5 דברים למדתי על השקעה בשנת 2011 |
5.ª jornada 2011-2012 - C.A.C vs UCAS
יש אינטליגנציה ואז יש חוכמה. כולנו נולדים עם אינטליגנציה, אבל אנחנו לוקחים את החוכמה לאורך הדרך. אני לא יותר אינטליגנטי מאשר כשהגעתי לעסק הזה לפני 20 שנה, אבל אני מקווה שאני הרבה יותר חכם.
האבולוציה המרכזית: עכשיו אני מפתחת הרבה פחות הנחות מוטעות לגבי המניות והתעשיות שאני מנתח. > עם זאת בחשבון, הנה חמישה דברים שלמדתי בשנת 2011 אשר (ככל הנראה) יעשו אותי חכם יותר בשנים הבאות …
1) הבחירה בתעשייה היא הרבה יותר חשובה מאשר מבחר המניות.
ביליתי יותר מדי הפעם השנה מתמקדת במחזה הטוב ביותר בתעשייה מסוימת. לדוגמה, הצעתי
דלתא (NYSE: DAL) היתה חברת התעופה הטובה ביותר עבור השנה הקרובה. עם זאת, כל הקבוצה באמת זז במקביל, וזה היה הרבה יותר חכם להציע את נקודת הכניסה הנכונה עבור הקבוצה, ולא את המניה. ואכן, דלתא ו AMEX Airline Index (NYSE: XAL)
נסחרו בפתרון וירטואלי מאז ההמלצה בסוף יולי. כמובן, הציפייה שלי כי AMR (סימול: AMR)
היו מתמודדים עם מצוקה כלכלית מדגיש את הערך של הערכת נהגים ספציפיים החברה - במיוחד על הצד הקצר. אבל רוב הזמן, יש ערך יותר בשיחה מלמעלה למטה בתעשייה הנכונה מאשר מלמטה למעלה על המניה הנכונה. 2) Shun תזרים מזומנים שלילי כאשר הסביבה הכלכלית נותרה לא ודאית. במהלך 2011, אני ממליץ על כמה מניות ביוטכנולוגיה בשלב הביצוע, כולל Celsion (
Threshold Pharma (
בחלל הסולרי, כמה חברות מפלרטטות עכשיו עם פשיטת רגל. בתעשיית הגז הטבעי, קיימים מעט נהגים לטווח הקרוב כדי להאיר את התחזית בתעשייה. כאשר shakeout מגיע וההיצע סוף סוף נופל לרמה של הביקוש, אלה יהיו תעשיות מושך, אבל הם ללא ספק כסף מת עד אז.
אספקה וביקוש תמיד יהיה גורם המפתח נהיגה רווחים בכל ענף, ואני תן מושג זה להתרחק ממני כאשר מסתכלים על הדינמיקה הספציפית של החברה בתתי-האנרגיה האלה.
[השקעה במאגר: תשכחו נפט … זה יכול להיות הסיפור הגדול ביותר באנרגיה]
4) הרבעון הבא תמיד חשוב.
בשנים האחרונות, המשקיעים נטו להתמקד בשנה הקרובה ולקנות מניות אשר סביר להניח תוצאות מוצלחות בהמשך הדרך. זה כבר לא המקרה. בימים אלה, המשקיעים יענישו את המניה אם הרבעון הנוכחי יהיה חלש, לא משנה כמה טוב תהיה השקפה ארוכת הטווח.
בחודש ספטמבר נטלתי מבט שורי על
Micron Technology (MU) <
, וציין את המניה היה זול מאוד בפחות מ 75% של ערך הספר מוחשי. ציינתי כי המניות היו חלשות לאחרונה "בשל האטה בביקוש ל- DRAM [או זיכרון גישה אקראית דינמית], מה שגרם לשבבי צ'יפס, והחדשות הטובות הן שהתמחור צפוי להשתפר בהמשך השנה". שנה?
לא הצלחתי להכיר במציאות שלמיקרון עדיין היה עוד רבע גרוע. התרשים שלהלן מראה איך זה שיחק. אתה יכול למעשה קנה את זה המניה עבור פחות מ 5 $ אם אתה מחכה לרבעון הרביעי להתגלגל. כולם ידעו שזה מגיע, אבל אני בטעות להניח המשקיעים ייראה מעבר לאירוע.5) הערכות שווי.
זהו שיעור שאני ספגתי לפני שנים, אבל זה שווה לחזור על אותם משקיעים שעשו את אותה טעות בשנת 2011. אם המניה יש הערכה עשירה באמת, אז אתה לא צריך לבד. הסיכון הוא הרבה יותר גדול מאשר את הפרס בזמן שבו כל כך הרבה מניות אחרות ספורט הערכות נמוכות מאוד. עבור כל Chipotle Mexican Grill, למשל, אשר מצליח להישאר על העליונה ב פי 60 מהרווחים הנסחרים, אתה עלול גם למצוא את
Netflix, 
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ירדו ב -77%, ב -69% וב -56%, בהתאמה, משיאים של 52 שבועות, כי לא ניתן היה לעמוד בציפיות הצמיחה הגבוהות. אני מעדיף להחזיק מלאי כמו SodaStream ברגע שהוא כבר לא נרדף על ידי המומנטום משקיעים. [אתה יכול לקרוא את שלי על אם אני חושב שזה קרה או לא במאמר זה.] תשובות תשוקה: איך שיעורים אלה משפיעים על התחזית שלי עבור 2012? ובכן, מצפים להמשך ההתמקדות במניות בעלות ערך זול ובחיפוש מתמיד אחר מועמדים קצרים פוטנציאליים שעשויים להיות מסוכנים על ידי כלכלה חלשה. התחזית לטווח קצר עד אמצע טווח קוראת להצמדה בין הזדמנויות קנייה כאשר השוק שוקעת בצורה גרועה ורווחית בכל פעם שהשוק נמצא בעיצומו של מהלך מורחב כלפי מעלה. גישה דומה עשויה להיות הדרך הנבונה בשבילך בשנה הבאה גם כן. [הימנע כמה טעויות המשקיעים הנפוצים ביותר! 7 דרכים Stockbuyers החבלה שלהם החזרות]
