Real-World יישומים של מימון התנהגותי

ДЕТИ ЛЕДИБАГ И СУПЕР-КОТА ? Сказки на ночь от Маринетт Miraculous Ladybug & Cat Noir in real life

בני אדם אינם רובוטים. רגש ושאר גורמים לא הגיוניים משפיעים לעיתים קרובות על ההחלטות שלנו. לדוגמה, ייתכן שאתה מכיר מישהו משקיע בפייסבוק רק בגלל כל מי שהוא יודע משתמש בו. או שאולי אתה מכיר מישהו שמסרב למכור משהו כי הוא מקבל סנטימנטלי.

מימון התנהגותי הוא תחום המשלב פסיכולוגיה קוגניטיבית והתנהגותית עם כספים ומסייע להסביר את הבחירות הרציונליות שאנשים עושים. אבל איך יכול האוצר התנהגותי לעזור לך להרוויח כסף או לחסוך כסף?

כדי לגלות, בואו נסתכל על כמה דוגמאות בעולם האמיתי.

שמור עבור פרישה

בשנים האחרונות, רבים מקובעי המדיניות ביקשו להשתמש בכלכלה התנהגותית כדי להשפיע על החיסכון הפנסיוני של העובדים. ב דחק, ספר של קאס סונשטיין וריצ'רד ת'אלר, פרופסור מוביל בתחום ההתנהגות, שניהם ממליצים לחברות להקים טייס אוטומטי של טייס אוטומטי (401 k). חוסך טייס אוטומטי נגד החוסכים סרבנים אשר נוטים אינרציה על ידי רישום אוטומטי אותם. תוכניות שבהן המשתתפים צריכים להצטרף יש 68% שיעורי השתתפות לאחר 36 חודשי עבודה ואילו תוכניות שבו המשתתפים נרשמים באופן אוטומטי צריך לבטל את היציאה לעזוב, יש שיעור של 98% השתתפות.

מלבד הגדלת מספר המשתתפים, עקרונות המימון ההתנהגותי ניתן ליישם כדי להגדיל את כמות הציל. ת'אלר ושלמה ברנרטזי, פרופסור לכלכלה של אוניברסיטת קליפורניה, פיתחו תוכנית חיסכון בשם "שמור למחר", שם התחייבו המשתתפים לחיסכון במנות הכנסותיהם העתידיות לפרישה. כאשר התנסו בתוכנית "שמור למחר", מצאו ת'אלר וברנארצי שבתוך כחצי שנה, אלה שהיו להם בעבר בעיות לחסוך, חסכו שלושה אחוזים משכרם. אחרי שלוש וחצי שנים, הם חסכו כמעט 14% משכרם. בשנת 2006, תוכנית "שמור למחר" שולבה במסגרת חוק הגנת הפנסיה, חוק המבהיר סוגיות משפטיות הנוגעות להפחתת הכנסה אוטומטית ומסייע בהגדרת השקעות ברירת מחדל הולמות.

תהיה כנה עם עצמך

עבור משקיעים בודדים או מנהלי כספים, מומחים למימון התנהגותי מציעים כמה אסטרטגיות להיות רציונליות יותר. רוב ההצעות שלהם משלימים את השיטות הכמותיות המסורתיות להערכת ההשקעות. למרות שכמה הטיות פיננסיות התנהגותיות קשות לתיקון, להלן שתי אסטרטגיות קלות שיסייעו לך להיות רציונליות יותר:

תמצא שותף: המשקיעים צריכים להתייעץ עם שותפים או צדדים אובייקטיביים כדי שיוכלו לדבר באמצעות השקעותיהם. מפלגות אובייקטיביות יכולות לסייע בהערכה טובה יותר של הסיכון ועשויות להיות מושפעות מאותן הטיות.
עקוב אחר ההשקעות: המשקיעים צריכים לעקוב אחר ההשקעות שהם עושים, כמו גם את ההשקעות שהם לא עושים. על ידי מעקב אחר ההשקעות, המשקיעים יוכלו לזהות את נטיותיהם הלא הגיוניות.

בעוד האוצר התנהגותי ניתן להשתמש כדי למזער את טעויות המשקיעים, זה יכול לשמש גם כדי לנצל את הצעד של אחרים. הפופולריות הגוברת של מימון התנהגותי הולידה עלייה במספר קרנות בתקווה לנצל את עקרונות המימון ההתנהגותי.

