אין קרקע מוסרית גבוהה בתכנון פיננסי
Campeonato Nacional de Trial 4x4 2014 - 1ª Prova St.ª M.ª da Feira
תוכן עניינים:
- מומלץ גם:
- האם רובו יועצים כיור יועצים פיננסיים?
- כיצד להפסיק בביצוע השקעות שלך
- מניות חזק? הימנע זה טעות משותפת אחת
- 5 דברים שכדאי לדעת לפני תרגיל אפשרויות אופציות
מאת ג'יי.ר רובינסון
למידע נוסף על J.R. באתר שלנו שאל יועץ
הימנעות תכופה בתקשורת, ובקהילת התכנון הפיננסי בכללותה, היא כי על המשקיעים הפרטיים לחפש הדרכה מקצועית בתחום ההשקעות באופן בלעדי ממתכנני "תשלום בלבד".
על פני השטח, עמדה זו נשמע די מספיק. כפי שהודגש בהצעת משרד העבודה להטיל על תקן נאמנות קפדנית סביב ייעוץ לפרישה, ניגוד עניינים בשפע במכירות מבוססות עמלה. גילוי על פיצוי מוגבל לעיתים קרובות או לא נדרש בכלל, ונציגים או סוכנים שמוכרים מוצרי פרישה עשויים להיות ללא מחויבות להציב את האינטרסים של הלקוח מעל שלהם.
ליועצים פיננסיים הפועלים במסגרת תכנית התגמולים הזו יש תמריץ כלכלי ברור להובלת לקוחות למוצרים שמשלמים עמלות גבוהות יותר, לפשט את הסיכונים ותכונות המוצר כדי ליצור מכירות, וליצור פעילות מסחרית רבה ככל הניתן. התמריצים היחידים לפעול למען האינטרסים של הלקוח - מלבד האיום של קנסות רגולטוריים - הם לכאורה הרעיון הכלכלי המעורפל של עלות משיכת לקוחות חדשים ביחס לערך של שמירה על הקיים ועל מצפן מוסרי של היועץ. לכן מודל הוועדה נראה כמטרה קליה ומוצדקת לביקורת.
אבל עבור כל vitriol גדוש על ייעוץ ועדה פיננסית, הרעיון מודלים בתשלום בלבד הם מעבר לנזיפה כבר מוטל בספק. למעשה, אין זה נדיר לשמוע הצעות תכנון בתשלום בלבד ללא כל ניגוד עניינים. קח דוגמאות אלה:
ההימור גבוה כל כך להשקיע שאתה צריך לשקול מתכנני שכר בלבד. הם יתנו לך מחיר קבוע מראש עבור השירותים שלהם, ללא תלות במוצר שהם ממליצים. אתה לא צריך לדאוג לניגוד אינטרסים. - קלארק הווארד, "איך למצוא מתכנן פיננסי"
עם מתכננים בתשלום בלבד, אין ניגודי אינטרסים כי היועץ יגבה גם שכר לשעה או תשלום שנתי שטוח מבוסס על אחוז הנכסים שלך הוא או היא מנהלת. במקרה האחרון, כאשר אתה מרוויח כסף, כך גם היועץ. כמו כן, אם אתה מפסיד כסף, כך גם היועץ. בדרך זו, המטרות שלך מיושרים. - לינט חלפני-קוקס ("מאמן הכסף"), "איך להפיק את המרב של היועץ הפיננסי שלך"
כמו בכל העסקאות העסקיות, הערכת התכונות היחסיות והאובייקטיביות של מודלים לתכנון עמלות בלבד מחייבת לחדד את התמריצים הכלכליים שבמשחק. וזה דורש הבנה של מבנים פיצוי כי זכאי "דמי בלבד". בעוד המונח אין מעמד חוקי או סטטוטורי הרשמי, ההגדרה הנפוצה ביותר היא זו מיושמת על ידי מתכנן פיננסי מוסמך Planner של תקנים: "מקצוען CFP רשאי לתאר את פרקטיקתו כ "תשלום בלבד", אם ורק אם כל פיצוייו של כל אחד מעובדי הלקוח יגיע באופן בלעדי מהלקוחות בצורה קבועה, שטוחה או לפי שעה - עמלות מבוססות ".
מבין הטפסים הללו, דמי אחוז מבוססי הנכסים הם ללא ספק מודל הפיצויים השכיח ביותר בקרב יועצי השקעות רשומים וחברות לתכנון פיננסי, לפי מגזין ה- FA. בהתחלה, כפי שציין חלפני-קוקס, היועץ והאינטרסים של הלקוחות אכן נראים מיושרים בבירור על בסיס דמי הנכסים, שכן "כאשר אתה מרוויח כסף, כך גם היועץ. כמו כן, אם אתה מפסיד כסף, כך גם היועץ ".
