ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) הגדרה & דוגמה |

מה זה:

ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) ניירות ערך המייצגים עניין בבריכה של הלוואות משכנתא

איך זה עובד (דוגמה):

כדי להבין כיצד פועל MBS, חשוב להבין כיצד הם נוצרו. נניח שאתה רוצה לקנות בית, אז אתה מקבל משכנתא מ XYZ בנק. XYZ הבנק מעביר כסף לחשבון שלך, ואתה מסכים להחזיר את הכסף על פי לוח זמנים קבוע. בנק XYZ עשוי לבחור להחזיק את המשכנתא בתיק שלה (כלומר, פשוט לאסוף את תשלומי הריבית ואת הקרן בשנים הקרובות) או למכור אותו.

[אם אתה מוכן לקנות בית, השתמש מחשבון המשכנתא שלנו כדי לראות מה את התשלום החודשי ואת תשלום הריבית יהיה.]

אם XYZ בנק מוכר את המשכנתא, הוא מקבל מזומנים כדי לבצע הלוואות אחרות. אז נניח כי XYZ בנק מוכר את המשכנתא שלך ל- ABC, אשר יכול להיות גוף ממשלתי, מעין-ממשלתי או פרטי. ABC החברה קבוצות המשכנתא שלך עם משכנתאות דומה זה כבר רכשה (המכונה איגום המשכנתאות). למשכנתאות בבריכה יש מאפיינים משותפים (כלומר, שיעורי ריבית דומים, חלויות וכד ').

חברת ABC מוכרת אז ניירות ערך המהווים עניין בבריכות המשכנתאות, שהמשכנתא שלך היא חלק קטן ממנה (הנקרא איגוח הבריכה). היא מוכרת את ה- MBS למשקיעים בשוק הפתוח. עם הכסף ממכירת MBS, ABC החברה יכולה לרכוש יותר משכנתאות וליצור יותר MBS.

כאשר אתה מבצע תשלום המשכנתא החודשי שלך XYZ בנק, הם שומרים על עמלה או להפיץ ולשלוח את שאר תשלום לחברת ABC. חברת ABC בתורו לוקחת אגרה ומעבירה את מה שנשאר מתשלום הקרן והריבית שלך למשקיעים שמחזיקים את ה- MBS.

ישנם שני סוגים של MBS. הראשון, הנקרא pass-throughs או תעודות השתתפות (PC), מייצג תביעה ישירה על מאגר המשכנתאות. הסוג השני, שנקרא משכנתא בטחונות משכנתא בטחונות (CMOS) או משכנתא נדל"ן להשקעה תעלות (REMICs) הם יותר מסובך. ניירות ערך אלה למעשה לוקחים את תשלומי הריבית והקרנות ממספר MBS ויוצרים ניירות ערך נוספים עם חלויות שונות וקופונים.

למשקיעים, ה- MBS דומה מאוד לאיגרות חוב. רוב מציעים חצי שנתי או הכנסה חודשית, ואת זה תדירות התשלום משפר את ההשפעות של הרכבה reinvestment. סיכון מראש הוא חשש גדול עבור משקיעים MBS. כאשר אנשים זזים, למשל, הם מוכרים את בתיהם, משלמים את המשכנתאות שלהם עם ההכנסות, ולקנות בתים חדשים עם משכנתאות חדשות. כאשר הריבית נופלת, בעלי בתים רבים למחזר משכנתאות שלהם, כלומר הם מקבלים חדש, שיעור נמוך יותר משכנתאות לשלם את שיעור גבוה יותר של משכנתאות עם ההכנסות. בדומה לאג"ח, שינויים בריבית משפיעים על מחירי ה- MBS, אך השינוי מחריף בשל העובדה שמשקיעים ב- MBS נוטים יותר להחזיר את הקרן שלהם מוקדם יותר. אולי הם צריכים להשקיע את הקרן הזו בשיעורים מתחת למה שה- MBS שלהם מניב.

תפקידה של הממשלה ב- MBS

אמנם מספר מוסדות פרטיים (חברות ברוקרים, מוסדות פיננסיים ואפילו חברות בנייה) יוצרים ו למכור את MBS, את הפדראלי National Mortgage Association (FNMA, או Fannie Mae) ואת ההלוואה הפדרלית הביתה למשכנתאות Corporation (FHLMC, או "פרדי מאק") לרכוש חלק גדול מאוד של משכנתאות. פרדי מאק ופאני מיי (שניהם גופים ממשלתיים בחסות) מבטיחים את תשלום הריבית והקרן על ה- MBS שהם מנפיקים, כלומר אם הלווים לא יעשו את תשלומי המשכנתא שלהם בזמן, פרדי מאק ופאני מיי ימשיכו לעשות התשלומים שלהם למשקיעים שלהם MBS. חשוב לציין שממשלת ארה"ב אינה מבטיחה את פרדי מאק או את פאני מיי. כלומר, אם ישויות אלו אינן יכולות למלא את התחייבויותיהן למשקיעים שלהן, אין לממשלה הפדרלית כל אחריות להצלתן. עם זאת, שתי ישויות יש קווי אשראי עם הממשלה, והמשקיעים בדרך כלל מאמינים כי הממשלה לא ממש לתת להם ברירת המחדל על כל ניירות הערך שלהם.

האגודה הלאומית למשכנתאות למשכנתאות (GNMA, או "Ginnie Mae"), לעומת זאת, היא ישות ממשלתית שאינה רוכשת משכנתאות, אך היא מבטיחה (עם האמון והאשראי המלאים של ממשלת ארה"ב) ניירות ערך מגובים של מנפיקים מסוימים של MBS. ל- GNMA MBS יש את הסיכון הנמוך ביותר לשלוש, משום שהם נושאים ערבות מפורשת מהממשל הפדרלי.

מדוע זה משנה:

בסופו של דבר, תעשיית

ניירות הערך מגובי המשכנתאות מספקת למלווים יותר מזומנים כדי לבצע הלוואות משכנתא יותר. זה היצע יציב של קרנות משכנתא שומר על שיעורי המשכנתאות תחרותי ומשכנתאות זמין. כמו כן, הבנקים אשר נמנעים ההלוואות למשכנתאות או חוששים לאבד את הכסף אם לווים מראש משכנתא שלהם יכול להסתכן באמצעות מכירת משכנתאות שלהם, ובכך להעביר את הסיכונים האלה, למנפיקים MBS. פאני מיי, פרדי מאק וג'יני מיי רוכשות משכנתאות ומנפיקות ו / או מבטיחות את MBS כחלק ממאמציהן לתמוך בתעשיית ה- MBS ולהפוך את הבית לבעלות על יותר אנשים.