השקעה פעילה לעומת פסיבית: צעד אחורה לקבלת תשואות טובות יותר

החדשות כבר אותו דבר במשך שנים: יותר כסף זורם מתוך קרנות השקעה מנוהלים באופן פעיל לתוך קרנות מנוהל באופן פסיבי.

ב -2016, המשקיעים הוציאו כ -285 מיליארד דולר מקרנות פעילות, תוך שהם דוחפים כמעט 429 מיליארד דולר לפסיביות - והשנה רואים שינוי דומה, לפי מורנינגסטאר. דויטשה בנק מעריך כי קרנות פסיביות יקבלו סכום כסף רב ככל האפשר בתוך מספר שנים.

אז למה המשקיעים כל כך gaga על הולך פסיבי?

התשובה הקצרה: גישה פסיבית מובילה לחזרה כוללת טובה יותר, וזה מהיר וקל יותר מאשר מחקר לקטוף מניות. הנה למה השקעה פסיבית יכול לעבוד בשבילך, ואיך אתה יכול להתחיל להשקיע פסיבית עם robo-advvisor מבלי לדעת הרבה על שוק המניות.

הפרש בין פעילים לפסיביים

ישנן שתי גישות רחבות להשקעה: פעילות ופסיבית.

• משקיעים פעילים במחקר ולעקוב אחר חברות מקרוב, לקנות ולמכור מניות על פי השקפתם של העתיד. זוהי גישה טיפוסית עבור אנשי מקצוע או מי יכול להקדיש הרבה זמן למחקר ומסחר.
• משקיעים פסיביים קונים סל של מניות, וקונים פחות או יותר באופן קבוע, ללא תלות באופן השוק. גישה זו דורשת חשיבה ארוכת טווח המתעלמת מהתנודות היומיות בשוק.

באופן דומה, קרנות נאמנות וקרנות נסחרות יכולים לנקוט בגישה אקטיבית או פסיבית.

• מנהלי קרנות פעילים קונים ומוכרים מדי יום על סמך המחקר שלהם, מנסים לחדור מניות שיכולות להכות את ממוצעי השוק
• לעומת זאת, מנהלי קרנות פסיביות מרוצים להיות ממוצע השוק, ותופסים את עצמם למדד השקעות קבוע מראש, כגון מדד S & P 500 של חברות גדולות או אחרות

והמשקיעים יכולים לערבב ולהתאים. הם יכולים להיות סוחרים פעילים של קרנות פסיביות, הימורים על עלייה ונפילה של השוק, ולא לקנות והחזקה כמו משקיע פסיבי אמיתי. לעומת זאת, משקיעים פסיביים יכולים להחזיק קרנות מנוהלות באופן פעיל, מצפה כי מנהל כסף טוב יכול לנצח את השוק.

»מעדיפים את הגישה הפסיבית? ראה מבחר שלנו עבור היועצים העליון robo

השקעה פסיבית נוטה לספק

כ -83% -95% ממנהלי הכספים הפעילים אינם מצליחים להכות את תשואותיהם בכל שנה; הם הימרו על הממוצע הדאו ג 'ונס התעשייתי, ואת הדאו ניצח. עם כל כך הרבה התנדנדות וחסרים, משקיעים פרטיים רבים הגיעו למסקנה כי "אם אתה לא יכול לנצח אותם, להצטרף אליהם". הם בחרו יותר ויותר קרנות השקעה פסיבית המורכבת מדד מראש של מניות או ניירות ערך אחרים.

קרנות פסיביות לקנות ולמכור מניות מכנית. משקיעים בקרנות פסיביות משלמים עבור מחשב ותוכנה כדי להעביר כסף, ולא מקצועי במחיר גבוה. אז קרנות פסיביות בדרך כלל יש יחס הוצאות נמוכות יותר, או את העלות השנתית לבעלות על פיסת הקרן. עלויות נמוכות אלה הן גורם נוסף בתמורה טובה יותר למשקיעים פסיביים.

