מלאכים למהר איפה VC פחד לפחד |

לפני כשלוש שנים השתתפתי בוועידת Web 2.0 שבה כמה קרנות הון סיכון מקצועי וכמה משקיעים מלאך מצליח דיבר על מגמות. זה היה לפני המיתון הגדול, אבל באמצע פיצוץ של יישומי אינטרנט מדיה חברתית.

דבר אחד עלה שוב ושוב, אם כן, היתה ההשפעה של ירידה תלולה בעלויות פיתוח האינטרנט על ההשקעה המקצועית. אנשים היו מקבלים יישומים אינטרנט אמיתי ולהפעלתו בעוד כמה חודשים עם כמה אנשים וכמה מאות אלפי דולרים, במקום שנה או שנתיים עם כמה עשרות אנשים וכמה מיליוני דולרים. זו היתה בעיה עבור כמה, הזדמנות עבור רבים. והרעיונות מתחת לפני השטח היו על איך זה דופק את המודל העסקי הון סיכון. קרנות הון סיכון היו צריכות להשקיע מאות מיליוני דולרים מדי שנתיים, ואהבו להיכנס לקבוצות ולהפצה, מה שאומר שהן רצו עסקאות תמורת כמה מיליוני דולרים. אבל בינתיים, חיפשו הרבה פחות. ואז הגיע המיתון הגדול והכול השתגע. מגמות היו שבורות.

עכשיו, עם זאת, נראה כי העולם של מלאך אינטרנט מוכווני השקעה סיכון הוא למעשה זז לכיוון מלאכים, כמויות קטנות יותר.

ב "עלייתם של מלאכים סופר" על עסקים קטנים Labs, סטיב קינג מציע סיכום טוב של מגמה חדשה. הוא מצטט "חשבון זרעים חשבון עבור 26% של השקעות אינטרנט בשלב מוקדם" שבו Giga Om מציינת את עליית מעמד חדש יחסית של המשקיעים המלאך, אשר מכנים מלאכים סופר. הוא אומר, מסכם את עמדת Giga Om:

בניגוד קרנות מסורתיות, מלאכים סופר להשקיע באופן פעיל בחברות שלב הבמה. הם גם משקיעים סכומי כסף נמוכים יותר מאשר קרנות הון סיכון מסורתיות, בין $ 25 ל $ 250,000.

המאמר מציע - ואנו מסכימים - כי מלאכים הם disintermediating המסורתית הקרנות במקרים רבים.

לפני שאנחנו לוקחים את זה רחוק מדי, זה אין זה אומר כי יותר חברות מקבלים השקעה מחוץ. זה יותר על המרקם המשתנה של ההשקעה, ואת המשקל היחסי של מלאכים מול הון סיכון. באותה הודעה כי מדבר על מלאכים סופר, סטיב קינג גם ציטוטים מ "קורא את כל המשקיעים אנג 'ל" על

Forbes.com זה מציין כמה חברות באמת לקבל השקעה מלאך. המאמר משתמש כ דוגמה Pasadena מלאכים, מועדון השקעות מלאך כי ביקורות 400-600 תוכניות עסקיות בשנה. מבין אלה, כ -20% מוזמנים להציג את המועדון, ורק כ -15% מאלה מקבלים מימון. אם אתה עושה את המתמטיקה, זה אומר בערך 97 אחוזים של חברות הגשת תוכניות לקבל נדחה.

בכנות, המספרים האלה לא מפתיע אותי. אני חושב שזה נכון כבר הרבה זמן: רק מיעוט קטן מאוד של סטארט-אפים באמת נוחת מחוץ להשקעה. אני שואל את עצמי אם מה שנראה לירידה כללית של עניין במיזם באפליקציות אינטרנט ועלייה בריבית טכנולוגיה נקייה וטכנולוגיה רפואית ואנרגיה נקייה, עשויים להיות גם לא יחסי סיכון-תשואה על השקעות גדולות יותר עם מחזורי זמן ארוכים יותר. זה המקום שבו הון סיכון הוא בדרך כלל חזק.

לא, אין לי נתונים. אני רק תוהה