הקלות כמותי: 9 סיבות שזה רע לכלכלת ארה"ב |

לדלג ולהחזיק - סיבוב חדש של הקלה כמותית הוא כאן ודברים יכולים להתחיל לקבל מכוער מאוד בעולם הפיננסי בחודשים הקרובים. האמת היא כי כלכלנים רבים חוששים כי מחוץ לשליטה הפדרל ריזרב הוא "חוצה את הרוביקון" על ידי הכרזה על גל נוסף של הקלה כמותית.

האם הגענו עכשיו לנקודה שבה הפדרל ריזרב הוא פשוט הולך לפוצץ את הדפוס ואת המקלחת wads מסיבי של מזומנים לתוך המערכת הפיננסית בכל פעם שהכלכלה האמריקאית לא צומחת מהר מספיק? אם כן, מה המשמעות של האינפלציה, היציבות של המערכת הפיננסית העולמית והעתיד של הדולר האמריקני?

הפד אומר כי התוכנית היא לרכוש 600 מיליארד דולר של ניירות ערך בארה"ב עד אמצע 2011. בנוסף, הפדרל ריזרב הודיעה כי זה יהיה "reinvesting" 25000000000 $ ל $ 300,000,000,000 $ מן ההכנסות של תיק המשכנתאות שלה בארה"ב האוצר ניירות ערך על אותה תקופה. אז זה הזרקת סך של כ 900 מיליארד דולר. אולי הפד חשב שמספר זה יישמע קצת פחות מאיים מאשר טריליון דולר. בכל מקרה, הבנק הפדראלי נראה משוכנע כי ההקלה כמותית הולך לעבוד הפעם. אז אנחנו צריכים להאמין להם? האמת היא שהפדרל ריזרב כבר ניסה את זה קודם. בחודש נובמבר 2008 הודיעה הרזרבה על תוכנית הקלות כמותית בהיקף של 600 מיליארד דולר. ארבעה חודשים לאחר מכן הרגיש הפד כי עוד יותר מזומנים נדרשים, ולכן הם העלו את הסכום ל -1.8 טריליון דולר.

אז האם גם ההקלה הכמותית היתה אז?

לא, לא ממש. זה אולי עזר לייצב את הכלכלה בטווח הקצר, אבל האבטלה עדיין גבוהה באופן מדהים. מכירות הבתים לחודש בארה"ב ממשיכות להגיע לרמות נמוכות יחסית. עסקים לווים פחות כסף. אנשים לווים פחות כסף. חנויות נסגרות ימינה ושמאלה.

הפד נואש נואש לסובב את הספירלה החוב כי המערכת הכלכלית שלנו מבוססת עכשיו על "לגבות" שוב. הפד חושב שאיכשהו אם הוא יכול רק להזרים מספיק נזילות חופשית כמעט למערכת הבנקאית, הבנקים יסתובבו ויעניקו אותו לסימון וזה יקבל את החוב הספירלי שוב.

האמת העצובה היא הפדרל ריזרב אינו מנסה לבנות התאוששות כלכלית על עקרונות פיננסיים מוצקים. במקום זאת, מה 90000000000 $ יהיה מספיק כדי לקבל את הספירלה החוב cranked שוב?

לא

אם 1.8 טריליון דולר לא היה " לא עובד לפני, למה הפדרל ריזרב חושב 900 מיליארד דולר הולך לעבוד עכשיו? זה סיבוב חדש של הקלה כמותית תיצור אינפלציה יותר יגרום בועות נכסים ספקולטיבי, אבל זה לא הולך לתקן את מה לא בסדר עם הכלכלה. הנזק הוא פשוט גדול מדי כמו שארל יו סמית 'הסביר לאחרונה …

"מי שמאמין אחד או שניים טריליון דולר במשאבת תחול יכול להתגבר $ 15 - $ 20 טריליון של נכסים במחיר מופקע ו $ 10 טריליון בחוב unollectible עשוי להיות מאוכזב. "למעשה, כלכלנים על גולדמן זאקס מעריכים כי זה ייקח 4 $ טריליון $ בהקלה כמותית כדי לקבל את הכלכלה מתגלגל שוב.

