האם הטוב ביותר חולות שמן קנדי ​​לשחק בארה"ב? >

לא רק שהם קיימים, אלא שחברות הנפט של יוטה אלו כבר מבטיחות להציע יתרון תחרותי מול הגרסה הקנדית. לדוגמה, אחד האתגרים העיקריים של חולות הנפט הקנדיים הוא מיקומו בצפון הרחוק חלק מאלברטה. זה מאוד יקר כדי לקבל אספקה, ציוד ואנשים זה רחוק צפונה. כמו כן, המפעילים הקנדיים צריכים לשלם מחיר כבד כדי להעביר את השמן למפעלי המפרץ.

American Sands Energy (OTC: AMSE)

שונה. זה גם חברת חול הנפט, אבל הוא ממוקם ליד סאניסייד יוטה (150 ק"מ דרומית מזרחית סולט לייק סיטי). הם יכולים פשוט לטעון את ייצור הנפט שלהם על רכבת ולשלוח אותו לאחד מששת בתי הזיקוק הפועלים במדינה.

היתרון השני כי אמריקן סנדס אנרגיה ועמיתיה יוטה שלה יש מעל חולות הנפט הקנדי היא כי פיתוח ביוטה היא הולך להיות הרבה יותר ידידותי לסביבה. הנה הסיבה.

הפקדות יוטה יבש מאוד, כלומר פיתוח שמן לא לגרום לייצור של מים. זה מבטל את הצורך בבריכות tailings. במילים פשוטות, בריכות זנב משמשים כמו מכולה עבור שמן שיורית שנותר לאחר עיבוד חולות שמן. זנב הם בריכות הם די סיבוך עבור חולות הנפט הקנדי. הם יקרים לשמירה מסוכנת על הסביבה ועל חיות הבר. בגלל הפיקדונות יוטה לא דורשים מהם, הם יותר ידידותיים לסביבה ואת עלויות הטיפול במים מופחתים.

יתר על כן, AMSE מעריך כי עלויות האנרגיה שלהם יכול להיות נמוך ככל 60% נמוך יותר מפעילות חולות הנפט הקנדי כי הם אינם דורשים קיטור יקר מתקני.

עלויות תפעול נמוכות יותר, עלויות הובלה מופחת, וידידות הסביבה יותר הם יתרונות משמעותיים. אבל זה לא הכל.

על פי דו"ח של צד שלישי, AMSE שולטת משאב מוערך של כ -150 מיליון חביות של ביטומן ההשבה.

בחודש מארס 2014, AMSE הגישו בקשה להיתר הפעלה עם מחלקת יוטה של נפט, גז וכרייה. הייצור הראשוני ממיקום Sunnyside מתוכנן ב -5,000 חביות ביום. אבל בסופו של דבר, AMSE מתכננת לייצר עד 50,000 חביות ביום מבסיס המשאבים הקיים שלה.

בנוסף ל -150 מיליון חביות הקיימות שלה, לחברת אמריקן סנדס אנרגיה יש פוטנציאל להגיע ל -950 מיליון חביות נוספות על גבי חבילות סמוכות של ארץ. זה פוטנציאל צמיחה משמעותי. זה סוג של מנוף לחביות נפט באדמה שמעניינת אותי. אמריקן סאנדס אנרגיה היא חברה קטנה, אבל יש לה את המסלול הפנימי על פיתוח של כמעט מיליארד חביות של נפט.

התוכנית הראשונית עבור AMSE היא לפתח 5,000 חביתה ליום המבצע כרייה. עלות ההון הכוללת צפויה להיות כ -75 מיליון דולר אשר שווה ל -15,000 דולר אטרקטיביים לכל חבית זורמת. על פי 80 $ WTI (המחיר הנוכחי קרוב ל -100 דולר), האנרגייה האמריקנית סנדס אנרג'י מאמינה כי היא יכולה להפיק 40 מיליון דולר של EBITDA. ב -100 דולר של WTI American Sands Energy EBITDA יהיה קרוב ל -65 מיליון דולר.

