מה הם מלחמות מטבע האם אנחנו עכשיו אחד?

מהי מלחמה במטבע, ואנחנו מסתכלים על אחד מהם עכשיו?

זה היה כנראה בלתי נמנע: יפן, בריטניה, גוש האירו ועכשיו ארצות הברית מוצאים את עצמם שרועים בבור טובעני של חוב. בריטניה גייסה חובות שווים ל -82% מהתוצר המקומי הגולמי שלה, על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית. האיחוד האירופי בכללותו לווה את המקבילה של 90 אחוז מהתמ"ג שלו. החוב של ארה"ב לאחרונה חצה את סף 100 אחוז. כלומר, זה ייקח את כל התפוקה הכלכלית של כל גבר, אישה וילד בארצות הברית במשך שנה אחת כדי לשלם את כל מה שאנחנו לווה. בינתיים, סך החוב הציבורי של ממשלת יפן מסתכם ב -230% מדהימים.

החוב הנרחב במערב

התקווה של לווים נטו, בדרך כלל, היא כי ההלוואה תממן צמיחה כלכלית, וכי הצמיחה יהיה outpace הריבית על הלווה כסף. אבל למרות ששיעורי הריבית נמוכים מאוד בכל רחבי המערב המפותח, הצמיחה הייתה קשה להגיע - עובדה מודגשת על ידי ארצות הברית של צמיחה מאכזבת של צמיחה עבור 4^ה רבעון של 2013.

המעצמות המערביות מתקשות לשלם את החוב על ידי העלאת מסים. הצרפתים ניסו במס של 75% על העשירים - מה שגרם להון לצאת למהר. ג'רארד דפרדייה התרחק משם - אבל הצטרפו אליו אלפי צרפתים עשירים אחרים.

אז בעיות החוב הציבורי עמידים בפני העלאות מס כפתרון. השמרנים, כמובן, טוענים כי העלאות מס הן חלק מהבעיה.

אז אם אתה לא יכול לגדול בדרך שלך מתוך החוב, ואם אתה לא יכול המס שלך דרך החוב, מה נשאר?

פיחות תחרותי בעבודה

פיחות תחרותי מתרחשת כאשר כל מדינה פועלת להציף את השוק עם המטבע שלה כדי להפוך אותו זול יחסית למטבעות אחרים. בדרך זו, אתה יכול ללוות דולר גדול ואז לשלם אותו בחזרה עם אלה זולים.

כל הדברים להיות שווים, מדינות החייב נטו רוצה המטבעות שלהם זול כי זה עושה את שירות החוב שלהם זול יותר. זהו, אכן, איך גרמניה שילמה את חובות המלחמה מלחמה מלחמת העולם השנייה: זה מנופח את deutschhemark במידה אבסורד פרע את הערך הנקוב של החוב. מדינות נושים, לעומת זאת, רוצה המטבעות הלווים שלהם להישאר חזקה.

המדינות עם הכי הרבה להרוויח מפיחות תחרותי הם אלה שיש להם את רמות החוב הגבוה ביותר ליחידת תוצר.

אנחנו מסתכלים עליך, יפן. הגרף המוצג כאן על ידי אסטרטג DailyFX מראה בבירור גל של ריבית קצרה בין בחודשיים האחרונים. זה אומר ספקולנטים הימורים על ין נופל עוד יותר - אירוע זה יכול להיות נבואה המגשימה את עצמה. במיוחד אם הבנק המרכזי של יפן יעשה זאת. הבנק המרכזי של יפן, לעומת זאת, מערער את המטבע במשך שנים, ומחזיק בריבית כמעט ללא כלום במשך דור של משקיעים.

נכון להיום, היין היפני מתקרב ל -12 הורדות שבועיות רצופות מול הדולר, הריצה הארוכה ביותר מזה 40 שנה. כלכלות אסיה האחרות מתחילות לשים לב - ולקצץ מטבעות משלהם כדי להגן על עצמם. קוריאה, לא רוצה לאבד את עסקי הייצור חיוני ליפן, הוא מושיט ידית dump. אם כן, סין צפויה ללכת בעקבותיו בתרגיל כלכלי מסיבי המדגים את דילמת האסירים.

ארצות הברית נ 'מלחמת מטבע סין?

