מניות משק הבית עם 50 מיליארד דולר חובות החוב <

במשך עשרות שנים, חברות ביקשו למצוא את הסכום הנכון של החוב לשאת במאזן שלהם. רק חוב מספיק הוא דבר טוב - זה יכול להגדיל את הרווח למניה (שכן מניות פחות צריך להנפיק), ואת הוצאות ריבית החוב יכול לעזור להפחית את נושכת מס. אבל יותר מדי חוב יכול להיות מאוד מפחיד אם הכלכלה פונה דרומה.

למה הכלכלה רע כל כך מסוכן עבור חברות עם עומס יתר על המידה? בדיוק כמו אנשים משלמים את ההלוואות האישיות, תאגידים עם כמויות גבוהות של החוב נדרשים לבצע תשלומים הלוואה קבועה. אם לבוב יש הלוואות לסטודנטים כדי לשלם, הוא צריך לשלם את כל חודש, גם אם הוא מאבד את עבודתו. אם המשק נופל, החברות עדיין צריכות לבצע את תשלומי ההלוואות שלהן, למרות שהן מביאות פחות כסף.

GM התמקדה בערך באותה תערובת בין החוב להון במשך עשורים רבים, אך כאשר המשבר הכלכלי של 2008 פגע, עומס החוב של החברה פתאום הפך להיות יותר מדי לנהל, ואת יצרנית הרכב הנכבד צריך להכריז על פשיטת רגל. בתגובה למשבר הכלכלי של 2008, חברות רבות ביקשו לקצץ את עומס החוב שלהם עבור מחשש למיתון נוסף. אבל כמו המשבר הזה נסוג מעמדה, חברות הפכו שאננים שוב, ערימת החוב כאילו 2008 לא קרה.

מחזיקי החוב הגדולים הם בדרך כלל שירותים פיננסיים. זה אולי נראה מפחיד כי חברות כמו

בנק אוף אמריקה (JP Morgan (NYSE: JPM) ו סיטיגרופ (NYSE: C) יותר מ 300 מיליארד דולר חוב לטווח ארוך, אבל בנקים אלה הם למעשה הרבה יותר בריא ממה שהם היו לפני כמה שנים. תקנות חדשות אילצו אותם להחזיק הרבה יותר מזומנים ממה שהם עשו לפני, ואת הסיכויים של המשבר השני עבורם הוא הרבה פחות סביר ממה שהיה בשנת 2008. <>> אבל מה עם חברות לא פיננסיות? מאחר שאין רגולטורים לפקח על המאזנים שלהם, האם הם עלולים להיות מסוכנים יותר מדי עבור אותם זמנים כלכליים לא ברורים? אולי ואולי לא. אבל אולי המשקיעים ירצו להתרחק מהחברות הללו - לפחות עד שנבטיח שכלכלת ארה"ב לא תחזור למיתון. קומץ חברות לא פיננסיות מחזיקות יותר מ -20 מיליארד דולר בחוב לטווח ארוך.

להלן חמש חברות בעלות עומס החוב הגדול ביותר ב- S & P 500. אם המשק יירד ברבעונים ובשנים הקרובות, העומס על החוב עלול להיות רעיל. ג 'נרל אלקטריק (סימול: GE)

רמה גבוהה של החוב הוכיח להיות אסון עבור ג' נרל אלקטריק בחזרה בשנת 2008, כמו ג 'נרל אלקטריק חטיבת החברה פתאום מצא את עצמו בלי חבל הצלה, כאשר קריסת ליהמן ברמן גרמה לכאוס בשווקים הפיננסיים. ג 'נרל אלקטריק מסתמך על עסקאות בנקאיות לילה לגלגל על ​​חלק החוב שלה.

