שימוש נטו נכס ערך כדי לחשוף קרנות בהנחה |

ערך הנכס נטו (NAV) הוא אחד המושגים החשובים ביותר בקרנות השקעה, ועל סיבה טובה - למשקיעים שיודעים להשתמש ב- NAV כדי לקבוע את השווי ההוגן של הקרן יש למעשה כלי לחשוף את הכספים העומדים על הביצוע. חשוב על זה: המשקיעים יכולים להשתמש ב- NAV כדי לגלות את המסחר במסחר מתחת לערך האמיתי של תיקי ההשקעות שלהם - כלומר, אתה יכול להרים נכסי קרן להנחה מה הם באמת שווים.

אבל לפני שתוכל לנצל את מה NAV הוא אומר לך על קרן, אתה צריך להבין מה NAV.

את כל הפרטים הקטנים של ערך הנכס נטו

במילים פשוטות, ערך הנכס נטו מודד את הערך של נכסי הקרן, בניכוי התחייבויותיה. הנוסחה לחישוב NAV היא:

NAV למניה = (שווי שוק של כל ניירות הערך המוחזקים בקרן + מזומנים ואחזקות מקבילות - התחייבויות הקרן) / סך כל מניות הקרן שטרם נפרעו

אז אם קרן מסוימת החזיקה בניירות ערך בשווי של 8,500,000 $, 2,000,000 $ במזומן, 500,000 $ של התחייבויות, והיו לה 1,000,000 מניות שטרם נפרעו, אזי ה- NAV של הקרן למניה יהיה:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1,000,000 = $ 10.00

NAV משתנה מדי יום כערך של ניירות ערך של הקרן, מזומנים המוחזקים, ההתחייבויות ומספר המניות המצוינות משתנה. ביצוע NAV עבודה בשבילך

קרנות נאמנות מסורתיות ופתוחות ודודניות סגורות שלהם חולקים תכונות משותפות רבות, אך גם כמה מפתח הבדלים. לדוגמה, ה- CEF הם נזילים יותר, יכולים להשתמש במינוף כדי להגדיל את התשואות, ואין צורך לגייס מזומנים כדי לעמוד בפדיונות של בעלי מניות. כמובן, ההבדל הבולט ביותר הוא שקרנות הנאמנות הפתוחות נסחרות דווקא ברשת שלהן ערך הנכס (NAV). לעומת זאת, CEFs יכולים - ולעתים קרובות לעשות - לסחור מעל (פרמיה) או מתחת (הנחה) את הערך של הנכסים הבסיסיים שלהם.

אמנם יהיו מצבים שבהם ניתן לקנות כספים שינוי ידיים בפרמיה, זה בדרך כלל יתרון יותר לחפש את אלה שנמצאים כרגע על המכירה. אחרי הכל, אם הערך נטו של הקרן הבדויה שלנו מסתיים למעלה ב 10 $ למניה, אך מחיר השוק הנוכחי שלה הוא רק 9 $, אז המשקיעים ניתנים הזדמנות נדירה כדי לגייס 1 $ בשווי של נכסים רק 90 סנט.

כאשר מר שוק משליך מלאי בסל העסקה, זה קורה לעתים קרובות כי החברה סבלה מביצועים מבצעיים מתדרדרים או עומדת בפני מכשול אחר. עם זאת, זה לא בהכרח המקרה עם קרנות סגורות - הרבה קרנות עם מחיר נמוך התחתונים תגים להיות ברמה העליונה.

כי CEFs סחר בשוק הפתוח, הם כפופים גחמות של היצע וביקוש. ככזה, יש בדרך כלל פער בין מחיר וערך - לפעמים רחב.

אין סיבה אחת להסביר מדוע קרן עשויה לסחור מתחת ל - NAV שלה, אך מחקרים אקדמיים מבודדים מספר גורמים תורמים, בעיקר: ביצועים יחסיים, רווחי הון שטרם מומשו, סנטימנט המשקיעים, מחסור בקרנות מתחרות, זיהוי המותג של המנהל או חברת הקרן, וקיומה של מדיניות חלוקה מנוהלת ללא תלות בסיבה, אם אתה יכול לגלוש בקרן בהנחה בזמן הנכון, אתה יכול לקצור תגמולים ענקיים