולכן ההגדרה של NPVGO גבוה או נמוך צריך להיעשות בהקשר זה.