למרבה הצער, הערכה זו מייצגת הבנה נאיבית ולא שלמה של התמריצים הכלכליים שעשויים להיות בעבודה. באופן אינטואיטיבי, ליועצים הפועלים תחת מבנה פיצויים זה יש תמריץ לשלוט על כמות הנכסים של לקוחותיהם ככל האפשר ולרתיע את הלקוחות מנסיגה של נכסים בניהול. לדוגמה, מתכנן אשר עשוי להידרש לייעץ ללקוח על האם להשקיע בתחום הנדל"ן או ניירות ערך יש תמריץ ברור להנחות את הלקוח כלפי ניירות ערך. באופן דומה, למתכננים המשולמים דמי בסיס מבוססי נכסים עשויים להיות תמריצים כדי להרתיע לקוחות ממתנות או מתרומות צדקה, שכן אלה עשויים להפחית את הנכסים הניתנים לחיוב.
להגנה על מודל העמלות המבוססות על נכסים, ניתן לטעון כי יועצי שכר בלבד מוסדרים על ידי ה - SEC ומוחזקים בתקן נאמנות המחייב אותם תמיד להציב את האינטרסים של הלקוח מראש. עם זאת, תקן הנאמנות של ה- SEC מחייב את כל היועצים לגלות בבירור את כל ניגודי העניינים הפוטנציאליים ללקוחות פוטנציאליים, באמצעות טופס הידוע בכינויו "חוברת לקוח". למעשה, יועצים מעטים שגובים עמלות מבוססות נכסים חושפים את הקונפליקטים האפשריים הטבועים בכך מבנה הפיצויים בחוברות הלקוחות שלהם. לכן, כאשר התמריצים נחשבים במלואם, נראה כי יש מקום לשאלה האם מודל הפיצויים הזה הוא באמת פחות מתנגש מאשר מודל הוועדה.
ואכן, נקודה זו הועלתה על ידי קבוצת יועצים נלהבת וקנאית יותר, אשר תומכים במעבר לתשלום מבוסס שכר דירה, לפי שעה ו / או שכר, ולא על בסיס דמי בסיס.
שוב, המשמעות היא שמודלים אלה של פיצויים חלופיים חופשיים מהעימותים שמעוררים מודלים אחרים - ושוב, הפרש המוסריסטי משקף הבנה נאיבית של עקרונות כלכליים בסיסיים.לדוגמה, יועץ הפועל לפי המודל לשעה יש תמריץ הצעת חוק כמו שעות רבות ככל האפשר, בעוד הצרכן אין שום דרך לאמת את שעות העבודה בפועל. באופן דומה, אם היועץ מאמץ טכנולוגיה חדשה המפחיתה באופן דרמטי את הזמן הנדרש לביצוע משימות התכנון שלו, הוא עלול להתנגש בשאלה האם עליו להוריד את שעות החיוב שלו. (מושג זה ידוע בכלכלה כ"חיוב ערך ").
לעומת זאת, על פי מודל החיוב לפי שעה, ללקוח יש תמריץ פיננסי מובנה כדי למנוע שיתוף מידע עם היועץ, שכן תקשורת תכופה ומתמשכת גורמת לעלויות הישירות. זה כמובן פועל בניגוד ישיר לחלק איסוף מידע של תהליך התכנון הפיננסי.
תמריצים מתחת למבנים פיצויים שטוח שכר שכר הם שונים enitrely אבל לא פחות סותרים. תחת המודלים הללו, יש למנחה את התמריץ לעשות כמה שיותר עבודה כדי לשמור על הקשר. ההצעה של כמה מודלים לפי שעה ו שטוח / שכר שכר הם כל תרופה לניגודי אינטרסים במקצוע התכנון הפיננסי נראה אירוני בהתחשב בכך כי הם אותם מודלים פיצוי המועסקים במקצוע המשפטי - אשר באופן שגרתי ועגול על רקע ניגוד האינטרסים שלהם.
שום דבר מכל אלה לא נועד לזלזל בתכנון אגרה בלבד. במקום זאת, המטרה שלי היא להפיג את הרעיון כי כל מודל פיצוי הוא מוסרי ואתית מוסרית ולעודד אותך לזכור את נוכחותו של אדם סמית 'יד בלתי נראית' בעת הערכת מודלים שונים פיצוי היועץ. כדי לשאול קו מחברי "פריקונומיקס": "מוסר, ניתן לטעון, מייצג את האופן שבו אנשים היו רוצים שהעולם יעבוד, בעוד שהכלכלה מייצגת כיצד היא אכן פועלת".
במקום להדגיש את העליונות המוסרית של מבנה פיצוי אחד על פני האחר, אולי המודל העסקי האובייקטיבי ביותר הוא אחד המציע את כל התוכניות שהוזכרו לעיל ומספק גילוי ברור וברור של הסכסוכים הפוטנציאליים שניתן להבחין בהם מבחינה כלכלית, הגלומים בכל אחת מהן.
פוסט זה הופיע לראשונה בנאסד"ק.
תמונה באמצעות iStock.
מומלץ גם:
האם רובו יועצים כיור יועצים פיננסיים?
כיצד להפסיק בביצוע השקעות שלך
מניות חזק? הימנע זה טעות משותפת אחת
