הבנת תאריכי תפוגה אופציונליים ומחזורים <

בעת קנייה או מכירה של אופציות, חשוב לדעת את תאריך התפוגה של האופציה ואת מחזור התפוגה של האופציות. בחירת חודש התפוגה של האופציה היא חלק חשוב מכל אסטרטגיית אופציות, מכיוון שהיא יכולה להשפיע על הצלחתך או כישלון הסחר שלך.

תאריך פקיעת האופציה

תאריך פקיעת האופציות הוא היום שבו האופציה אינה תקפה עוד, ומפסיקה להתקיים. זהו המועד האחרון להחלטה אם לממש את האופציה או לתת לה לפוג ללא ערך.

אתה יכול לבדוק את תאריך התפוגה של האופציה על ידי עיון בסמל המסחר באופציות. לדוגמה, ייתכן שתרצה לסחור באופציית התקשרות של Apple עם הסמל AAPL101016C00290000. 6 מספרים הבאים לסמל השורש - 101016 - הוא תאריך התפוגה.

שני המספרים הראשונים מציינים את שנת התפוגה, כך שאנו יודעים אפשרות זו יפוג בשנת 2010.

ארבעת המספרים הבאים הם חודש התפוגה ויום. לכן, תאריך התפוגה של אופציית Apple שלנו הוא בחודש העשירי (אוקטובר) ביום ה -16.

לפני שנמשיך הלאה, עלינו לטפל במהירות בתפיסה מוטעית נפוצה לגבי תאריכי תפוגה. אנשים רבים מאמינים שתוקף האופציות יפוג ביום שישי השלישי בחודש, אבל זה לא נכון מבחינה טכנית. רוב האופציות פוקעות ביום שבת השלישי של החודש, אך הן מפסיקות את המסחר ביום הקודם.

רק כדי להפוך את הדברים קצת יותר מסובך, אם יום שישי השלישי הוא חג השוק, תאריך התפוגה נע עד יום שישי השלישי ואת יום חמישי השלישי הופך להיות יום המסחר האחרון. כמו כן, שים לב כי כמה אופציות על מדד לפוג ביום אחר מאשר אופציות, אז אם אתה המסחר אפשרויות המדד, בדוק את תאריך התפוגה.

אופציה מחזור תפוגה

כאשר אופציות המסחר שיקגו Board (CBOE) אפשרויות המסחר, הם החליטו רק ארבעה חודשים יהיה זמין בכל זמן נתון. הם חילקו באקראי כל מניה לאחד משלושה מחזורים המתחילים בינואר, בפברואר או במארס.

המניות מחזור ינואר היו אופציות זמין כי פג בחודש הראשון של כל רבעון: ינואר, אפריל, יולי ואוקטובר. מניות בפברואר היו אופציות שפג תוקפם בחודשים האחרונים של כל רבעון: פברואר, מאי, אוגוסט ונובמבר. ואופציות מחזור האופציות לחודש מרץ פקעו בחודש האחרון של כל רבעון: מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. עם עליית הפופולריות של אופציות המניות, CBOE שינתה את הכללים כדי לאפשר לכל מניות להיות אופציות שיפקעו החודש הנוכחי, החודש הבא ושני חודשים נוספים (תלוי במחזור). כל המניות ימשיכו להיות 4 חודשים של מסחר אופציות בבת אחת.

הכנס מאויר בצורה הטובה ביותר עם דוגמה. נניח היום הוא 5 ינואר ואנחנו מחפשים אפשרויות המסחר של המניות שהוקצו מחזור ינואר. סחר באופציות לחודש ינואר (חודש שוטף) ופברואר (בחודש הבא). מאז המניה היא במחזור ינואר, אפריל ויולי הם חודשיים אחרים שעבורם אפשרות זו נסחרת.

אופציה לחודש ינואר מפסיקה בסוף המסחר ביום שישי השלישי בחודש ינואר. הוא יפוג ביום שבת השלישי בינואר. ביום שני הבא תפוגה, אופציה מארס מתחיל לסחור, כי עכשיו בחודש פברואר הוא "החודש הנוכחי" ומרץ הוא "בחודש הבא." עכשיו יש אפשרויות זמין עבור פברואר, מרץ, אפריל ויולי.

לאחר פקיעת אופציה בפברואר, אופציה מארס הופך את החודש הנוכחי ואפריל, אשר כבר המסחר, הופך את החוזה הבא בחודש. אבל עכשיו יש רק שלושה חודשים המסחר - מרץ, אפריל ויולי - ואת הכללים CBOE דורשים ארבעה חודשים. אנחנו חוזרים לבדוק את חודשי מחזור ינואר שלנו, ונראה בחודש הבא הבא במחזור שלנו באוקטובר. אנחנו חוזרים כעת לארבעה חודשים של אופציות - מרץ, אפריל, יולי ואוקטובר.

LEAPS

מניות מסוימות יש לטווח ארוך הון עצמי AnticiPation ניירות ערך או חוזים אפשרות המאפשרים למשקיעים לקחת עמדות אופציות עם תאריכי תפוגה ארוכים יותר. אופציות אלה נסחרות עם תאריכי פקיעת ינואר בכל שנה עד שלוש שנים בעתיד. עבור מניות עם LEAPS, בינואר LEAP נוסף בחודש מאי, יוני או יולי בהתאם אופציה מחזור המניות שייכת.

מסקנה

בעוד מחזורי תפוגה אפשרות מבלבלים, רוב מערכות הברוקר להקל על לחפש את חודשי התפוגה זמין עבור כל המניות. עם זאת, אם אתה משתמש באופציות בהרחבה במסחר שלך, זה יכול להיות חשוב לדעת את חודשי התפוגה זמין, שכן הם ישפיעו על האסטרטגיה שלך.