טראמפ, דאו צפיות 20,000: מה הבא לשוק?

שבוע אחד לאחר השבעתו של דונלד טראמפ, הנשיא החדש כבר התמודד עם סדר יום רחב, והממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס עלה על 20 אלף סנטימטרים.

האם המשקיעים קורעים את השמפניה? לא בדיוק. כן, השוק עדיין ב postelectionion נחשול כינה את "עצרת טראמפ", אבל אולי יש סיבות להיות זהירים.

" יותר: 3 דברים שאתם צריכים לדעת על הדאו להכות 20,000

זה נכון במיוחד בקרב המשקיעים הפרטיים, כאשר אחוז המתאר את הירידה בשפל בשבוע האחרון של ינואר לכ -32% מכמעט 50% בסוף נובמבר 2016, על פי סקר סנטימנט שבועי של האגודה האמריקנית למשקיעים פרטיים. באותו סקר, יותר משקיעים הביעו פסימיות לגבי מסלול מחירי המניות במהלך ששת החודשים הקרובים.

מה נותן? הנה ארבעה דברים המשקיעים צופים.

1. זה הכלכלה, טיפש

כדי ללוות ביטוי של מסע הבחירות לנשיאות הראשון של ביל קלינטון, גורלו של השוק תלוי בעוצמתה של הכלכלה האמריקאית. העליות הנוכחיות יסתיימו במהירות אם יהיו סימנים לכך שהכלכלה נחלשת - או אם המשקיעים יתחילו להתעצב על כך שמעשיו של טראמפ עלולים לבלום את הצמיחה.

Trump יש עדיפות מקומות עבודה, הן יצירת אותם בבית ומניעת חברות מ מיקור חוץ אותם בחו"ל. אמצעים אלה יכולים להיות טובים עבור הכלכלה, אבל אחרים - הטלת מסים שיגרום יבוא הסחורות יקר יותר עבור האמריקנים, למשל - לא יכול להיות.

לדברי מעצבי המדיניות של הפדרל ריזרב, "הרחבות אינן מתות מזיקנה", אך יותר משבע שנים הוא עומד להיות השלישי באורך ההיסטוריה. זה עושה כמה משקיעים מתלהבים כאשר ההאטה הבאה מגיע.

מה הלאה? שורה ארוכה של דו"חות כלכליים פגעה בסוף ינואר ובתחילת פברואר, כולל דו"ח העבודה שנצפה.

2. שיעורי הריבית

שינויים עתידיים בריבית הם מעבר לשליטתה הישירה של טראמפ. שערי נקבעים על ידי הפדרל רזרב, סוכנות ממשלתית עצמאית.

בפגישתו האחרונה בחודש דצמבר הגדיל הבנק המרכזי את הריבית - רק בפעם השנייה מזה כ -10 שנים - וסימן עוד שלוש עליות השנה. המשקיעים, שמנסים לצפות מראש את צעדיה של הפד, מתרעדים כאשר הם נתפסים לא מוכנים, מה שיוצר תנודתיות בשוק.

אבל הכל מעגל חזרה לכלכלה והאם הפד רואה את הקצב הנוכחי של הצמיחה הכלכלית המתאימה לעלייה בשיעור.

בנאום שנשא לפני כינונה של טראמפ, אמרה יו"ר מועצת המנהלים של הפדרל ריזרב, ג'נט ילן, כי העיתוי של עליית הריבית הבאה "תלוי באופן שבו הכלכלה אכן תתפתח במהלך החודשים הקרובים", והזהיר כי "דרכה יכולה לקחת תפנית מפתיעה".

מה הלאה? הבנק הפדרלי נפגש ב -31 בינואר וב -1 בפברואר בפעם הראשונה מבין שמונה מפגשים השנה.

3. הקיר, הצינורות והתקנות

חלק מסעיפיו הראשונים של טראמפ היו כרוכים במחלוקת. זה נותן למשקיעים הרבה לפרוק במונחים של תעשיות אשר - מניות בודדים - יהיו הזוכים ומפסידים.

עד כה, הנשיא החדש הציע כמה פרטים על מימון לבנות חומה על הגבול עם מקסיקו, התחייב להחיות שני פרויקטים צינור, והקפיא תקנות חדשות.

" יותר: איך להשקיע במניות

אם טראמפ ישלח את דרכו, חוק הטיפול במחיר משתלם ייסוג לאחור, ארה"ב תיסוג מהסכם הסחר של "טראנס-פסיפיק", ועולים לא מתועדים יגורשו.

בעוד שמשקיעים רבים נמצאים במצב של "לחכות ולראות", הם מתמקדים בהפחתת מס חברות וקיצוץ בתקנות, דבר שעלול לטפח רקע שוקי חיובי, אומר וולטר "Bucky" Hellwig, סגן נשיא בכיר ב- BB & T Wealth Management בבירמינגהם, אלבמה.

"תראה את האקלים למניות בעשר השנים האחרונות - הוא סומן על ידי צמיחה כלכלית נמוכה, הגברת הרגולציה ומסים שגויסו - ונראה כמה טוב הם עשו", הוא אומר.

מה הלאה? קשה לומר, כפי שטראמפ התמודד עם בעיות נרחבות רק בשבוע הראשון שלו.

4. שוק המניות

טראמפ קרא לדאו ב -20,000 "נהדר" בטוויטר, אבל הוא לא מקבל את כל הקרדיט על העצרת האחרונה. יש גם אירוע לא כל כך קטין קורה בו זמנית: זה עונת הרווחים.

תקופת השבועות, כאשר חברות מדווחות על תוצאותיהן, יכולות לעורר מהלכים מוגזמים כלפי מעלה או כלפי מטה עבור מניות בודדות, אשר בתורן מזיזות את המדדים הרחבים יותר. רווחי הרבעון הרביעי היו מעורבים, אם כי בדרך כלל טובים מהצפוי עבור רוב מדד S & P 500. זה עוזר לחזק את האופטימיות של המשקיעים.

בעוד שהכלכלה חשובה כאן (שוב), הצעותיו של טראמפ עשויות להשפיע על הרווחים ברבעונים הבאים - והמשקיעים מנסים לחזות את העתיד.

אם יופחתו מסים ושינויים רגולטוריים באופק, סביר להניח ששינויים אלו יחזקו את הרווחיות של החברה ויגדילו את מחירי המניות, אומר בריאן ג'ייקובסן, אסטרטג ההשקעות הראשי של וולס פארגו פונדס מנג'מנט (LLC) במנומוני פולס, ויסקונסין.

"סביר להניח שהכל ישתנה, כך שהרווחים לרבעון הרביעי כנראה לא יגידו לך מה הם עומדים לעשות ב -2017, 2018 וגם מעבר לכך", אומר ג'ייקובסן.

מה הלאה? רווחים נוספים בימים האחרונים של ינואר לתחילת פברואר.

אנה לואיז ג 'קסון הוא סופר צוות ב Investmentmatome, אתר כספים אישי. דוא"ל: [email protected].