קרן פולר ו Thaler צמיחה

קרן פולר ו Thaler צמיחה מקווה לאתר נכסים שאינם mispriced בגלל השוק תחת תגובה. קרן הצמיחה מתמקדת בחברות בתעשיות בוגרות או שיש להן קשיים כלכליים. כאשר מעריכים חברות, הם משתמשים בתהליך בן שלושה שלבים. ראשית, בדומה לחברות השקעה רגילות, הם מעריכים חברות בשיטות כמותיות. שנית, הם קובעים האם רווחי החברה הם זמניים או קבועים. שלישית, אם החברות יש רווחי ההפתעה עולה, הם משתמשים ניתוח התנהגותי לראות את השוק הוא underreacting. מאז החברות יש היסטוריה של קשיים כלכליים או נמצאים בתעשיות בוגרת, השוק סובלים העוגנים bias או overconfidence ולדעת הרווחים להיות מזלזל.

ניתוח הסנטימנט

כלי אחד למנהלי קרנות להשתמש כדי לנצל את אי-רציונליות המשקיעים הוא ניתוח שוק הסנטימנט. במקום להשתמש בשיטות כמותיות להערכת השוק, חברות כגון MarketPsych ו Lexalytics מכרה את החדשות ואת המדיה החברתית כדי להעריך מגמות בשוק. מנהלי הקרן יכולים להשתמש במידע זה כדי לסייע בקביעת עמדות השוק כלפי חברות מסוימות, ולהשתמש במידע זה כדי לאתר נכסים שאינם ממוצעים.

ניתוח מומחה

Katsuhiko Okada, Kwansei Gakuin אוניברסיטת המכון לחשבונאות וחשבונאות ומנכ"ל Magne-Max Capital Management, משתמשת עקרונות מימון התנהגותי כדי לקבל החלטות השקעה:

"הקרן שלנו שואפת ללכוד פסיכולוגיה יפנית משקיעים באמצעות טקסט כריית רגש התקשורת בשוק. אנו מקבלים נתונים טקסטואלי מסיבי מן התקשורת, כמו גם מדיה חברתית כגון לוחות הודעות וטוויטר. על מנת לפרק את הטקסט היפני לפורמט הניתוח הניתוח, אנו משתמשים בטכנולוגיות שפותחו בתחום אינפורמטיקה, במיוחד בתחום עיבוד שפה טבעית (NLP). לאחר מכן אנו יוצרים מילון מילים המגדיר סנטימנט. כרגע, יש לנו 6000 מילים וביטויים במילון הקובעים את הרגש של המשקיעים לכל אחת המניות הרשומות בבורסה של טוקיו. אנו קוראים לזה "מדד סנטימנט". אנו עוקבים אחר אירועים עסקיים ואירועי שוק בו זמנית ומשתמשים במדד סנטימנט כדי לסנן את המניות שאנחנו צריכים ללכת ארוך או קצר.זה סינון סנטימנט עובד לטובת יחס חד. זה מקטין את התנודתיות של NAV שלנו על ידי מרווח משמעותי.

"קרן הגידור שלנו מורכבת משלושה מתרגלים ושלושה פרופסורים קבועים עם שלוש דיסציפלינות שונות: כספים, אינפורמטיקה ומדעי המחשב. על מנת ליישם בהצלחה מימון התנהגותי לניהול כספים, פיתוח מערכת אינטרדיסציפלינרית היא חובה. כמו כן, אחד צריך להיות גמיש ו הסתגלתי קבלת החלטות המערכת כי ההיסטוריה לעתים רחוקות חוזר על עצמו בשוק."

גרג ב. דייוויס, ראש מחלקת ההשקעות ההתנהגותית והכמותית בברקליס, סבור כי מימון התנהגותי יעזור להשריץ חידושים עתידיים במימון:

"זו טעות לחשוב שלמידה יותר על מימון התנהגותי וקלאסי תאפשר לנו לקבל החלטות טובות יותר בזמנים של לחץ. אנו זקוקים למבנה ולכללים שיעזרו לנו לשלוט על התגובה המולדת שלנו לסביבה ולהקשר המיידיים.

"במונחים של חידושים, ישנם מספר דברים שיכולים לעזור בעתיד. הם בעיקר על כך שיהיה קל יותר למשקיעים לקבוע את החלטותיהם על פני זמן - החלטה כלי תמיכה. לדוגמה, יהיו יותר ויותר מוצרים שנועדו לספק מובנית ביטוח רגשית - הם יסייעו למשקיעים הן גישה לשווקים בו זמנית להפחית את החרדה לאורך המסע.