כמובן זה עלול בסופו של דבר להיות מה שקורה. הפד עשוי להתחיל ב -900 מיליארד דולר רק כדי לפתוח את הדלת. עם הפקידים האלה, ברגע שאתה נותן להם סנטימטר הם בדרך כלל בסופו של דבר לקחת קילומטר. אז למה אנחנו צריכים להיות מודאגים לגבי הקלה כמותית? להלן 9 סיבות מדוע הקלות כמותיות הוא רע לכלכלת ארה"ב …

1) הקלות כמותי יפגע בערך של הדולר האמריקאי

בכל פעם שאתה מוסיף דולר חדש למערכת, זה מקטין את הערך של כל דולר קיים רק על ידי קצת. עכשיו הפדרל ריזרב שואבת 900 מיליארד דולר לתוך המערכת וזה הולך להיות בעל השפעה משמעותית. ביל גרוס, מנהל קרן הנאמנות הגדולה בעולם, אמר ביום שני כי הוא מאמין כי הקלה כמותית יותר עלולה לגרום לירידה של הדולר האמריקני של עד 20%.2) האינפלציה הולכת להכות נאבקים כבר נאבקים הצרכנים בארה"ב באמת קשה

כבר, המשקיעים כבר נמלטו מ דולר ארה"ב ומטבעות נייר אחרים כבר נוהרים לסחורות, מתכות יקרות ושמן. כלומר, מחיר המזון הולך לעלות. מחיר הדלק הוא גם הולך לעלות. משפחות אמריקאיות ימצאו את התקציבים שלהם נמתחים עוד יותר בחודשים הבאים.

3) ברגע שהספירלה האינפלציונית הולכת, זה באמת קשה לעצור

הפדרל ריזרב משחק משחק מסוכן מאוד על ידי מפלרטט עם אינפלציה. ברגע ספירלה אינפלציונית הולך הולך, זה באמת קשה לעצור. תשאלו כל מי שחי את הרפובליקה של ויימאר או כל מי שחי בזימבבואה היום. אם הפדרל ריזרב הולך עכשיו לזרוק מאות מיליארדי דולרים טריים למערכת בכל פעם שהכלכלה נקלעה לצרות, זה בלתי נמנע שנראה באינפלציה משתוללת בשלב מסוים.

4) האינפלציה היא מס מוסתרים על כל אמריקאי

עשרות מיליוני אמריקאים עבדו קשה מאוד כדי לחסוך קצת כסף. האמריקאים האלה סומכים על הכסף הזה כדי לשלם עבור בית, או לשלם עבור פרישה או לשלם על החינוך של ילדיהם. ובכן, האינפלציה היא כמו מס נסתר על כל החיסכון. למעשה, האינפלציה היא מס מוסתר על כל דולר אחד שכולנו משלנו. יש לנו מסים די והותר - אנחנו בהחלט לא צריכים את הפדרל ריזרב הטלת מס מוסתר נוסף על כולנו.

5) פתרון הבועה הדיור אינו עוד בועת הדיור

היום, כ שליש מכלל הנדל"ן בארה"ב מוערך יש הון שלילי. הפדרל ריזרב כנראה סבור כי על ידי הצפת המערכת עם שקים ענקיים של מזומנים הבנקים יתחילו לעשות הלוואות הביתה כמו משוגע שוב מחירי הבתים יעלה באופן משמעותי שוב - ובכך לחסל את רוב ההון העצמי השלילי.

אבל הפתרון בועת הדיור אינה עוד בועת הדיור. סוג של הלוואות משוגע הביתה כי נעשו בחזרה באמצע העשור לא צריך להיות שוב. כוחות השוק צריך להיות מותר להביא את שוק הדיור כדי שיווי משקל חדש שבו אמריקאים רגילים יכולים להרשות לעצמם לרכוש בתים. אבל זה לא איך המערכת שלנו עובדת יותר. היום, כל דבר צריך להיות מניפולציה.

6) עוד הקלות כמותי מאיים לערער את המערכת הפיננסית הגלובלית

אנחנו כבר נכנסו הזמן של חוסר היציבות הפיננסית הגלובלית הגוברת, ואת הפדרל ריזרב לא יעזור דברים על ידי הצגת מאות מיליארדי דולרים חדשים למשחק. במהלך שני העשורים האחרונים, הבועה אחרי הבועה גרמה לבעיות כלכליות אדירות, ועכשיו כל הכסף החדש הזה יכול לעורר בועות חדשות. כבר עכשיו אנו רואים מוסדות פיננסיים ומשקיעים שאיבה את בועות הסחר, עוסק בהשערות מטבע ומניע את מחירי הסחורות לרמות מגוחכות.

7) הקלות כמותיות הוא מהלך אגרסיבי בעולם שכבר נמצא על סף מלחמת מטבעות

הקלה כמותית צפויה לסייע ליצואנים בארה"ב על ידי גרימת ערך של הדולר האמריקאי לשקוע. עם זאת, רווח זה על ידי היצואנים בארה"ב יבוא על חשבונם של זרים. זה בעצם משחק "סכום אפס". אז כל המדינות המייצאות שכבר כועסות עלינו יהפכו לזועמות עוד יותר עם ירידת הדולר. האם אנו יכולים לחזות את הראשון כל החוצה "מלחמת המטבע העולמית" בשנת 2011?