אז, ג 'נרל אלקטריק ראה את מניותיה נופל מ 25 $ בקיץ 2008 רק 6 $ בתחילת 2009. אולי מכה ברקים פעמיים? אולי לא לרמות קיצוניות כאלה, אבל זה קצת נחמה למשקיעים כי GE עדיין נושאת בערך 3 $ חוב על הספרים שלה עבור כל דולר של הון עצמי. צמצום כלכלי עמוק יביא את המאזן הזה בחזרה אל אור הזרקורים. פורד (סימול: F)

זה יצרנית רכב הצליח למנוע פשיטת רגל בשנת 2008 על ידי קצת ראיית הנולד. היא מכרה נכסים רבים ב -24 החודשים הקודמים, ועזרה לגייס מזומנים כדי לקזז את כל משבר החוב.

למרות שעומס החוב הנוכחי של פורד 100 מיליארד דולר נראה מפחיד, יצרנית הרכב אכן בנתה רמות מזומנים תוך תשלום חובות שצפויה להגיע בטווח הקרוב. כתוצאה מכך, פורד יכול להתמודד עם האטה כלכלית חסון מבלי להעלות חששות פשיטת רגל. אבל זה לא הכי טוב להיות האטה ארוכה מדי. אם ההאטה הזו תימשך כמה שנים, פורד תצטרך לקצץ בהוצאות כדי למזער מזומנים, לשים את זה בעמדת נחיתות כדי יריבים מהוון יותר.

# - ad_banner_2- # 3. AIG (סימול: AIG)

הסיכון הגדול ביותר עבור המשרד הזה הוא לא רק נסיגה כלכלית עמוקה, אלא גם אירועים בלתי צפויים אחרים אשר יחייבו את החברה להוציא הרבה כסף על תשלום תביעות ביטוח של אנשים, כגון אסונות סביבתיים. עם חוב של 85 מיליארד דולר על ספריה, מבטח זה לא יהיה מצויד כדי לגמור ולגייס הון טרי באמצעות שוק המניות.4. אמריקן אקספרס (AXP)

Amex סבלה מחטיפה דמויית GE בשנת 2008, כאשר מניותיה צונחות ב -80% מקיץ 2008 ועד לאביב 2009. חששות כי משבר כלכלי מתמשך יגרום לחברה קריסה תחת עומס החוב שלה שלטה על כותרות העסק, למרות החששות הוכיחה. AmEx עדיין הצליח לייצר $ 4.6 מיליארד דולר תזרים מזומנים חינם בשנת 2009, 20% מתחת לרמות 2008. תזרים המזומנים החופשי חזר ל -7.5 מיליארד דולר בשנה שעברה. זה ייקח shakeout כלכלי רע מאוד עבור מאזן החוב עמוס של Amex להיות בעיה שוב.

5.

AT & T (NYSE: T)

ו

Verizon (סימול: VZ)

שני אלה צריכים להיות יחד עם אותם מודלים עסקיים דומים מאוד. לכל אחד יש עסק נייח בירידה ועסקי אלחוטית מתפתחת. זה ייקח אפילו מהר יותר ירידה בעסקים הקוויים, או מלחמת מחיר כוללת את העסק האלחוטי, למשקיעים לקבע על המאזן. יותר סביר, שניהם של עסקים אלה ימשיכו במסלולים הנוכחי שלהם - ללא קשר לבריאות של הכלכלה - מתן צוותי הניהול שלהם מספיק זמן להתאים את המאזנים שלהם למציאות חדשה. השקעות תשובות: מה עם תיק שלך? ייתכן שתרצה לבדוק את כל ההשקעות שלך כדי לראות כמה החוב הם נושאים. אם אתם מחפשים מועמדים למכור, אז המניות עם החוב ביותר צריך להיות בראש הרשימה שלך - לפחות עד שמתברר כי הכלכלה אינה כותרת בחזרה למיתון. עד אז, לחפש חברות שיש להם עומס חוב נמוך. מאחר ותשלומי החוב הנמוכים משפיעים פחות על הרווחים, חברות אלו בטוחות יותר בעת צרות כלכליות, ופחות תנודות.

תמונה באדיבות Flickr.