רווח אזהרה הגדרה & דוגמה |

מה זה:

A אזהרת רווח היא תקשורת ציבורית מחברה כי הרווחים שלה ייפול מתחת לציפיות.

איך זה עובד (דוגמה):

אזהרות רווח הן חלק מהעולם הגדול והנוזל של הנחיית הרווח, לפיו הנהלת החברות הציבוריות מנפיקה אומדנים לגבי מה שהם מצפים לרווחים עבור את הרבעון הקרוב. ההנחיה מבוססת על ניסיון הניהול, החישובים והתחזית. אומדני הרווחים של ההנהלה משפיעים באופן משמעותי על האנליסטים שמכסים את המניה, משום שהאנליסטים משלבים את האומדנים הללו בתחזיות המחקר והרווחים שלהם עבור לקוחותיהם.

לפני אוגוסט 2000, היה זה חוקי לחברות ציבוריות לספק אומדני רווח לבחירה אנליסטים במקום לחשוף את האומדנים הללו בפומבי. אימוץ ה- SEC של ה- FD אסר על חשיפה סלקטיבית זו של מידע, וחברות ציבוריות צריכות כעת להפיץ באופן פומבי את אומדני הרווחים לאנליסטים בו זמנית.

כאשר ההנהלה נעשית מודעת לכך שהחברה כנראה לא תעמוד בציפיות שלה קודם לכן, החברה בדרך כלל מנפיק אזהרה רווח באמצעות הודעה לעיתונות או שיחת ועידה עם אנליסטים כמה שבועות לפני הכרזה על רווחים רבעוניים.

למה זה משנה:

הרווחים משפיעים במידה ניכרת על מחירי המניות, כי הם עוזרים למשקיעים להעריך את הפוטנציאל של המניה. אם המשקיעים מצפים שהחברה תדווח, אומרים 0.10 דולר ברווח למניה ברבעון הבא, אבל החברה למעשה מדווחת על 0.08 דולר, משקיעים רבים עשויים למכור את המניה, ולכן מחיר המניה של החברה יהיה כנראה אחרי הנפילה. לעומת זאת, אם החברה מדווחת על 0.12 דולר, מחיר המניה יעלה כנראה. מידת ה"מיס "או" ההפתעה "משפיעה על כמה מחיר המניה ישתנה. לכן, אזהרות רווח הן בדרך כלל ניסיון של החברה לרכך את המכה בהכרזה על הכנסות מתחת להמתנה.

חברות מסוימות אינן נותנות הנחיות, ולכן אינן מנפיקות אזהרות רווח. הבחירה שלא לספק הנחיות נעשית בדרך כלל כדי להפחית את החבות המשפטית במקרה שהערכות ההנהלה שגויות. כמה אנליסטים טוענים כי חברות שאינן מציעות כל הדרכה לעתים קרובות לקבל "הפסקה" על השינויים במחיר המניה כאשר חברות אלה להחמיץ רווחים, כי השוק מודע לכך הנהלת החברה נתן האנליסטים (ואת האומדנים שלהם וכתוצאה מכך) אין קלט.