הגירה בשוקי המטבע

זה לא מגיע באופן קבוע כמו הגירה השנתית של ציפורים בר. ואתה בהחלט לא יכול לנבא כשמדובר מסתכל על לוח השנה. אבל ההון יש גם מחזור הגירה - ואנחנו עדים לו עכשיו בשוקי המטבע.

ההבדל הוא, כאשר הציפורים נודדות לחפש מזג אוויר חם בחורף, ובמקום שבו הם יכולים לבנות את הקנים שלהם בקיץ, ההון נודד כאשר עונות כלכליות משתנות מאחד הביטחון הנתפס לאחת הסכנות הנתפסות. כאשר הבעלים ומנהלי ההון מזהים את מזג האוויר העגום באופק, הם מושכים בקרנותיהם, מוכרים את כל העמדות שהם לא יכולים או לא מוכנים לגדר, ולקחת את כספם ולרוץ.

ולאן הם רצים?

באופן מסורתי, בכל מקום מלבד ארגנטינה.

המדינה הסוערת בדרום אמריקה, שרק לאחרונה חבטה בחרב שלה באכזריות על איי פוקלנד, נמצאת כבר שנים רבות בכלא האשראי העולמי.

מה גרם להפלגה אל הקרקע הגבוהה? יש הטוענים כי מדובר בהאטה שדווחה בייצור הסיני. יש אומרים שזה עורר ידי דוחות רווחים מאכזבים כאן בארצות הברית.

אבל למען האמת, קפיטליסטים לא צריכים סיבה בכלל. אנחנו עדיין מגרד את הראש מנסה להבין את יום שני השחור, תיקון שוק המניות 25 אחוזים ביום אחד בשנת 1987, כאן בארצות הברית.

אבל בינתיים, אין כמעט ספק שהגיע הזמן לתנועה כללית לאסטרטגיית "סיכון". תשואות איגרות חוב לטווח ארוך אינן יכולות להיות נמוכות בהרבה - והסיכון בהן אינו יכול להיות גבוה בהרבה. שוק המניות של ארה"ב - מגרש המשחקים המועדף על מנהלי כספים מוסדיים המבקשים חשיפה לסיכון בכסף גדול, דחף את הדאו כלפי מעלה סביב שיא השיא, למרות הצמיחה הנמשכת באנמיה.

מי לקח את זה על הסנטר?

ובכן, ארגנטינה, כמובן. ארגנטינה תמיד לוקח את זה על הסנטר. הפעם, הפזו הארגנטינאי נגרר בחלק האחורי של האסם וירה. הוא התמוטט ב -17% ביום אחד. כאשר המטבע נושא את כל החשודים הרגילים, א לה קזבלנקה, ארגנטינה היא כמעט תמיד הראשונה ברשימה, הודות לעקשנות מתמשכת עם החוב הריבוני והוכחה נכונות לדחוף אותו לנושים על ידי קיצוץ המטבע שלהם. הממשלה הפופוליסטית הנוכחית, בראשותו של כריסטינה פרננדז דה קירצ'ר, לא היתה מעוררת השראה בשנים האחרונות. (לאחרונה היא נדחקה מהנוף הציבורי עקב ניתוח באוקטובר כדי להקל על קריש דם ליד מוחה).

בינתיים, קירצ'ר מינה שר הכלכלה המרקסיסטי, אקסל קסילוף, שמבקש להדק את הפיקוח הממשלתי המרכזי, והוא עצמו הוביל את הלאמת חברת הנפט הגדולה, YPF.

יתר על כן, ארגנטינה זכתה בעצמה לגינוי מצד קרן המטבע הבין-לאומית - על מנת לפשט את הסטטיסטיקה הכלכלית. בסך הכל, מנהיגות לא מנוסה של המדינה תחת Kirchener יש לסכן את הגישה אשראי מקרן המטבע הבינלאומית. זו תהיה מכה קשה, כי זה כמעט שסתום הבטיחות היחיד שהשאיר המדינה. זה היה מנותק מן ההלוואה דרך ערוצים רגילים לאחר ברירת המחדל על 95 מיליארד דולר בשנת 2001.

יתר על כן, הממשלה רעבים המזומנים של הממשלה, רעב השקעות, התחייבה לאחרונה התקף מסיבי של $ 30 מיליארד דולר נכסי פרישה פרטית.

שים את כל הגורמים הללו יחד וזה בקושי נוסחה שתעודד עוד השקעות זרות. ואכן, ארגנטינה יש דימום עתודות מטבע מזה זמן מה.

טורקיה

כמו כן, הלירה הטורקית כבר צונחת מהר יותר מציפור חסרת טיסה ממסוק של WKRP. המדינה עברה מחזור ארוך של הקלות, שמטרתו להגביר את הצמיחה - וגם היא היתה מתמוטטת, גם אם לא היו אלה פוליטיקאים מושחתים מעורפלים שגרמו לשערוריית שתל והפנה תשומת לב שלילית למדינה, סוחרי אג"ח!

תגובתה הנועזת והחריפה של טורקיה לתודעה הציבורית ההולכת וגוברת של שערוריית שתל המאיימת להפיל את ממשלתם? לדכא תוכנית משחק פופולרי.

זה לא הולך לבשר טוב על ההצעה שלהם להיות חברים מן המניין של האיחוד האירופי - ובעלי ההון כנראה היה מספיק. (הפרנציסקאנית ההולנדית הסוציאליסטית הצרפתית היא מגניבה עם זאת).

ובכן, לזכותם של הבנקים המרכזיים שלהם, הם המשיכו לנזול את הבעיה מהמסלול, והגדילו את קצב הלינה שלהם, מ -7.55% ל -12% ברגע אחד, במאמץ להגן על הלירה ולעצור את דימומי ההון.

אין ספק שהבנק המרכזי התורכי רציני. הבעיה היא, שכאשר יש טיסה רחבה לבטחון בשוקי ההון, זה מאוחר מדי. המשקיעים כבר החליטו, בתנאים אלה, לפרוק את הסיכון מתיקי ההשקעות שלהם, ולכן הטורקים של העולם מגיעים בסופו של דבר לפצות יתר עם ריבית גבוהה יותר כדי לקבל עניין בכלל להישאר או להשקיע. עם זאת, השיעורים הגבוהים יותר עשויים לקבל קצת הצלחה לקבל את המשקיעים הסובלניים ביותר, סובלניים, אשר אוהבים לעקוב אחר העצה של ג 'ון טמפלטון ארוך בשווקים מתעוררים: להשקיע כאשר יש "דם פועל ברחובות."

רק להיות שמח שאתה לא קונה בית בטורקיה עם משכנתא הדולר מתכווננת.

מטבעות נאבקים אחרים כוללים את הרובל הרוסי, עד לשפל של חמש שנים מול הדולר ושיא נמוך מול האירו. ברזיל נאבקת גם היא לקראת סוף צמיחת הסחורות שהניעה את הצמיחה באמריקה הלטינית עד לאחרונה - והמשיכה את כלכלות ארגנטינה וונצואלה בחיים באשליה הגדולה ביותר מאז סוף שבוע אצל ברני.

בינתיים, חזרה לארה"ב

אחד התורמים הרבים לטיסה העולמית לבטיחות שאנו עדים לה כעת הוא החזרה הצפויה לרציונליות - או לסגת מאי-שפיות - בשל הפדרל ריזרב. המדיניות ה"מתחדדת "מייצגת הפרה הדרגתית של מדיניות הריבית הנמוכה, החלשה. אם הפדרל ריזרב יכול לבסס אמינות בהתמודדות עם לחצים אינפלציוניים ארוכי טווח בארה"ב, הדולר עשוי להפוך להיות הרבה יותר אטרקטיבי עבור המשקיעים שהיו בעבר מתיחה לשווקים בינלאומיים ומתעוררים עבור כמה נקודות בסיס נוספות של התשואה. עד כה, הפד שלח איתות חזק לכך ששום דבר לא ירתיע אותו מלהמשיך בהורדתו המתוכננת ברכישת אג "ח על פי לוח הזמנים.

קרא עוד מ Investmentmatome

• Best Stock מגזרים של 2013: בריאות הצרכן מניות משכנתאות למעלה מ -30%

• כיצד למצוא את הטוב ביותר ביטוח רכב

• האתר שלנו ברוקרים מומלצים עבור מסחר במניות

ציפור תמונה באדיבות Shutterstock.com