שוק מזעזע: שוק הבול לא נעשה עם זאת |

החודש, שוק השור רשמית חגגה את חמש שנים " יום הנישואים. "

מסיבה כלשהי אנשים חושבים שזה עניין גדול. זה כמעט כאילו יום ההולדת של העצרת הוביל אנליסטים להאמין שזה סוף סוף מבוגר מספיק כדי להסתבך.

כמה מגוחך.

היו 25 השור השווקים העיקריים בכל ההיסטוריה של ארה"ב. כל אחת מהריצות נמשכה כ -900 יום (2.5 שנים) בממוצע - עם הזמן הארוך ביותר שנמשך כמעט 14 שנים (1987-2000). מדד ה - S & P 500 רשם ממוצע של כ - 103% בכל אחת מהתקופות.

תקופת השור הנוכחית נמצאת במקום החמישי באורך זה, במונחים של אורכה, המגיעים רק לקראת עצרת המדד של 5 שנים בין השנים 1982 - שנמשכה זמן רב יותר מההפגנה הנוכחית ביומיים אחדים. אבל אם מישהו יגיד לך שמשמעות הדבר היא משהו על מחיר הפעולה העתידי של השוק, הם פשוט נושפים עשן. כן, העצרת הזאת נמשכה זמן רב. אבל זה בגלל שזה היה צריך.

זכור, המשבר הפיננסי 2008 היה האסון הגדול ביותר בשוק מאז השפל הגדול. זה היה כל כך רע שאנשים חשבו שמחירי הנכסים עלולים ליפול לאפס (לא בדיחה). בעוד דברים לא הגיעו לנקודה זו, פעם זה היה כל אמר ועשה, המניות עדיין איבדו כ -50% מהערך שלהם מן השיא של השוק בשנת 2007 כדי שלה נמוך בשנת 2009.

כלומר, כאשר את ההפגנה החלה במרץ 2009, רוב המניות היו להכפיל רק כדי לחזור לרמות 2007 שלהם. אז כן, העצרת הנוכחית שלנו הייתה קיצונית. אבל זה מה שדרוש כדי שהמצב יחזור למצב נורמלי. "ובכן, הדברים חזרו לשגרה … אם אתה מבין את זה או לא, הכלכלה היא ריפוי. לא רק שהתוצר המקומי הגולמי בארה"ב צפוי לגדול ב -3.1% ב -2014 (הממוצע ההיסטורי הוא 3.2%), האבטלה ירדה בשקט ל -6.7% - בתוך כמה אחוזים מהיעד של הפדרל ריזרב ל -6.5%. של הפדרל ריזרב, אני לא מאמין שאני אומר את זה … אבל הם עשו למעשה עבודה הגונה בניהול "התקפי זעם". מאז היו"ר לשעבר, בן ברננקי, החל לרכוש את תוכנית הרכש של אג"ח שיא בסוף השנה שעברה, הם דבקים בתוכניתו - סכום הרכישות הכולל של הרכוש החודשי ירד מ -85 מיליארד דולר בתחילת דצמבר ל -55 מיליארד דולר כיום.

ונחש מה, השוק לא התרסק. מדד ה - S & P 500 הוא למעשה עלייה של 2.2% מאז תחילת ההתחדשות. אני מהססת להגיד את זה … אבל אולי … אולי … המניות הן למעשה מספיק חזקות לעמוד לבד.

אל תבינו אותי לא נכון. אני לא אומר לנווט את הסביבה הזו הולך קדימה יהיה קל כמו שזה היה בחמש השנים האחרונות. עם רוב מגזרי השוק העיקריים עכשיו המסחר בחזרה מעל השיאים שלהם 2007, זה נהיה קשה יותר ויותר למצוא סיפורים מוצקים, underalued הצמיחה בשוק של היום.

הנה תרשים מראה לך מה אני מתכוון …

הטבלה לעיל מציגה את הממוצע תשואה שנתית עבור כל מגזר מאז המשבר הפיננסי החל.