קרנות שנבנו על מדד S & P 500, שמרביתן עוקבות אחר החברות האמריקניות הגדולות, הן בין ההשקעות הפסיביות הפופולריות ביותר. אם הם קונים ומחזיקים, המשקיעים ישתכרו קרוב לתשואה הממוצעת לטווח ארוך של השוק - כ -10% בשנה - כלומר, הם ינצחו כמעט את כל המשקיעים המקצועיים עם מעט מאמץ ועלויות נמוכות יותר. ניסיון של מנהל קרן פעיל יכול לתרגם לתשואות גבוהות יותר, אבל השקעה פסיבית, אפילו על ידי משקיעים טירון, בעקביות מכה כל השחקנים אבל הדף.

זה כמעט לא נשמע כמו "להתיישב" על גישה פסיבית. למעשה, המשקיעים המיליארדר וורן באפט ממליצים לקנות נמוך S & P 500 קרנות מדד באופן קבוע את האפשרות הטובה ביותר עבור משקיעים רגילים.

בעוד S & P 500 קרנות מדד הם הפופולריים ביותר, קרנות אינדקס יכול להיות בנוי סביב קטגוריות רבות. לדוגמה, קיימים אינדקסים המורכבים מחברות בינוניות וקטנות. קרנות אחרות מסווגים לפי ענף כלכלי, גיאוגרפיה וכמעט כל נישה פופולרית אחרת, כמו חברות אחראיות חברתית או חברות "ירוקות".

בעוד כמה משקיעים פסיביים כמו לבחור קרנות עצמם, רבים בוחרים אוטומטית רובו יועצים לבנות ולנהל את תיקי ההשקעות שלהם. יועצים מקוונים אלה משתמשים בדרך כלל בתעודות סל בעלות נמוכה כדי לשמור על עלויות נמוכות, והם עושים השקעה קלה כמו העברת כספים לחשבון היועצים שלך.

»רוצה ניהול השקעות פעיל? תסתכל על הדף שלנו ברוקרים למשקיעים בקרנות נאמנות

אבל אתה צריך להישאר שם

כדי לקבל את התשואה לטווח ארוך של השוק, עם זאת, המשקיעים פסיבית צריך למעשה להישאר פסיבי להחזיק את עמדותיהם (ו אידיאלי להוסיף עוד כסף לתיקים שלהם במרווחי זמן קבועים).

עבור רוב המשקיעים, הצעד הראשון לקראת להיות פעיל יכול להיות לקיחת ביס מתוך התשואות הפוטנציאליות שלהם. המשקיעים מתפתים:

• למכור לאחר ההשקעות שלהם ירדו ערך
• קנה לאחר ההשקעות שלהם עלו ערך
• להפסיק לקנות כספים לאחר השוק ירד

אפילו מנהלי קרנות פעילים שתפקידם להכות את השוק הם נדירים. אין זה סביר כי משקיע חובב, עם פחות משאבים ופחות זמן, יעשה טוב יותר.

בתרשים שלעיל ניתן לראות כיצד הגישה הפסיבית של מדד S & P 500 משווה את הביצועים של כל קרנות המניות (פעילות ופסיבית) בתקופות שונות במהלך 30 השנים האחרונות, כפי שנמדד על ידי דלבאר, מעריך עצמאי של ביצועים פיננסיים. גישה פסיבית באמצעות קרן אינדקס S & P עושה טוב יותר בממוצע מאשר גישה פעילה.

כדי לקרוא מקרה קצר על איך המשקיעים הפעילים בעקבות פיטר לינץ ', אחד המשקיעים המובילים בעולם, ועדיין איבד כסף, לחץ על להלן בסרגל הצד.

+ רוצה דוגמה?

פיטר לינץ 'ניהל את קרן מגלן של פידליטי במשך 13 שנים, בין השנים 1977 ל -1990. כמנהל קרן פעיל הוא רשם תשואה שנתית מרשימה של 29% - ככפליים של 13.3% בשוק בתקופה זו. זה היה הופך השקעה ראשונית של 1,000 דולר ליותר מ -27 אלף דולר בסוף כהונתו של לינץ '.

השקעה פעילה יכול לעבוד עבור כמה משקיעים ולהוביל רווחים מוגזמים. וכמה מנהלי כספים מיומנים מספיק שהם יכולים די בעקביות, אם כי לא תמיד, לנצח את ממוצעי השוק. אפילו אגדות השקעות כמו וורן באפט מעידות לפעמים, למרות שהרקורד הארוך של באפט הוא פנומנלי.