בינתיים, סין התנגדה למדיניות ההקלה הכמותית של ארה"ב. כלומר, תמיכה בכלכלת ארה"ב על ידי רכישת כמויות אדירות, לא רק באוצר, אלא גם בריכות משכנתא בעייתיים וסוגים אחרים של חוב מובנה.

הרבה חוב זה הוחזק על ידי שומר נטו אסיה השווקים המתעוררים. מבחינה היסטורית, משקי הבית באסיה אינם צורכים הרבה בהשוואה למערב. במקום זאת, הם בדרך כלל לשים את הרווחים העודפים שלהם בבנקים אסיה - אשר, בתורם, להשאיל אותם לשוק הגדול ביותר שלהם מוכן: המערב.

שר החוץ הסיני, ג'ו גואנג-יו, הזהיר ב -2010 כי סבב ההקלה הכמותית, שכעת יגיע לכ -10 מיליארד דולר, יגיע ל"כסף חם "דרך כלכלות השווקים המתעוררים באסיה, כמו נחירה של כלכלות קטנות יותר שמפריעות לכלכלת הקוקאין. אזור.

יתר על כן, הפחתה מתמשכת של הדולר האמריקני תעלה על משרות סיניות. למה? בגלל היצוא לאחרונה מהווים בין 31 ל -35 אחוזים של הכלכלה הסינית. הם עושים את iPhones האמריקאים עומדים בתור לקנות. דולר נופל יגדיל את עלות היצוא הסיני לקונים אמריקאים - ויגרום לסחורות אמריקאיות להיות זולות יותר בסין. זה טוב עבור יצרנים אמריקאים.

כל שאר הדברים שווים, זרם העבודות הולך למטבע החלש, לא להתחזקות.

וזה עיקר הוויכוח. כאשר ממשלות מאפשרות למטבעותיהם להחליש או לחזק, זה באמת מאבק על פיסות שולחן. מטבע חלש הוא בסופו של דבר על שמירה על עבודות הייצור. מי דוחף מטבעות זולים? היצרנים, חברי האיגוד והלווים נטו. א חלש מדיניות המטבע היא למעשה פרו-מקומות עבודה, מדיניות העבודה בעד.

סין הגיבה לארה"ב.המדיניות המוניטרית הפוטנציאלית של הבנק המרכזי על ידי ביטול המטבע האישי שלו מהדולר - והניח לו ליפול. ארצות הברית איימה על שמה הרשמי של סין כ"מניפולטור מטבע "(אף שממשל אובמה עצר את המדד הזה, ובמקום זאת רק כינה את הרנמינבי" מוערך באופן משמעותי ").

אם יש מספיק מדינות אסיאתיות הפוחלות את המטבעות שלהן כדי להגיע למסה קריטית, קיימת סכנה שכל גוש ASEAN עלול ליפול לתוך ספירלת קבצן-קבצן - מלחמה במט"ח עלולה להתפרץ, כאשר כל מדינה המעורבת פועלת להידחק את הצלעות של כל שחקן אחר על ידי הפחתת המטבע שלו.

כיצד להגן על עצמך מפני מלחמת מטבע

ישנם שני טריקים כדי להגן על עצמך מפני האפשרות של מלחמה מטבע. הראשון הוא לדבוק בנכסים קשה כי לא יכול להיות פיחות. לדוגמה, נדל"ן, מתכות יקרות, סחורות וניירות ערך המקושרים אליהם. לא משנה כמה רחוק הם לחסל את המטבע, נכסים אמיתיים כמו אלה ישמרו על ערכם. הערך שלהם יהיה רק ​​מחולק יותר דק בזכות יחידות מטבע קטנות יותר.

עבור מכשירי חוב, יש כמה דברים שאתה יכול לעשות: לקנות אג"ח במדינות שאינן צפוי לקבל נגרר למלחמת מטבע. כלומר, לשמור על הנכסים שלך נקוב במטבעות חזקים במדינות כי הם מגדילים את המטבעות שלהם, ולא דילול אותם. אתה יכול גם להמשיך להשקיע כי האינפלציה רוכב הגנה אם אתה קונה של קצבאות. זה יעזור כרית את המכה אם המלחמה מטבע מוביל האינפלציה.