השתמש אלה ניירות ידועים מעט כדי להגן על הסיכון Downse

התנודתיות בשוק המניות גרמה למשקיעים רבים להטיל ספק במחויבותם לקנות מניות בודדות. זה בשילוב עם עשור של שטוח עד מעט שלילי מחזיר שוק יש עורר דיון על האם לקנות- and-Hold להשקיע עושה שום הגיון הולך.

המשקיעים הגנתי המשקיעים מחפשים להקטין את התנודתיות העצמי תוך עדיין לכידת הפוך מהפר תשואות שוק צריך לשקול הוספת אג"ח להמרה כמו מחלקת הנכס. המירים לשלב חלק מהתכונות הטובות ביותר של אג"ח ומניות. מרכיב האג"ח מציע פוטנציאל הכנסה באמצעות תשלום קופון והגנה כלפי מטה, משום שעסקאות המירות יותר כמו איגרת בשוק יורד והקרן מוחזרת אם יש תאריך פדיון תקני.

ההזדמנות להמיר את נייר הערך למלאי פירושה המשקיעים יכול להשתתף בשוק המניות עולה כמו גם את הצמיחה במכירות וברווח בחברה הבסיסית. הפוך את לא יכול להיות גדול כמו לקנות את המניה של החברה על הסף, עם זאת. בנוסף, התשואה תהיה בדרך כלל נמוכה מזו של איגרות חוב רגילות של החברה, אך השילוב יכול להיות מאוד מושך ומייצג הזדמנות ייחודית להורדת התנודתיות אך עדיין משאיר פוטנציאל כלפי מעלה.

אי נוחות אחת היא שקשה לאתר את המירים - אג"ח. כמו איגרות חוב, הם סוחרים על הדלפק ודורשים לעבוד עם ברוקר כדי לאתר קשר מסוים או להסתכל על רשימת מלאי בבית התיווך. זה מתנגד חילופי שוק המניות המרכזי שבו ציטוטים פעיל ניתן להשיג את הנזילות עושה את זה קל להיכנס ולצאת עמדות.

עוד אחד הקמטים כי ניירות ערך להמרה יכול להכיל תכונות לשים שיחה. הראשון הוא יתרון בדרך כלל למשקיעים בכך שהוא מאפשר למחזיק להכריח את המנפיק לקנות בחזרה את האבטחה במחיר מוגדר מראש פוטנציאל לנעול רווח. באופן דומה, המנפיק יכול להוסיף הוראה שתאפשר לו להתקשר להמרה בחזרה מן המשקיעים. זה בדרך כלל מציב את המשקיע בעמדת נחיתות לעומת החברה המנפיקה.

הנה דוגמה ספציפית יותר כפי שנדון בראיון שנערך לאחרונה עם מנהל הקרן. המנהל מערבב את תיק ההשקעות שלו עם מניות, איגרות חוב וממירים ומחזיק באחת מניירות הערך של טיים וורנר (סימול: TWX). לגבי ה - Time Warner, העריך המנהל באחרונה תשואה של 13% + + ל 14% - אם מחיר המניה עלה ב - 20%, אך רק 5% - downside אם מחיר המניה ירד ב - 20% - כלומר, הסיכון של איגרות חוב, אבל יש מידה רבה של הפוך של המניה.

הזדמנות פוטנציאלית נוכחי נובעת להנפקה אג"ח להמרה מ קדוח offshore החוף Transocean בע"מ (סימול: RIG). לאגרת החוב האמורה יש שובר של 1.625% ויש לה תשואה שוטפת לפדיון העולה על 7%, בשל הסנטימנט השלילי והחששות על חבותה מנפט הנפט במפרץ, ושלחו את אגרות החוב מתחת לערכן הנקוב. איגרות החוב ניתן לשים בחזרה Transocean ב -15 בדצמבר 2010.

# - ad_banner_2- # עבור המשקיעים מודאגים לגבי המשך התנודתיות בשוק המניות, הוספת אג"ח להמרה לרפרטואר ההשקעה שלך הוא רעיון נהדר. אג"ח להמרה Transocean מייצג הזדמנות רווח לטווח קצר עבור משקיעים יוזמה יותר. אחרת, יש אינספור המירים אחרים לשקול עבור המשקיעים מחפשים הגנה downside מן המניות המסורתיות.

אופציה אחרונה היא להשקיע בקרן סל (ETF) המשקיעה באג"ח להמרה. לדוגמה, לברקליס יש את קרן SPDR Barclays Capital Convertible (סימול: CWB), שהיא קרן סל שמטרתה להתאים למדד של אג"ח להמרה הנסחרות בארה"ב. הקרן מניבה כיום תשואה של 3.3% וחזרה + 27.05% מאז היווסדה באפריל 2009. כפי שהיית מצפה, התשואות שלה פיגרו בשוק מאז אותה תקופה, כשהשוק עלה בסך הכל, אך התנודתיות הייתה פחותה וצריכה להיות לספק הגנה downside במהלך סביבת השוק הקשה הבא