רווחים מתמשכים - הסבר מלא ודוגמה |

מה זה:

עודפים הם סכום הרווחים של החברה, לאחר תשלומי דיבידנד, מאז הקמת החברה. הם נקראים גם עודפים שהורווחו הון שהוחזק או רווחים מצטברים

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי לחברה XYZ יש היו שם חמש שנים. בתקופה זו דיווחה על הרווח הנקי הבא:

שנה 1: $ 10,000

שנה 2: $ 5,000

שנה 3: - $ 5,000

שנה 4: $ 1,000

שנה 5: - $ 3,000

בהנחה שהחברה XYZ לא שילמה דיבידנדים בתקופה זו, יתרת העודפים של XYZ שווים לסכום הרווחים נטו שלה מאז היווסדה, או במקרה זה 8,000 דולר. בשנים שלאחר מכן, יתרת העודפים של XYZ תשתנה בהתאם לסכום הרווח הנקי של כל שנה, בניכוי דיבידנדים.

דוח רווח והפסד מסכם את השינויים ביתרת העודפים לתקופה הפיסקלית וסך העודפים הכלולים בהון העצמי של המאזן. משמעות הדבר היא שכל דולר מעודפים פירושו עוד דולר של הון עצמי או שווי נקי.

דירקטוריון החברה רשאי להתאים חלק מעדפי החברה או את כולם, כאשר היא רוצה להגביל את חלוקת הדיבידנד לבעלי המניות. ההקצאות נעשות בדרך כלל על פי שיקול דעתו של הדירקטוריון, אם כי מחזיקי אגרות החוב ונסיבות אחרות עשויים לחייב את הדירקטוריון באופן חוזי. ההקצאות מופיעות בחשבון מיוחד בסעיף העודפים. כאשר ניכוס אינו נחוץ עוד, הוא מועבר בחזרה לעודפים. מכיוון שהעודפים אינם מזומנים, חברה יכולה לממן את ההקצאות על ידי הקצאת מזומנים או ניירות ערך סחירים עבור הפרויקטים המוצגים בהפקעה.

מדוע זה חשוב:

חשוב להבין כי יתרת עודפים אינה מייצגת עודף מזומנים או במזומן שנותר לאחר תשלום דיבידנדים. במקום זאת, הרווחים מדגימים את מה שעשתה החברה עם רווחיה; הם הסכום של רווח החברה יש reinvested בעסק מאז הקמתה. השקעות אלה הן רכישות נכסים או הפחתות.

עודפים משקפים במידה מסוימת את מדיניות הדיבידנד של החברה, משום שהם משקפים את החלטת החברה להשקיע מחדש את הרווחים או לשלם אותם לבעלי המניות. בסופו של דבר, רוב הניתוחים של העודפים מתמקדים בהערכת הפעולות שיווצרו או שיניבו את התשואה הגבוהה ביותר עבור בעלי המניות.

רוב הניתוחים הללו כרוכים בהשוואת העודפים למניה לרווח למניה על פני תקופה מסוימת, או שהם משווים את הסכום מההון שיוחזק לשינויים במחיר המניה באותה תקופה. שתי שיטות אלה מנסים למדוד את ניהול החזר שנוצר על הרווחים הוא חריש בחזרה לעסק. הרווחים, דרך חשבון מסים שפותחה על ידי וורן באפט, משמשים גם הם בתחום זה.

תעשיות עתירות הון ותעשיות צומחות נוטות לשמור על הרווחים שלהן יותר מענפים אחרים משום שהן דורשות יותר נכס השקעה רק כדי לפעול. כמו כן, משום שהעודפים מייצגים את סכום הרווחים בניכוי דיבידנדים מאז היווסדה, חברות מבוגרות עשויות לדווח על עודפים גבוהים משמעותית מאלו של הצעירים. זו הסיבה מדוע ההשוואה בין העודפים היא קשה אך בדרך כלל משמעותית ביותר בין חברות באותו גיל ובתוך אותו ענף, ואת ההגדרה של "גבוה" או "נמוך" יתרת הרווחים צריך להיעשות בהקשר זה.