למעלה למטה או מלמטה למעלה: מהו סגנון ההשקעות שלך?

תאמינו או לא, להשקיע יכול להיות הרבה כמו לשים את הארון שלך יחד. אתה יכול לערבב ולהתאים מושגים ונושאים לתת את תיק ההשקעות שלך האישי שלך. כמובן, לשים את החתימה על תיק ההשקעות שלך לא צריך לבוא בסיכון חוזר. תיק זה הוא מחוץ לסגנון הוא לא הולך לעזור לך להשיג את היעדים הפיננסיים שלך, אבל לדעת מה סגנון ההשקעה המתאים לך ביותר הוא חיוני לבניית אנסמבל פיננסי מדהים.

ישנם שני בתי ספר דומיננטיים של מחשבה להשקיע המשמשים על ידי מנהלי קרנות ועוד מה שמכונה מומחים: מלמטה למעלה מלמעלה למטה. למרבה המזל עבורנו משקיעים רגילים, שניהם די קל להבין, ולמומחים אין מונופול עליהם. כדי שנוכל להשתמש בהם גם כן.

החיסרון של השקעה מלמטה למעלה ולמטה הוא כי הם קצת קשה לשלב תיק אחד בו זמנית. למרות שזה נראה כמו שילוב של שני ב unison יכול לשמש גידור, שימוש בשתי הגישות בו זמנית יכול להיות בעל השפעות שליליות על התשואות הכולל שלך במהלך תנאי השוק קיצוניים.

לדוגמה, אם התיק שלך מורכב מ -10 אחזקות שונות ואתה רוצה חשיפה לשני הסגנונות, אתה כנראה לא רוצה חמש אחזקות כי הם מלמטה למעלה וחמישה כי הם מלמעלה למטה. זה כנראה הכי טוב overweight לטובת גישה אחת. הדבר הטוב הוא אם התחזית שלך משתנה, אתה יכול להתאים את האחזקות שלך בכל עת להישען לטובת גישה אחת על פני השני. אתה יכול להתחיל בתור משקיע מלמעלה למטה אבל לשנות את מלמעלה למטה בכל עת שתרצה.

בואו ניקח בשתי התיאוריות ולברר איזה מהם מתאים ביותר בארון ההשקעות שלך.

התמקדות במניות: למעלה השקעה

מלמטה למעלה השקעה היא הגישה כי רבים "הממוצע" המשקיעים צפויים להרגיש הכי נוח עם זה כפי שהוא תורם ביותר לטווח ארוך אופקים. הנחת היסוד שמאחורי השקעות מלמטה כלפי מעלה היא התמקדות באיכות המניות הפרטיות וביכולתן לייצר תשואות, במקום להתמקד בתעשייה שלמה או בהשפעה של מחזורי עסקים ומחזורי שוק.

לדוגמה, אתה חושב על להשקיע XYZ קורפ, יצרנית דשן הגדולה ביותר בעולם. עשית את שיעורי הבית שלך ומצא כי XYZ מחזיקה נתח שוק דומיננטי, כוח תמחור יש מוצרים חדשים, חדשניים בעבודות. גורמים אלו מעניקים לו יתרון על פני המתחרים. אתה גם חושב כי החברה ממוקמת היטב כדי להתמודד עם מחזורי הסחורות ואירועים כלכליים פוטנציאליים אחרים.

המשקיע מלמטה למעלה יקנה מניות XYZ על סמך כמה תכונות שאנחנו רק הדגיש. הוא לא היה מתנודד על ידי אירועים בשוק או נאלץ לקנות מניות בכל המתחרים של XYZ פשוט כי המניות האלה יש מחירים נמוכים יותר. סגנון זה של השקעה שם דגש על היכולת של חברה טובה לספק תשואות, ללא קשר לאופן העניים בתעשייה שלהם או בשוק.

ברור, המשקיעים מלמטה למעלה מתמקדים ביסודות הבסיסית של החברה וזה מתאים למשקיעים לטווח ארוך. תחשוב על הקווים של המשקיעים ערך רב כגון בנג 'מין גרהם, וורן באפט ופיטר לינץ'. רוב הצלחתם נבעה מיכולתם לראות את "היער דרך העצים" ולהבין שבלא קשר להתנהגות השוק או הסקטור, יש תמיד לפחות כמה חברות חזקות להמר.

גישה מאקרו: Down השקעות

מצד שני, יש לנו מלמעלה למטה להשקיע, אשר לוקח הרבה יותר רחבה של העולם ואת הזדמנויות ההשקעה שלה. במקום לאפס במלאי מסוים כפי שעשינו עם הסגנון מלמטה למעלה, השקעה מלמעלה למטה משתמשת בגורמים כגון תנאי שוק גלובליים ומגמות ומחקר ספציפי בתעשייה כדי ליצור רעיונות להשקעה.

לדוגמה, הדף מלמעלה למטה המשקיע עשוי לראות כי השווקים בארה"ב מציעים כיום תשואות ממוצעות למדי, אבל ברזיל היא ביצועים טובים יותר. אז הוא מפנה את תשומת לבו לברזיל. משם, הוא היה להעריך גורמים כגון האקלים העסקי בברזיל, התוצר המקומי הגולמי, ביצועי השוק האחרונות ומה המגזרים ביצועים טובים שם. לאחר שזיהה את הענפים החזקים ביותר בברזיל, המשקיע מלמעלה למטה מוצא את מה שהוא מאמין שהוא החברות הכי טובות ועושה את ההימורים שלו בהתאם.מומחים יש וימשיכו לדון איזו גישה טובה יותר לייצר תשואות, וקשה לומר איזה מהם הוא טוב יותר עבור המשקיעים הרגילים. אנחנו יכולים להסביר את זה בפשטות: במרדף אחר מניות בודדות חזקות, מומלץ ליישם את התיאוריה מלמטה למעלה, אבל כאשר מחפשים את המגזרים הטובים ביותר, השתמש בגישה מלמעלה למטה.

המשקיעים צריכים לדעת, מטה ההשקעה דורשת יותר רגל עבודה מאשר להשקיע מלמטה למעלה. זה ברור כי אנחנו צריכים להעריך גורמים רבים יותר כדי לשים את הסיכויים לטובתנו עם הספר מלמעלה למטה. ובעוד השקעות מלמעלה למטה לא בהכרח עובד נגד המשקיעים לטווח ארוך, חשוב לזכור כי התנאים הכלכליים הגלובליים יכולים להשתנות במהירות ומה הוא סקטור אהוב היום ניתן לזרוק החוצה לטובת מחר. זה אומר המשקיעים מלמעלה למטה צריך כל הזמן להישאר מעודכנים של אירועים בשוק.

מסקנה: אותו מטרה, שיטות שונות

בסופו של דבר, הן מלמטה למעלה למעלה להשקיע למטה לשרת את אותה מטרה: כדי לחזק את עוצמת התיק שלך. מאחר שלא קיים מחקר אמפירי על יעילותה של גישה אחת על פני האחר, קשה להביע את תמיכתו של האחר ולהשמיץ את האחר. כפי שאנו רואים לעתים כה קרובות בעולם ההשקעות, הבחירה בין שתי האסכולות היא רק עניין של מטרות המשקיע וסובלנות הסיכון. אם אחת מהגישות הללו היתה עדיפה בהרבה על השנייה, אזי סביר להניח שרק אחת מהן תתקיים