הדבר הראשון שתבחין הוא כי מניות ושירותים פיננסיים השירותים הם המגזרים היחידים פרסום תשואה שנתית שלילית מאז 2007 (כלומר, הם רק קבוצות התעשייה עדיין מלא להתאושש המשבר הפיננסי 2008).

זה הגיוני. Utilities נחשבים בדרך כלל השקעות הגנתי. הם היו נוטים לתת תשואה נמוכה כאשר השוק נמצא במצב ראלי.

שירותים פיננסיים, לעומת זאת, היה מגזר oversold ביותר במהלך המשבר הפיננסי 2008 - עם התעשייה כולה נופל כ -77% במהלך תקופה זו. זה רק טבעי קבוצה זו ייקח קצת יותר זמן להתאושש. הפריט השני שאתה צריך לראות בתרשים - ו לטעון את הגורם החשוב ביותר של שני - היא כי גם את תעשיית הביצועים הטובים ביותר, שיקול דעת הצרכן, יש רק תשואה שנתית ממוצעת של 9.5% מאז 2007.

זכור, ממוצע הטווח הארוך לצמיחת ההון בארה"ב הוא כ -7%. בהתחשב בעובדה כי עכשיו את הביצועים הטובים ביותר בתעשייה הוא רק מכות את המספר הזה על ידי כמה נקודות אחוז, מנקודת מבט ארוכת טווח זה שוק השור לא נראה כמעט מרשים.כמובן, אנחנו לא רומז כי המניות ימשיכו את עצרת הכוכבים שלהם. אנחנו רק אומרים שעד לנקודה זו, שוק השור שאנחנו חווים היה על ההתאוששות יותר מאשר על הסיכון הספקולטיבי.

למרבה הצער, עם סוף סוף הדברים חוזרים לנורמלי, המשקיעים יכולים " לא רק לזרוק חצים בעיתון ומצפים לעשות כסף יותר. בעוד אנו נשארים שורי על המניות באופן כללי, אנו מכירים בכך פעולה המחיר האחרון אומר שאנשים יצטרכו לחזור להרגל של סלקטיבי לבחור את החברות הטובות ביותר הפועלים בתעשיות המבטיחות ביותר.

סיפרנו לך מה כמה מגזרים אלה עשויים להיות בכמה נושאים אחרונים של

StreetAuthority Daily

חזרה בחודש פברואר, אנליסט ניית'ן Slaughter אמר לקוראים כיצד הצמיחה המדהימה בהכנסות בין הבנקים הגדולים של אמריקה יהפכו את מניות השירותים הפיננסיים "לתעשייה הטובה ביותר כדי להשקיע השנה. "

מאוחר יותר באותו חודש, אנו בהשתתפות מייקל וודיקה, אסטרטג השקעות ראשי של

High-Yield International, שם הוא הוציא קריאה נועזת" להתכונן לקנות שווקים מתעוררים ". אבל הקריאה הגדולה מכולן עשויה להיות מעמיתי דייב פורסט, המומחה למשאבי אנרגיה ומשאבים של סטריט אסות'ורי. דייב רק סיים להרכיב דוח על עיר בירה קטנה בפינה מרוחקת של העולם, להתפוצץ סצינת הסחורות עם רווחים תלת-ספרתיים - ללא תלות בפעולותיו של הדוד סם בעתיד הקרוב.

דוח זה מפרט מה המיקום של Boomtown זה ותמהיל נדיר של משאבים יכולים לעשות עבור משקיעים מוקדמים. אתה יכול לגשת למחקר חינם כאן.

שורה תחתונה, ברור כי המשקיעים הולכים להיות הרבה יותר בוחן כשמדובר קבלת החלטות השקעה הולך קדימה. התעלם מהפטפטת על שוק השוורים שמתקדם בשן, אם אפשר לומר כך. יש תמיד שוק שורי איפשהו. מאמר זה פורסם במקור על ידי StreetAuthority תחת הכותרת: מדוע שוק השור לא נעשה עדיין