8) הקלות כמותי מאיים על מעמדם של הדולר כמו שמורת העולם מטבע

כמו הפדרל ריזרב ממשיך לשחק משחקים עם הדולר האמריקני, לא מעט מדינות ברחבי העולם יתחילו להעריך אם הם רוצים ממשיכים לסחור עם הדולר ולהשתמש בו כמטבע מילואים.

למעשה, מאמר שפורסם לאחרונה באתר האינטרנט של "אורקל" הסביר כיצד זה כבר קורה …

"בחודש ספטמבר, סין תמכה בהצעה רוסית להתחיל מסחר ישיר באמצעות היואן והרובל, במקום התמחור בסחר או תשלום על ידי דולרים או מטבעות זרים אחרים.סין ואז משא ומתן על עסקה דומה עם ברזיל.ב ערב פגישות קרן המטבע בוושינגטון ביום שישי, פרמייר ון עצר באיסטנבול כדי להגיע להסכם עם ראש ממשלת טורקיה ארדואן כדי להשתמש במטבעות שלהם בסחר טריפול סיני-טריפל מתוכנן ל -50 מיליארד דולר בחמש השנים הקרובות, באופן אפקטיבי למעט הדולר ".9) זה הולך להיות יקר יותר עבור ממשלת ארה"ב ללוות כסף

עכשיו, ממשלת ארה"ב הצליחה ללוות כסף בריבית נמוכה עד כדי גיחוך. אבל כמו הפדרל ריזרב ממשיך לקנות מאות מיליארדים באגרות חוב בארה"ב, שאר העולם הולך להתחיל לסרב להשתתף בתוכנית Ponzi המתמשך.

פיטר שיף, מנכ"ל יורו פסיפיק קפיטל, אומר כי אחד הסיבות הגדולות להקלה כמותית יותר הן משום שממשלת ארה"ב כבר מתקשה למצוא מספיק אנשים ללוות …

"בסופו של דבר, כל הדיפלציה הזאת היא דיבור אדום.המטרה האמיתית של QE2 הוא להסוות את היכולת הפוחתת של האוצר לממן את חובותיו.כאשר הביקוש העולמי לחובות דולריים נופל, הפד מחפש תירוץ כדי להרים את הרף.כדי להודיע ​​QE2, זה יכול לייצר רווחים החוב הממשלתי ללא השווקים תופס בעיית מימון." "אבל האמת היא שזרים אינם טיפשים. הם יכולים לראות את משחק הקליפה שמשוחק. כפי שציין ביל גרוס ביום שני, החוב הממשלתי בארה"ב יהפוך בקרוב הרבה פחות אטרקטיבי למשקיעים זרים …

"QE2 לא רק מייצר יותר דולר, אלא גם מוריד את התשואה שהמשקיעים מרוויחים עליהם ועושה זרים, וזה המפתח קישור למטבעות, זה הופך את הזרים פחות מוכנים להחזיק דולרים בצורה הנוכחית או במחירים שוטפים ". כאשר זרים מתחילים לבלוע את כל השטויות האלה, ממשלת ארה"ב תצטרך גם להתחיל לשלם ריבית גבוהה יותר על הממשלה חוב כדי למשוך משקיעים מספיק, או הפדראלי ריזרב יהיה פשוט צריך להפיל את כל העמדת הפנים ואת לצמיתות להתחיל לקנות את רוב החוב. כך או כך, ברגע אמונה אבודה בארה"ב Treasuries העולם הפיננסי לעולם לא יהיה אי פעם.

רוב האמריקאים אין לי מושג עד כמה שברירי המערכת הפיננסית העולמית כרגע. לאחר שאר העולם מאבד אמון בדולר ארה"ב ובאגרות האוצר של ארה"ב כל זה יכול להתפרק במהירות רבה.

הפדרל ריזרב משחק משחק מסוכן מאוד. הם מאיימים בגלוי על האיזון העדין של המערכת הפיננסית העולמית. לאחר שיצאה משחת השיניים מן הצינור, קשה מאוד להכניס אותה שוב. לחצות את האצבעות שלך ולהחזיק חזק, כי הדברים הולכים לקבל ממש מהמורות קדימה.

הערה מתוך עורך: מאמר זה פורסם במקור ב הבלוג כווץ כלכלי.

P.S. אם אתה עדיין לא לגמרי ברור על מה ההקלה כמותית היא או למה זה חשוב, לבדוק פריימר שלנו על הקלות כמותי: מה זה יהיה וזה יציל את הכלכלה?