Backdating הגדרה ודוגמה |

מה זה:

בעולם הפיננסים, backdating מתייחס בדרך כלל לפרקטיקה של שינוי תאריכי האופציה מענק למכרז שקדם למועד ההענקה בפועל על מנת לממן מחיר מימוש נמוך יותר על האופציות ובכך לשפר את הרווחים הפוטנציאליים ממימוש אופציות אלה.

הנוהג קורה לעיתים גם בענף הביטוח, לפיו מנפיקי המדיניות קובעים את המועד הקובע של פוליסה (או תביעה) לפני תאריך היישום, כדי לקבל פרמיה נמוכה יותר עבור הלקוח (או לקבל תוצאות טובות יותר של תביעות).

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, נניח כי ג 'ון Doe הוא מנכ"ל XYZ החברה. כאשר הוא התקבל, דירקטוריון החברה XYZ הציע ג 'ון משכורת אטרקטיבית, כמו גם מענק שנתי של 1,000 אופציות XYZ החברה. אופציות אלה מעניקות לג 'ון את הזכות אך לא את החובה לרכוש 1,000 מניות של מניית החברה XYZ במחיר השוק במועד ההענקה. מועצת המנהלים מעניקה באופן רשמי את כתבי האופציה לג 'ון מדי שנה בישיבת הדירקטוריון של ינואר.

בדרך כלל, מועד הענקת האופציות זהה למועצת ישיבת הדירקטוריון. חשוב לציין זאת, שכן מועד ההענקה הוא הקובע את מחיר המימוש על האופציות. לדוגמה, אם ישיבת הדירקטוריון היא ב -3 בינואר 2012, ומניות החברה XYZ נסגרת ב -45 דולר למניה באותו יום, אזי מחיר המימוש של מענק האופציות של ג'ון 2012 הוא 45 דולר למניה. כלומר, יש לו את הזכות אך לא את החובה לרכוש 1,000 מניות של החברה XYZ המניות עבור $ 45 למניה.

אם, לעומת זאת, החברה XYZ מחליט backdate את האפשרויות, זה יכול לשנות את הניירת כדי לציין כי זה למעשה נתן אלה אופציות על ג 'ון ב, למשל, 15 יוני 2008, כאשר המניה היתה רק המסחר ב 15 $ למניה. משמעות הדבר היא כי ג 'ון של 2012 אופציות מענק האופציה יהיה מחיר המימוש של 15 $ למניה במקום 45 $ למניה.

נניח ג' ון עכשיו מחליט לממש את אופציות המניות שלו. ביום שהוא מחליט לממש את האופציות שלו, מניות החברה XYZ נסחרות ב 50 $. בנסיבות רגילות, הוא משלם את מחיר המימוש של 45 דולר למניה ויכול להסתובב ולמכור את המניות האלה תמורת 50 דולר לכל אחת, רווח של 5 דולר למניה, או 5,000 דולר בסך הכל.

אבל אם האופציות של ג'ון הן חזרה, מחיר המימוש שלו הוא רק 15 דולר למניה. הוא משלם את מחיר המימוש של 15 דולר למניה, והוא יכול להסתובב ולמכור את המניות האלה בבורסה תמורת 50 דולר כל אחת, ולהרוויח רווח של 35 דולר למניה, או 35 אלף דולר.

מדוע זה משנה:

הענקת אופציות לעובדים היא מקובל באופן חוקי לחלוטין של פיצוי עובדים. Backdating את האפשרויות לא. המבקרים של backdating טוענים כי בפועל קשה לזהות ולכן מעודד לוחות ומנהלים להשתמש בו כדי לסנתז חבילות פיצוי יצירתי יותר. בדוגמה שלנו, backdating האפשרויות הוא זהה לתת ג 'ון Doe המחאה עבור $ 35,000 - מבלי להקליט כי 35,000 $ על דוח רווח והפסד כפיצוי. זה, בתורו, מערער את ההוצאות של החברה ואת overstates הרווחים שלה, המהווה הפרה של עקרונות חשבונאיים מקובלים ו היה הבסיס למגוון של הונאות ושעבודים שונים מן הפדרלי, המדינה הרגולטורים המקומיים. כתוצאה מכך, תקנות חוק Sarbanes-Oxley מחייבות חברות לדווח על מענקי אופציות לרשות ניירות ערך בתוך שני ימי עסקים. בנוסף לכך שהיא בלתי חוקית, Backdating לא תמיד בטוח. הסיבה הכללית חברות אפשרויות backdate היא ליצור מחיר מימוש נמוך יותר, אשר בתורו מגדיל את ההסתברות כי מימוש האופציות יהיה להרוויח יותר כסף עבור אופציה. מחירי המניות משתנים, עם זאת, ואין ערובה כי כל מחיר המניה יהיה אי פעם מעל מחיר המימוש