Royalty Trust הגדרה ודוגמה |

מה זה:

A תמלוג הוא סוג של תאגיד נוצר כדי לפעול כבעלים של זכויות מינרלים לבארות, מוקשים ונכסים דומים. היא קיימת רק כדי להעביר הכנסות הנובעות ממכירת נכסי הנכס (זהב, נפט וכו ') לבעלי המניות. אין מס הכנסה משולם ברמת התאגיד כל עוד חלק הארי של ההכנסות (לפחות 90%) הוא עבר דרך לבעלי המניות בצורה של חלוקות או דיבידנדים.

איך זה עובד (דוגמה):

אמינות הנאמנות נפוצה ביותר בארה"ב ובקנדה. בארה ב ", חברה חיצונית מבצעת את הפעילות בפועל של הנכסים ואת הנאמנויות אינם רשאים לרכוש רכוש נוסף. אמון הם לא שותפויות או תאגידים ובדרך כלל אין ניהול או עובדים אלא מנוהלים על ידי מוסדות פיננסיים. חברות אחרות למעשה לייצר את המשאבים ולשלם תמלוגים לאמון.

טיפוסי אנרגיה תמלוגים אמון מחזיק זכויות הייצור לקבוצה של שדות נפט וגז. ככלל, שדות הנפט והגז המוחזקים הם בשלים ויידרשו בהדרגה במשך מספר שנים. עד שהשדות מנוצלים במלואם, הם ממשיכים לייצר תזרים מזומנים יציב עם צורך מינימלי להשקעה: תשתית למשאבה, לאחסון ולהובלה נפט כבר נמצאים במקום. מדובר בתזרימי מזומנים בטוחים ויציבים המגבירים את החלוקה הגדולה של האמון.

בעיקרו של דבר, הבעלות על אמון היא כמו בעלות על זרם המשך של נפט וגז.

סוגים של Trust Trusts

ישנם שני סוגים עיקריים של נאמנויות: אמריקאי וקנדי. אמון אמריקאי אמון אמון בדרך כלל מתמקדים בשמירה על הנכסים הקיימים שלהם במקום ביצוע הוצאות הון. הם בדרך כלל להפיץ מזומנים עד נכסי המשאב הטבעי שלהם מרוקנים (זו הסיבה הידע של עתודות אמון מסוים חשוב). התשלום הגבוה של נאמנויות אמריקאיות עשוי להיות אטרקטיבי בטווח הקצר, אבל החיסרון הוא שהוא משאיר את האמון עם מעט מאוד מזומנים לצמיחה עתידית.

באמצע שנות השמונים, הקונגרס הגביל את סוגי הנכסים נאמנויות יכול להחזיק. יתר על כן, נאמנויות בארה"ב כבר לא הורשו לממן רכישות חדשות על ידי הנפקת יחידות חדשות או גיוס הון חוב. עכשיו, כאשר רזרבות שלהם יבש, ארה"ב אמון האנרגיה אין ערך והם מומסים. בנוסף, הודות לחקיקה זו, הפצות הנאמנות של ארה"ב אינן זכאיות לשיעור מס בשיעור של 15% על דיבידנדים.

חוק הנאמנות הקנדי מעולם לא השתנה באופן דרסטי כמו בארה"ב. כתוצאה מכך, נאמנים יכולים כעת לשלם תשואות אחוז דו ספרתי להציע למשקיעים הכנסה החשיפה מס יתרון לשוק האנרגיה הרווחי. אמון קנדי ​​יכול לגייס כסף על ידי הנפקת מניות או ללוות כסף, והם לעתים קרובות להשתמש בכסף הזה כדי לקנות עתודות חדשות או לפתח נכסים קיימים. זה היכולת לקיים ולהגדיל את ההפצות ללא הגבלת זמן הוא מה שעושה אמון קנדי ​​אטרקטיבי יותר למשקיעים רבים. עם זאת, הם אינם מופיעים בדרך כלל בבורסות האמריקאיות (אם כי כמה קרנות נאמנות קנדיות הן חלק מתוכן, כלומר הן נסחרות הן בקנדה והן בארה"ב) והערכים שלהן מושפעות משער החליפין. המשקיעים צריכים לשים לב כי החקיקה האחרונה עשויה לשנות את המיסוי של נאמנויות קנדי, ובכך להגביל את התשואות שלהם.

למה זה משנה:

תמלוגים מציעים תשואות המשקיעים כי הם בדרך כלל גבוה יותר מאשר אלה המוצעים על ידי מניות ואגרות חוב, ו הם בדרך כלל מציעים הכנסה יציבה, צפוי.

ההשלכות המס של השקעה בתמלוגים נאמנויות הם מסובכים. הפצות מארה"ב נאמנות למס כ הכנסה קבועה ולא על שיעור נמוך יותר של 15% מס דיבידנד ועל המשקיעים עשויים להגיש החזרי מס במדינות שבהן אמון. למרבה המזל, המשקיעים אינם משלמים מסים על חלק של הפצות אלה עד שהם מוכרים את היחידות שלהם, כי הם נחשבים תשואה של הון, אשר מקטין את בסיס העלות של המשקיע במקום יצירת חבות המס הנוכחית. בעלי היחידות זכאים גם לניכויים מסוימים על פי הפחתות נכסי הנאמנותאנרגיה קנדית אמון נוטים להיות יותר מס יעיל מאשר בארה"ב Trusts כי הם reinvest תזרימי המזומנים שלהם, מה שהופך את הדיבידנדים זכאים בדרך כלל עבור 15% מס דיבידנד שיעור. חשוב לציין, עם זאת, כי רוב תשלומי הדיבידנדים של נאמנויות קנדיות כפופים גם למס ניכוי מס במקור של 15%. משקיעים אמריקאים יכולים לטעון זיכוי מס זר על טופס מס הכנסה 1116 IRS, אבל זה יכול להיות קשה אם משקיע הוא מחזיק את המניות בחשבון IRA פטורה ממס סוג.

כאמור, ממשלת קנדה יצרה החקיקה האחרונות ייזום את המיסוי של נאמנויות קנדיות ברמה ארגונית. אמנם אין דבר מוגדר, זה אפשרי כי זה יכול להגביל באופן חמור את הפצות עתידיות של אמון אלה