רווח לפני הוצאות ריבית, מסים, פחת, דלדול, הפחתה וחיפוש (EBITDAX) הגדרה ודוגמה |
ªª
תוכן עניינים:
מה זה:
רווח לפני הוצאות ריבית, מסים, פחת, הפחתות וחיפוש (EBITDAX) הוא מדד של ביצועים תפעוליים של החברה בתעשיית הנפט והגז. ביסודו של דבר, זוהי דרך להעריך את הביצועים של החברה מבלי לקחת בחשבון החלטות מימון, החלטות חשבונאיות, אירועים חריגים, סביבות מס או שינויים במחיר החיפושים.
EBITDAX מחושב על ידי הוספת הוצאות שלא במזומן של פחת ההוצאות וההפחתות, וכן הוצאות הקשורות לחקירה לרווח התפעולי של הפירמה.
הנוסחה ל- EBITDAX היא:
EBITDAX = EBIT + פחת + הפחתה + הוצאות חיפוש
איך זה עובד (דוגמה):
EBITDAX מחושב לפי דוח רווח והפסד של החברה. הוא אינו נכלל כפריט שורה, אך ניתן לגזור אותו בקלות על ידי שימוש בפריטי הקו האחרים שיש לדווח על דוח רווח והפסד.
בוא נסתכל על הצהרת הכנסה היפותטית עבור החברה XYZ:
שימוש הנוסחה לעיל, החברה של XYZ EBITDAX היא:
EBITDAX = $ 750,000 + 100,000 + 50,000 + 10,000 = $ 910,000
למה זה עניין:
EBITDA הוא אחד הצעדים ההפעלה המשמשים ביותר על ידי האנליסטים, אבל EBITDAX הוא הרבה פחות פופולרי. EBITDAX אינה גורמת להשפעות הישירות של החלטות המימון, דבר המקל על השוואת הביצועים התפעוליים של החברות, אך היא אינה גורמת לעלויות חיפוש העלולות להטות תוצאות או לא להיות אופייניות לחברה על בסיס נורמלי. כתוצאה מכך, EBITDAX מאפשר לאנליסטים להתמקד בתוצאות של החלטות תפעוליות, תוך אי הכללת מרבית ההשפעות של החלטות שאינן תפעוליות. זה מאפשר למשקיעים להתמקד ברווחיות התפעולית הרגילה כאמצעי יחיד לביצועים. ניתוח זה חשוב במיוחד כאשר משווים חברות דומות בכל ענף. בתעשיית הנפט והגז, EBITDAX מסייעת לאנליסטים לקבוע כמה כסף תהיה לחברה "באמת" כדי לכסות את תשלומי ההלוואה הנובעים מרכישה, למשל.
EBITDAX, כמו EBITDA, יכול גם להיות מטעה כאשר הוא מיושם בצורה לא נכונה. זה מתאים במיוחד עבור חברות אוכף עם עומס חוב גבוה או אלה שעליך לעתים קרובות לשדרג ציוד יקר. יתר על כן, EBITDAX יכול להיות חצוצרה על ידי חברות עם הכנסה נטו נמוכה או כישרון חקירה נורא במאמץ "חלון השמלה" הרווחיות שלהם. EBITDAX יהיה כמעט תמיד גבוה מהרווח הנקי המדווח.
כמו כן, מאחר ש- EBITDAX אינו מוסדר על ידי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP , מסגרת תקנים, כללים ונהלים חשבונאיים), המשקיעים נמצאים ב שיקול דעתה של החברה להחליט מה, ולא, נכלל בחישוב מתקופה אחת לאחרת. לכן, בעת ניתוח EBITDAX של חברה, מומלץ לעשות זאת בשילוב עם גורמים אחרים כגון הוצאות הון, שינויים בדרישות ההון החוזר, תשלומי החוב וכמובן הוצאות חיפוש.
