הפוך של שוק איטי ויציב

מאת לון ג'פריס

למידע נוסף על Lon באתר שלנו שאל יועץ

יש שתי שאלות שאני רוצה שתשקול. ראשית, היית אומר שחשבת על תיק ההשקעות שלך יותר, פחות, או את אותה כמות כרגיל בחמשת החודשים האחרונים? שנית, האם אתה יודע כמה שוק המניות יש או גדל או ירד ערך בחמשת החודשים האחרונים?

כמובן, תמיד יהיו משקיעים מסוימים אשר לוקחים גאווה בעקבות השוק בקפידה או פשוט פשוט נהנה לעשות זאת. אבל אני טוען כי אחוז גבוה של משקיעים חשבו פחות על התיק שלהם בחמשת החודשים האחרונים ממה שהם היו בדרך כלל. יתר על כן, הייתי טוען כי משקיעים יותר מהרגיל אינם מודעים אם השוק עלה או למטה במהלך חמשת החודשים האחרונים ועל ידי כמה.

למה זה? האם העבודה שלנו או לוחות זמנים הפרישה שמרה לנו עסוק יותר מהרגיל במהלך 5 החודשים האחרונים? לא סביר. אנחנו בהחלט מודאגים מאיסאיס, מהוריקנים, מהסקוטלנד ומהמלחמות בישראל, מעיראק ומאוקראינה, אבל האם זה החרדה הנוספת מהאירועים שמנעו מאיתנו לעקוב אחר שוק המניות? כנראה שלא. אז למה אנחנו פחות מודעים רגיל מה השוק עשה לאחרונה?

תנועות שקטות

הפתגם הנפוץ הוא כי אירועים שליליים המתרחשים על פני תקופה קצרה של זמן ללכוד את הכותרות, בעוד ההתקדמות מתרחשת על פני תקופה ארוכה של זמן בדרך כלל נעלמת מעיניו. כמה ימים ראויים של תנועות שוק גדולות התרחשו בחמשת החודשים האחרונים?

באופן מפתיע, בין ה -17 באפריל ל -23 בספטמבר (110 ימי מסחר), מדד ה- S & P 500 עלה או ירד בערכו ביותר מ -1% במהלך ארבעה ימי מסחר בלבד:

תאריך S & P 500 תשואה 7/17/14 +1.19% 7/18/14 -1.03% 7/31/14 -2.02% 8/08/14 +1.11%

זוהי תקופה של יותר מחמישה חודשים שבהם השוק חווה תנועה משמעותית (המוגדרת כ 1% או יותר או למעלה או למטה) רק ארבע פעמים, או רק 3.6% מהזמן! תקופה של תנודתיות נמוכה כזו היא נדירה במיוחד בסביבת השוק של היום. לשם השוואה, מאז שנת 1950, מדד ה- S & P 500 עבר יותר מ -1% בסוף 20% מסך כל ימי המסחר. יתר על כן, כל ארבעת התנועות המשמעותיות בחמשת החודשים האחרונים התרחשו בתוך פרק זמן של כשלושה שבועות, בין ה -17 ביולי ל -8 באוגוסט. אם לא נכלל את אותה תקופה של שלושה שבועות, יהיו לנו ארבעה וחצי חודשים שבהם השוק לא היו ימי מסחר וכתוצאה מכך תנועות משמעותיות.

מעניין להכיר בכך שלמרות שהשוק לא חווה תנועות יומיות משמעותיות רבות בחמשת החודשים האחרונים, הוא השתנה בערך ניכר לאורך התקופה כולה. למעשה, מ 17 אפריל עד 22 בספטמבר, S & P 500 יש למעשה גדל ערך של 7.28%. פשוט, סביבת התנודתיות נמוכה שבה השוק בעקביות משיג תשואות חיוביות יומי קטן היה די יתרון עבור המשקיעים, למרות שיש כמה ימים של רווחים גדולים.

להסתכל קדימה

אז מה ניתן ללמוד מהשיעורים מתוך חמישה חודשים נעימים? ראשית, אני ממליץ למשקיעים לא לקבל נוח מדי. זכרו כי חמשת החודשים האחרונים היו תקופה של יציבות יוצאת דופן בשוקי ההשקעות ורמות נמוכות כאלה של תנודתיות אינן יכולות להימשך לנצח.

כמובן, זה לא בהכרח דבר רע - אנו מצפים לרמה של סיכון כאשר משקיעים במניות, וזה בסופו של דבר נוכחות של סיכון המאפשר תשואות מושך בטווח הארוך. כתוצאה מכך, התשואה של התנודתיות לא צריך להפחיד את המשקיעים ובוודאי לא צריך להתפרש כאות לשנות את אסטרטגיית ההשקעה לטווח ארוך.

לבסוף, הרשו לי להציג שאלה אחת אחרונה: בנושאים פיננסיים ומשקיעים, האם הייתם יותר, פחות או שמחים לא פחות מהנורמה בחמשת החודשים האחרונים? מחקרים מצביעים על כך שאם אתה חושב פחות על תיק ההשקעות שלך, יש לך כנראה נהנו רמות מופחתות של מתח ורמות גבוהות של אושר. למה לא ללמוד מניסיון זה ולנסות לחשוב פחות על תיק ההשקעות שלך כאשר כמות נורמלית של תנודתיות חוזרת לשוק?

זכור כי תיק ההשקעות שלך נבנה עם התמקדות לטווח ארוך, כי התנודתיות לטווח קצר הוא בסופו של דבר חסר חשיבות. כתוצאה מכך, ללא קשר לתנועות השוק היומי, אתה צריך לדאוג פחות על תיק שלך להתמקד בדברים שהופכים אותך מאושר.