ערך לעומת צמיחה: 2 סגנונות השקעה המוסברים

השקעה מסווגת לעתים קרובות לשני סגנונות בסיסיים: ערך וצמיחה. משקיעים ערך לחפש מניות שהם מאמינים מוערכים על ידי השוק, בעוד המשקיעים הצמיחה לחפש מניות המספקים תשואות טובות מהממוצע.

לעתים קרובות צמיחה וערך הם מתחלקים אחד נגד השני כאפשרות או. זה היה כאילו נכנסת לחנות גלידה (משעממת להחריד) שהציעה שתי טעמים - שוקולד וניל - והנחית שאתה יכול לבחור רק אחת. אבל כמו גלידות גלידה, תיקי יש מקום יותר טעם אחד, ויחד השקעות ערך צמיחה יכול להשלים אחד את השני.

לפני שאתה לגייס את קרן הצמיחה או ערך מגוון, הנה מה שאתה צריך לדעת.

ערך וצמיחה בעבודה

אסטרטגיות מבוססות ערך וצמיחה הן בין כלי הקצאת הנכסים השונים שבהם ניתן להשתמש כאשר מחליטים כיצד להשקיע במניות. יש אנשים ליצור קריטריונים משלהם לקטוף מניות על בסיס צמיחה או מאפיינים ערך. אחרים נותנים לאנשי המקצוע לעשות את העבודה ולהשקיע בקרנות נאמנות או במסחר בבורסה (ETF) הדבקים בסגנונות אלה.

אם יש לך חשבון פרישה 401 (k) או הפרט (IRA), סביר להניח שיש לך את האפשרות להשקיע בקרנות צמיחה וערך - אז זה מקום אחד סביר שתיתקל אסטרטגיות אלה.

»למידע נוסף על סוגים שונים של מניות

ערך השקעה 101

המשקיעים ערך הם על ציד עבור אבני חן מוסתרים בשוק: מניות עם מחירים נמוכים, אבל לקוחות פוטנציאליים מבטיחים. הסיבות לכך שמניות אלה עשויות להיות נמוכות מאוד יכולות להשתנות במידה רבה, כולל אירוע לטווח קצר כמו משבר יחסי ציבור או תופעה ארוכת טווח כמו תנאי דיכאון בתוך התעשייה.

משקיעים כאלה לקנות מניות הם מאמינים הם underpriced, או בתוך תעשייה מסוימת או בשוק רחב יותר, הימורים המחיר יהיה ריבאונד פעם אחרים לתפוס. באופן כללי, למניות אלו יש יחס מחירים נמוך לרווחים (מדד להערכת חברה) ותשואות דיבידנדים גבוהות (היחס שהחברה משלמת בדיבידנדים ביחס למחיר המניה שלה). הסיכון? המחיר אולי לא מעריכים כצפוי.

בנג 'מין גרהם ידוע בתור אביו של השקעה ערך, ואת הספר שלו 1949 "משקיעים אינטליגנטי: הספר הסופי על השקעות ערך" עדיין פופולרי היום. אחד מתלמידיו של גרהם הוא המשקיע העכשווי המפורסם ביותר: וורן באפט.

צמיחה בהשקעה 101

לשם השוואה, המשקיעים הגדולים רודפים אחרי השוק הגבוה. סביר להניח שאתה רואה את כתב ויתור מצד חברות פיננסיות כי ביצועי העבר אינו מעיד על תוצאות עתידיות. ובכן, זה סגנון ההשקעה הוא לכאורה מתנגש עם הרעיון הזה.

זה בעצם הכפלה כלפי מטה: המשקיעים מתערב במלאי זה כבר הוכיח צמיחה טובה יותר מאשר הממוצע (יהיה זה רווחים, הכנסות או מדד אחר) ימשיכו לעשות זאת, מה שהופך אותו אטרקטיבי להשקעה. חברות אלה הן בדרך כלל מובילות בתעשיות שלהם; המניות שלהם יש מעל הממוצע מחיר לרווחים יחסי ויכולים לשלם נמוך (או לא) דיבידנדים. אבל על ידי קנייה במחיר גבוה כבר, הסיכון הוא משהו בלתי צפוי עלול לגרום מחיר המניה ליפול.

סגנון זה "אבא", תומס רוו מחיר ג 'וניור, פיתח את הפילוסופיה שלו בשנות השלושים ומאוחר יותר המשיך ומצא את חברת ניהול הנכס שעדיין נושאת את שמו: T. Rowe מחיר.