"המשקיעים ישתמשו בטכנולוגיה כדי לעקוב אחר החלטות, לזהות נטייה אינדיבידואלית ולהטות, ולאחר מכן לספק סיוע לשיפור קבלת ההחלטות לאורך זמן. אנחנו כבר משתמשים בפסיכומטריזציה מתוחכמת כדי לבסס את האישיות הפיננסית של הפרט, ולאחר מכן להשתמש בזה כדי להתאים תיקי המספקים את התשואה הגדולה ביותר, על אי הנוחות הרגשית הנמוכה ביותר.

"אנחנו מפתחים כלים כדי לעזור למשקיעים לבנות חוקה של משקיעים שהם יכולים להשתמש בהם כדי לקבוע את החלטות ההשקעה שלהם, ובכך להפוך רבים של מושגים מופשטים אלה יותר בטון ושימושיים".

מייק ארווליני, מנכ"ל קאבוט ריסרץ ', אומר שמנהלי קרנות נהנים מאוד מכלים משובצי התנהגותיים:

"קאבוט ריסרץ 'היא חברת הייעוץ הפיננסית היחידה בעולם, המסייעת למנהלי תיקי השקעות. בנינו אנליטי מהיסוד רק כדי לעזור למנהלי תיקי המניות להיות מודעים יותר לעצמם ולשפר. אנו מאפשרים להם להשתמש בהיסטוריה שלהם ואנחנו מנתחים את הרווחים שלהם בצורה כזו שבה הם לומדים דברים מרכזיים כמו כמה הרווחים שלך באים לקנות או למכור.

85% מהמנהלים עוסקים בסוג של התנהגות שעולה לתיק מעל 1% בשנה. וב -40% מהמצבים, ההתנהגות עולה לתיק מעל 2.5% בשנה. ניתוח אנליטי מסורתי אינו יכול לתקן את ההתנהגויות המזיקות האלה. בעתיד נראה מנהלי קרנות יותר ויותר בהסתמך על משוב פיננסי התנהגותי ".

ויקטור Ricciardi, מכללת Goucher פרופסור האוצר, סבור כי יועצים פיננסיים עם ידע של מימון התנהגותי יכול לעזור למשקיעים לקבל החלטות טובות יותר על פרישה חיסכון:

"אני חושבת שראיית יועץ פיננסי צריכה להיות כמו לראות רופא. אתה הולך מדי שנה כדי להעריך את ההשקעות שלך לתקן נטייה התנהגותית. מימון התנהגותי אינו תחליף למימון סטנדרטי - הוא משלים את הידע שלנו כיצד פועלים השווקים. מימון התנהגותי יכול לעזור לאנשים להבין טוב יותר את ההחלטות הפיננסיות שלהם ולקבל החלטות השקעה טובות יותר. לדוגמה, משקיעים רבים סובלים הטיה חוסר תשומת לב. יועצים פיננסיים יכולים לסייע ללקוח להעריך את רמת הסיכון שלהם ולפתח את גישת הקצאת הנכסים המתאימה ולאחר מכן לפקח על תיק ההשקעות שלהם בכל שנה ".

BYU פרופסור קולברין רייט סבור כי מימון התנהגותי משמש בצורה הטובה ביותר כדי לסייע קבלת החלטות המשקיעים ולא ברור אם או לא באמצעות קרנות מימון אסטרטגיות יעילות:

“מימון התנהגותי הוא עדיין שדה צעיר מאוד. זה יהיה די הרבה זמן לפני שאנחנו באמת יודעים איך ליישם רעיונות מימון התנהגותי להשקיע. אם אתה מעריך הרבה כספים טוענים כי יש להשתמש אסטרטגיות מימון התנהגותי, זה מוטל בספק אם הם מצליחים או לא. קרנות מוצלחות בסופו של דבר באמצעות אסטרטגיות שנראות דומה מאוד להשקעה ערך, אשר כבר סביב במשך עשרות שנים. עבור האקדמאים שמאמינים שהם יכולים לנצח את השוק, הם עשויים להיות יודעים את כל זה שיש להם יותר מ קצת היבריס."

קרא עוד מ Investmentmatome: