התחייבות משכנתא מובטחת (CMO) הגדרה ודוגמה |

מה זה:

התחייבות משכנתא מובטחת (CMO) הינו נייר ערך קבוע המשתמש בניירות ערך מגובי משכנתאות כבטוחה. כמו ניירות ערך מובנים אחרים, CMO מתחלקים לשיעורי סיכון מדורגים, הנקראים מנות המשתנות בהתאם לתבנית הפירעון של המשכנתאות.

איך זה עובד (דוגמה):

כאשר משקיע רוכש CMO, הוא או היא רוכשת מחלקה או נתח ביטחוני שהסיכון שלהם תלוי במבנה הבגרות של המשכנתאות הנתמכות. מנות אלה מיועדות בדרך כלל כ A, B, C, וכו ', וכן להגדיל את מידת הסיכון כמו האותיות לעלות.

כדי להמחיש, Class A של CMO יהיה נתח הסיכון הגבוה ביותר המציע את שיעור התשואה הגבוה ביותר על בסיס משכנתאות כי עדיין יש לטווח ארוך עד פרעון מלא על ידי הלווים. מסיבה זו הם חשופים לא רק לריבית ולסיכוני ברירת מחדל אלא גם לסיכון מראש, הסיכון שהלווים ישלמו את המשכנתא לפני תקופת המשכנתא (למשל 15 שנים, 30 שנים וכו '). Class A ב CMO זה יהיה הראשון של כל מנות לקלוט הפסדים כישלון של הלווים לבצע תשלומים. לעומת זאת, Class A של CMO ישא את הסיכון הנמוך ביותר עבור המחזיק, אך יציע שיעור תשואה נמוך בהרבה. הסיבה לכך היא כי משכנתא גיבוי זה סביר להתקרב החזר מלא שלהם, כלומר בעל הוא מקבל רק עניין, ואולי כמה תשלומים העיקרי משאר תקופת המשכנתא. מסיבה זו, CMO C Classs יקבלו מעט או לא מחזירה תשלומים מראש.

למה זה משנה:

חובות משכנתא בטחונות

להציע למשקיעים הזדמנות להרוויח מגוונת, ולכן הסיכון מופחת, קבוצה של ניירות ערך מגובי משכנתאות. CMOs subdivisions לתוך סיווג דרגות הסיכון לשרת את העדפות הסיכון של משקיעים פוטנציאליים. יתר על כן, בדומה חובות ההלוואה בטחונות (או CLO), CMOs לספק דרך למוסדות ההלוואות כדי להפחית את הריבית ואת הסיכון ברירת המחדל ולהגדיל את כוח ההלוואות שלהם על ידי העברת החוב למשקיעים בצורה של ניירות ערך מובנים.