איך גדילה את הערך והערך

כל בית ספר הקדיש חסידיו, אבל יש הרבה חפיפה. בהתאם לקריטריונים המשמשים לבחירה, תראה מניות הכלולות הן בערכים והן בצמיחה. מה נותן?

בין השאר, זה הרבה ado על הבחנה זה לא מוגדר באבן. לדוגמה, המניה יכולה להתפתח לאורך החיים שלה מערך לצמיחה, או להיפך, אומר בריאן ג'ייקובסן, אסטרטג ההשקעות הראשי של וולס פארגו ניהול קרנות. בנוסף, המשקיעים בכל מחנה יש את אותה מטרה (לקנות נמוך ולמכור גבוה); הם פשוט הולכים על זה בדרכים שונות.

"משקיעים בעלי ערך נוטים למקד את תשומת לבם בהערכת הפעילות השוטפת של חברה, בעוד שמשקיע צמיחה נוטה להסתכל יותר על הזדמנויות הצמיחה של החברות שהן משקיעות", אומר ג'ייקובסן. "חשוב לזכור שאין מלאי בעל ערך טהור או צמיחה בלבד".

לא החלטה או לא

שוק המניות עובר מחזורי אורך משתנה, כי לטובת צמיחה או אסטרטגיות ערך. המניות של ראסל 1000 מדד הצמיחה יש בביצועיו על מדד ראסל 1000 ערך במהלך שוק השור הנוכחי שהחל בשנת 2009, אבל זה לא המקרה על בסיס משנה לשנה. ערך הצמיחה outpaced בשנת 2016.

מה משקיע לעשות? להשקיע בשתי אסטרטגיות באופן שווה, מייעץ ג 'ון אוגוסטין, מנהל ההשקעות הראשי של הנטינגטון בנק. יחד, הם מוסיפים גיוון לצד ההוני של תיק, ומציעים פוטנציאל להחזרים כאשר הסגנון תומך. פיצול של 50-50 גם מסייע למשקיעים להימנע מהפיתוי לרדוף אחרי מגמות - "וזה חשוב כי עקביות היא המפתח להשקעה 401 (k)".

השקעה בצמיחה ובקרנות ערך מוסיפה שכבות של מורכבות לאסטרטגיית השקעה, ולכן אוגסטין ממליצה על כך כצעד משני - לאחר גיוון בין סוגי הנכסים (מניות ואג"ח) לבין שיעורים בתוך (גודל או אזור למשל).

בגלל השוק הולך מחזורי צמיחה ערך, אסטרטגיות אלה עשויים לדרוש עין פקוחה יותר, במיוחד אם 401 שלך (k) לא באופן אוטומטי לאזן מחדש. כאשר תנודות השוק משנות את ההקצאות שלך, האיזון מחדש מחזיר אותו למטרה המקורית שלך, כך שאינך מתרוצץ יתר על המידה על כל נכס. (הנה עוד על איזון מחדש של 401 (k).)

אוגסטין ממליץ למשקיעים לאזן מחדש לפחות פעמיים בשנה - תזכורת טובה: "כאשר השעונים משתנים" - או כאשר ההקצאות ירדו מ -5% או יותר.

תפיסות מוטעות נפוצות

בנוסף למיתוס שהמשקיעים צריכים להיות בעלי ערך או טיהור, אומר ג'ייקובסן שאנשים רבים אינם מבינים את הסגנונות האלה בסופו של דבר, עד לדיון בתעשייה. כשליש ממניות "צמיחה טהורה" בתת-קבוצה של מדד ה- Standard & Poor's 500 נמצאים בתעשיית הטכנולוגיה. במניות הפיננסיות יש משקל דומה במדד "ערך טהור".

לבסוף, לא מקבלים יותר מדי תפס את הרעיון כי ההבחנות האלה הם לעשות או לשבור - גיוון יעיל משנה יותר. משקיעים רבים המחלקים יחד תיק על ידי קטיף מניות למעוד על צמיחה וערך שלא בכוונה, אומר אוגוסטין.

"הם ימצאו כמה דברים שהם חסרי תועלת וחלקם בעד - זה צמיחה וערך", הוא אומר. "המפתח לערך הוא כאשר אתה קונה. המפתח לצמיחה הוא כאשר אתה מוכר."

אנה לואיז ג 'קסון הוא סופר צוות ב Investmentmatome, אתר כספים אישי. דוא"ל: [email protected]. Twitter: @ aljax7.