בהנחה שכל המניות הבכורה של סדרה A יומרו למכירות משותפות, יש כ -50 מיליון מניות שטרם נפרעו (ללא חוב נטו), אשר מעמיד את שווי הארגון עבור AMSE ב תחת $ 25 מיליון דולר.

זה אומר כי AMSE נסחרת בערך פעם EBITDA צפוי (ב 80 $ WTI) עבור 5,000 חביות ליום הייצור. ב $ 100 בתוספת מחירי הנפט צפוי EBITDA החברה תהיה המסחר גם תחת פעם אחת.

אני מאמין מדד טוב יותר היום כדי להעריך את הערך יהיה להשוות את כמות הנפט אמריקן סנדס אנרגיה יושב על ביחס למחיר שבו אחרים חביות של נפט חולות משאב נמכרו ב ב לא מפותח המדינה. זה בעצם נותן לנו תמונה של מה שמן זה שווה כפי שהוא כיוםשוב, בהנחה של מניות סדרה מועדפת להמיר משותף, AMSE יש ערך הארגון של כ -30 מיליון דולר. עם 150 מיליון חביות של נפט מזוהה חולות משאב כלומר AMSE נסחרת ב 30 $ מיליון / 150 מיליון דולר = 0.20 $ לחבית.

התרשים להלן השווה את הערכת AMSE עם רכישות של נפט חולות משאב שהגיע לשלב המתיר (כמו AMSE יש). באותו זמן היה תרשים מוכן AMSE נסחר ב 0.40 $ לחבית כבר היה מתומחרות היטב מתחת לנורמה.

היום החברה נסחרת במחצית כי 0.40 $ לחבית הערכה, והוא מוערך בכשליש את הערכת הממוצע "ב-מותר" שמן משאבים חולות עסקאות שהתרחשו בשנים האחרונות בסביבות 0.60 $ לחבית.

זה יכול להיות למעשה טען כי חביות של AMSE צריך להיות מוערך בפרמיה בהתחשב בכך יוטה שמן חולות יש מספר יתרונות על הנפט של קנדה חולות. היתרון החשוב ביותר לצורך הערכת השווי הוא כי חולות יוטה צפויים להיות מחיר הנפט של $ 45 לחבית שהוא מחצית ממה פרוייקט חדש לחולות הנפט.

אם הטכניקה של AMSE הייצור עובד כצפוי השמן שלה הקרקע צריך להיות משוערך במהירות לפחות $ 0.60 לחבית רמה כי "מותר" חולות נפט קנדי ​​עסקאות התרחשו ב.

עם זאת, יש לזכור כי אמריקן סנדס אנרגיה עדיין לא לייצר כל שמן, אז כל מה שאנחנו צריך לבסס את התחזיות שלנו על המילה של ניהול להמשיך. שנית, יש הולך להיות חלק מימון נדרש בין הייצור הראשון עכשיו, אז זה קשה מודל תזרימי מזומנים עתידיים בלי לדעת את כמות הדילול בא.

צפוי כי בחודשים הקרובים אמריקן סאנדס אנרגיה הולך לקבל אישור מלא ממדינת יוטה להתחיל בפיתוח מסחרי. ככל שאנו מתקרבים אל "ללכת לחיות" תאריך נוכל לראות מניות של AMSE להתחיל לזחול כלפי מעלה כמו השוק צופה את האירוע הגדול.

זרז גדול באמת יהיה השוק לראות כמה רמות מסחריות של ייצור מהחברה כי בשלב זה זה הולך להיות סיפור למציאות.

פעולות לקחת

-> קנה כמה מניות של AMSE, כך שתוכל לשמור על העין שלך על זה. אם הייצור הראשון מוכיח להיות רווחי כפי שהחברה פירסמה אז אתה יכול לקחת מיקום גדול יותר בחברה זו ועדיין סביר להניח להיות היטב לפני שאר השוק.

סיכונים שיש לקחת בחשבון:

למרות החברה הזו יש פוטנציאל גדול, הוא עדיין סיכון גבוה יותר מיקרו. שמור על גודל קטן עד שנראה איזו התפתחות מסחרית מלאה יכולה לעשות