מה לגבי המשקיעים ששיתפו את קרן לינץ 'באופן פעיל? הם נראו נורא, לפחות ביחס למנהל הנכסים. המשקיעים של לינץ 'בסך הכל הרוויחו רק תשואה שנתית של 7%, והמשקיע הממוצע באמת הפסיד כסף, כך העריך פידליטי, כאשר הם רדפו אחרי הביצועים החמים שלו, קנו אחרי שמניות התרוממו ונמכרו אחרי שנפלו. לינץ 'היה מקרה טוב למשקיעים פעילים, והם נכשלו בצורה לא נכונה.

המשקיעים שילמו בדרכים אחרות. הם שילמו עמלות לסחור הקרן, וחייבו בכל רווח מס. המשקיעים גם נשאו את עלות הזמן של ניטור תיק ודאגה מתי למכור. כספים פעילים נוטים להיות בעלי יחס הוצאות גבוה יותר מאשר קרנות פסיביות, מדי.

ו פסיבי להשקיע בקרן פעילה?

עם זאת, המשקיעים הפאסיביים הגיעו לקרן בלינץ '.

הם היו עושים על לינץ 'עצמו, 29% בשנה, וכמה היה עושה טוב יותר, תלוי מתי הם הוסיפו כסף לתפקיד שלהם. לדוגמה, ייתכן שמשקיעים פסיביים ראו את הצניחה המפחידה באוקטובר 1987 כהזדמנות להשקיע יותר במנהל מוכח כמו לינץ '. בכל מקרה, המשקיעים הפסיביים היו ממשיכים להוסיף את תפקידם כאשר הוא היה למטה, עוזר לשפר את התשואות לטווח ארוך שלהם.

וכשהיא קשורה לכוכב כמו לינץ ', המשקיעים הפאסיביים עבדו בצורה פנומנלית עם מנהל פעיל. אבל זה לא תמיד כך. בין 83% ל -95% מהמנהלים המקצועיים הפעילים לא מצליחים להכות את תשואות הסמן שלהם בכל שנה, ולכן רק קניית והחזקת מנהל פעיל אינה הפתרון, אלא אם כן מצאת את לינץ 'הבא. כמובן, כמה מנהלי כסף הם הלינץ 'הבא, אבל זה יכול להיות קשה או בלתי אפשרי למצוא אותם לפני שהם יצאו לרוץ שלהם.

זוכה סביר

בואו לשבור את כל זה בתרשים משווה את שתי הגישות עבור משקיע מחפש לקנות מניות קרן נאמנות כי הוא פעיל או פסיבי.

	קרן פעילה	קרן פסיבית
* על פני תקופה של 30 שנה, לכל 22 ניתוח שנתי כמותי של דלבאר של התנהגות המשקיע, 2016 ** פרספקטיבת המחקר של אי סי איי, מאי 2017
החזרות	3.7%*	כ -10% לאורך זמן, הממוצע בשוק
הוצאות	גבוה, ברמה של 0.82% **	נמוך, ב -0.09% **
המטרה	לנצח את התשואות של השוק	להיות תשואות השוק

בסופו של דבר, השקעה פסיבית של קרנות פסיביות נראה כמו המנצח עבור רוב המשקיעים.

אולי הדרך הקלה ביותר להתחיל להשקיע פסיבית היא באמצעות robo-advvisor, אשר automates התהליך מבוסס על מטרות ההשקעה שלך, אופק הזמן וגורמים אישיים אחרים. רובו-יועץ בוחר את הכספים להשקיע. יועצים רבים לשמור על ההשקעות שלך מאוזנת למזער רווחים במס בדרכים שונות.

כמעט כל שעליך לעשות הוא לפתוח חשבון ולזרע אותו בכסף. ואז חזרה.

עוד מ Investmentmatome

• הברוקרים הטובים ביותר עבור קרנות נאמנות
• מהו יחס טיפוסי של קרנות נאמנות?
• ברוקרים הטוב ביותר עבור תעודות סל ללא תעודות סל